煤炭行业周报:国际煤价继续大幅反弹,国内煤价有望走强

一周表现及策略:

    (1)上周申万采掘板块下跌4.38%,弱于大盘;煤炭板块内上涨的个股有贤成矿业(+3.67%)、大有能源(+3.18%);板块跌幅居前的个股为美锦能源(-12.46%)、安源煤业(-10.77%)、黑化股份(-10.03%)等。

    (2)本周点评:上周,秦皇岛动力煤价格弱势下跌;秦皇岛库存上升23万吨至679万吨,沿海运费涨0.63%;国际煤价反弹1-4%;上期国内钢价下跌1.52%,焦炭价涨0.53%。国际煤价反弹有助于减小进口煤的冲击;10月CPI(1.7%)、FAI(20.7%)、PPI(-2.8%)、工业增加值(9.6%)、发电量(6.4%)数据环比均有好转,显示9、10月份国内经济持续好转;11月中国PMI环比回升至50.6%,显示经济形势继续好转;政府若能在补库存结束后及时出台一些积极调控政策,宏观数据将可能出现持续性好转,对煤炭股构成中期利好;总体上,预计随着政策措施的逐步显效,煤炭价格有望震荡筑底,维持对行业“推荐_A”评级。重点关注兰花科创、国投新集、中国神华、潞安环能、兖州煤业、西山煤电、山煤国际、阳泉煤业、冀中能源、开滦股份、昊华能源、盘江股份、大同煤业。