银行业周报:预期改善助力反弹

银行估值低,股息收益率高,估值修复的催化因素在于预期的改善。预期改善主要表现在:一、资本约束得到缓解。二、资产质量恶化好于预期。依然看好12月银行表现,业绩好于大部分行业。历史看,过去7年的12月份银行跑赢大盘的概率约为60%,平均超额收益为2.51%。长期看好收入创造能力强的银行,关注兴业银行(同业业务收入创造能力优异)、民生银行(商贷通收益率高)和农业银行(制度红利)。