食品饮料行业周报:板块大幅跑输大盘,短期仍立足防御

1、贵州茅台发布公告:对“塑化剂”事件予以说明公司在公告中强调,公司对原辅料、与酒接触器具、在制品和产品实行全过程监控,建立了完善的食品安全预警、研发和监控体系,所有原辅材料、与酒接触器具和产品均符合国家标准。

    点评:白酒板块目前仍在经历塑化剂风波的影响,处于食品安全事件的敏感期,而反腐问题也使市场对未来行业的需求产生较大担心。经历了近期大幅调正后,白酒板块相对估值屡创新低,相对溢价率仅为26%。我们认为白酒股在12月仍以调整为主,恐慌抛售没有必要,但买入时点仍待时日。新一轮行情启动需要终端销售的支撑以及公司销售情况的改善,春节前的销售旺季仍值得期待,看好山西汾酒、沱牌舍得、贵州茅台。

    2、顺鑫农业:发布大股东增持公告控股股东北京顺鑫农业发展集团有限公司于12月4日至5日增持公司股份4,389,789股,占公司总股本的1.001%,两次平均增持价格分别为9.45元/股,10.03元/股。含此次已增持股份在内,集团计划在未来12个月内增持不超过公司总股本2%的股份。

    点评:大股东增持显示了对上市公司未来发展的信心。公司三季报显示,1-9月收入63.9亿,增长14%,归属于上市公司股东的净利润1.1亿,下降62%,主要是去年收到投资收益和贴息,导致基数较高所致。公司今年白酒及肉类业务仍发展良好,但房地产业务受制外部政策因素,短期业绩会受到一定影响,我们预计明年公司房地产业务将有所恢复。

    主要原料变动:11月底仔猪价格环比上升5.8%至24.14元,生猪价格继续回升2.6%至15.31元,猪肉价格上升2.9%到23.36元。猪粮比上周为6.5:1,较前一周上升0.14。

    进口大麦10月份进口大麦平均价格有所回落,下降至300美元/吨,月度环比下降1.1%,同比下降了14%。

    本周投资建议:上周食品饮料板块继续调整,整体下跌-2.84%,跑输大盘近7个点,白酒板块重挫-6.18%。尽管相对估值已处于历史低位,但市场对行业性风险的消化仍在继续,避险情绪较重。白酒股经历前期的集中利空释放,股价大幅下跌后,继续下跌的可能性较小,短期可能出现一波反弹,但白酒未来的主流仍是消费者和投资者信心的逐步恢复。当前建议配置估值合理、业绩确定的大众消费品,继续以防御为主。

    本周推荐股票:伊利股份、双汇发展、承德露露;沱牌舍得、山西汾酒、贵州茅台