机械行业2013年投资策略:关注经济转型背景下的结构性机会

1、2012年12月,国家能源局正式发布了《天然气发展“十二五”规划》,《规划》指出,到2015年我国天然气消费量将达到2300亿立方米,相比2011年的1309亿立方米将增长75.70%。

    2、资本市场上,天然气开采及储运设备领域,我们继续看好压裂设备制造及技术服务龙头杰瑞股份(002353),以及天然气储运设备制造龙头富瑞特装(300228),建议中长线投资者持续关注。

    3、2012年11月,胡锦涛总书记在党的十八大报告中对统筹城乡发展作出了新的重要部署,明确指出坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路,提出要推动城镇化和农业现代化的相互协调和同步发展。

    4、随着农村劳动力的不断减少,农业机械化不仅成本优势越来越突出,生产效率方面的优势也十分显著,从某种程度上讲,农业机械化是城镇化的必然结果,也是农业现代化的重要标志。

    5、近十年来,我国农机工业总产值和工业销售产值持续保持了两位数的年均增长。2012年1-9月,我国农机行业实现主营业务收入2382亿元,同比增长14.23%。未来几年,随着农业现代化的发展,我国农机行业的销售收入增长有望进一步加速,吉峰农机(300022)、新研股份(300159)等农机设备类上市公司有望从中受益。

    6、假设“十二五”我国铁路固定投资金额维持2011年计划的2.8万亿元不变,那么2013-2015年三年中我国铁路固定资产年均投资有望保持在5400亿元左右。考虑到城镇化已成为未来十年我国经济发展的主要战略,我们认为未来几年我国铁路建设仍有较大的发展空间,因此,铁路固定资产投资超出预期的可能性较大,铁路设备相关优势上市公司有望明显受益。

    资本市场上,综合考虑公司行业地位、未来几年增长空间以及估值等因素,我们看好火车车轴制造龙头晋西车轴(600495)和铁路客、货车制造龙头中国南车(601766)。

    7、风险提示:

    (1)我国天然气应用和农业机械化发展进程低于预期的风险;

    (2)我国铁路建设资金不足的风险;

    (3)A股市场的系统性风险。