中山证券每日视点

外盘概况

    周四美股收跌,美国商务部报告称,11月份的零售销售收入从10月份的下跌0.3%反弹为增长0.3%,扣除汽油销售之后的数据则更为强劲。美国上周首次申请失业救济人数减少2.9万,总数降至34.3万。

    A股回顾

    周四两市小幅低开,盘中一度反弹近乎翻红无赖终成为跌势,全天两市缩量下跌收出一根小阴线。上证指数跌破5日均线,勉强站在60日均线上。开盘后地热板块走强,地产板块逐渐拉升,水泥板块也跟随上涨。然而10点半后银行、券商等权重板块走弱,拉动指数下行,地产板块逆市继续走强。其后两市基本呈现为单边下跌的格局,下午开市后造纸板块近乎直线拉升,但市场整体低迷,尾盘再度加速下跌。全天上海市场成交522亿,深圳市场成交460亿。板块方面,造纸板块上涨1%,公共交通、地热概念小幅上涨,其他板块均收跌;前一日领涨的黄金板块、有色、船舶、煤炭的跌幅都在2个百分点以上。个股方面,全天9只个股涨停,1只跌停。两市涨跌比例约为1:7。

    后市研判

    QE4对市场几无影响前夜美联储公开市场委员会公布将保持目前每月400亿美元购买机构抵押支持债券(MBS)。同时在年底扭转操作到期时转为购买较长期国债,每月450亿美元。决定维持联邦基金利率目标在0-0.25%的区间不变,直到失业率6.5%之下。那么在年底扭转操作到期后,购买美元资产总额合计为850亿美元。

    QE4计划公布当日美股反而小幅收跌,主要还是源于对于财政悬崖的担忧。从国际基本金属和贵金属的期货价格来看,也没有明显的上涨。次日,国内A股的黄金概念板块反而领跌两市,未能重演9月份美联储QE3推出时黄金股超越大盘逆市连续上涨的行情。

    显然,目前A股市场又面临着今年以来反弹的尴尬点,从今年下半年的几次反弹来看,上涨指数上涨的幅度上限在6%左右,目前上证指数已经上涨5%。不论从反弹的根由还是技术点位来看,在不到两周的时间急涨过后都需要进行一定的修正,这一点在周二的视点中已经提及。也正是基于这两点来判断,目前市场的反弹必定是一个较为波折的阶段,持股方面依旧需要偏向低估值。

    市场风险

    美国财政悬崖谈判崩裂,国内经济复苏低于预期。