化工行业双周报:甲醇价格月上涨30.4%,氨纶高开工率低库存

过去两周化工品价格上升幅度有所收窄。跟踪104种化工品价格的变动,涨的有33种,平的有42种,跌的有29种,平均涨幅0.2%(前值为0.8%)。至9月22日WTI、Brent、Dubai现货价格双周分别变动-5.30%、-5.94%、-1.55%报104.67、109.22、107.85美元/桶。叙利亚冲突持续降温,同时尼日利亚及利比亚的原油产量也正不断地恢复。

    甲醇价格快速上涨,月上涨幅度达30.4%。下游应用逐渐从传统化工转向甲醇汽油、烯烃等能源领域,烯烃与燃料对甲醇的需求量快速增长。甲醇运输属于危险品运输,9、10月份假期较多,甲醇运输查处力度加大,导致运费上涨以及运输周期延长,在一定程度上推动内地价格上涨。同时,超强台风“天兔”也在一定程度上影响了运输拉升了价格。

    草甘膦价格有所调整,工厂高端报报价5万元/吨,实际成交下滑至4.2-4.3万元/吨。当前为草甘膦淡季,短期贸易商有所观望,10月15-16日的上海农药展或许是个需求拐点,中期来看,环保核查和转基因作物种植增加仍是趋势,供给增加在2014年底前有限。

    目前氨纶行业开工率维持在93%的水平,库存在两周以内。高开工率和低库存使得节后价格上扬弹性较大。9月27日,浙江华峰氨纶装置全开,厂家表示国庆节后,将对其氨纶产品整体不同程度提价,提价范围在1000-2000元/吨左右,目前装置正常生产,基本没有库存。近期氨纶股价出现调整,我们认为基本面依旧良好,近期主要影响因素在于季末资金面的状况。股价调整将提供介入时机。

    我们在中期策略中从子行业景气的角度继续推荐农药、氨纶;从主题上推荐清洁能源、锂电池机会,对于四季度,我们依旧持有这一观点。个股上我们维持航天证券化工月度组合:沙隆达A(000553)、卫星石化(002648)、江南高纤(600527)进行增持。