光伏政策点评:“金太阳”超预期,光伏十二五装机量或上调至40GW

事件1:2012年第二批“金太阳”工程目录公布,为2.83GW。

    科技部网站12月11日公布了2012年第二批金太阳示范工程项目目录,项目装机总量2.83GW。

    事件2:光伏“十二五”装机量或上调至40GW。

    上海证券报报道,高层已经敲定上调《可再生能源发展十二五规划》中有关光伏发电的总体装机容量,最高上限可能为40GW。

    点评:

    2012年第二批“金太阳”工程总量超市场预期。

    2012年第二批“金太阳”工程总量为2.83GW,超过之前市场预期的2-2.2GW,其中光伏制造业集中地区项目规模较大,江苏省为374MW。

    上海、浙江、山东、河南、湖南的项目规模总计均超过100MW。加上今年5月已经公布了1.71GW的第一批金太阳示范工程项目,合计全年项目规模4.54GW。

    “十二五”装机目标或上调至40GW,符合预期。

    之前“十二五”装机目标为从15GW上调至21GW,但是考虑到已经获批的2GW金太阳工程、10GW的地面电站及15GW的分布式装机,总量已经接近30GW,同时,参考历史上风电装机目标的一再上调,因此,市场普遍存在对国内装机量目标上调的预期。

    上调装机量,彰显管理层光伏救市的意图。

    在欧美、印度对中国光伏产品双反的背景下,我国管理层多次上调国内装机目标,同时,协同电网、银行等部门,从财政补贴到电网接入及信贷支持,显示了管理层救市的决心。救市主要还是针对需求端展开,整体偏正面,虽然或影响行业整合的进度,但对于优秀企业,也具有一定的缓冲作用。

    投资建议:维持光伏行业“中性”评级虽然国内市场强势启动,但在短时间内难以弥补光伏电池组件失去欧美市场的需求,因此,仍维持光伏制造业“中性“平价。同时,我们看到管理层对光伏发展扶持力度进一步加强,以对冲国外市场的贸易壁垒,因此,我们建议关注最受益于国内市场启动的阳光电源及参与投资光伏电站具有较大业绩弹性的中环股份。