万联证券策略周刊第79期

市场策略

    超预期的PMI数据给予反弹延续的支撑,流动性环境若无大的恶化,则短期大幅下跌的风险较小。美联储超预期的延续QE,使得全球风险资产的下一风险窗口延续至12月。九月末流动性可能出现一定的季末性紧张,但应好于预期和季节性规律。银行类金融机构已经自八月末开始主动调整流动性水平,以避免季末效应。另一方面最新的外汇占款已经改为净增长状态,外部流动性环境出现环比改善。投资策略上,经济复苏趋势获得数据支持,周期股将有机会,而成长股趋势仍在。