2012年化工行业周报:尿素期待关税调整丁二烯继续下行

上周化工产品价格表现平淡,持平较多,涨幅较大的产品是:乙烯(3.50%)、丙烯腈(3.28%)、乙二醇(2.08%);跌幅较大的产品是丁二烯(-9.23%)、丙烯酸(-11.11%)、NYMEX 天然气(-6.22%)。

    1、 原油价格小幅下跌:11 月26 日至11 月30 日原油价格下跌0.13%, BRENT 原油价格收于111.23 美元/桶。需求方面,美国经济有所好转,但欧元区经济持续衰退,且欧债危机的不确定也将影响市场心态进而影响原油需求;原油供应方面,目前影响原油供应减少的实质性事件并没有发生,原油市场短期内不具备走强的基础,预计仍将在基本面和事件的影响下,保持震荡格局。

    2、 进口产品冲击,丁二烯价格大幅下滑:本周国内丁二烯价格继续下跌,跌幅9.23%,进口丁二烯下降5.63%,近一个月国内丁二烯价格下降25%,进口丁二烯价格下降15%。由于欧洲汽车工业萎缩, 丁二烯出现供大于求的态势,但是开工率并未下降,主要亚太地区的进口支撑;从国内情况来看,丁二烯进口成本低于国内,进口量从去年的18 万吨,有望增加到今年的26 万吨,丁二烯价格短期进口产品冲击,价格向下,而10-11 月下游合成胶工厂开工偏低-- 顺丁橡胶开工率5-6 成,丁苯橡胶6-7 成。导致丁二烯需求缩减, 库存消耗缓慢。因此后期丁二烯价格难以看涨。相关公司:齐翔腾达、辽通化工。

    3、 尿素等待关税新规:本周尿素价格结束下跌,价格趋稳,目前在1940 元/吨,而国际尿素价格小幅上涨1.66%至368.5 美元/吨。近日尿素2013 年关税有望最终确定,据闻出口关税或下调2%或下调至5%,出口基准价上调为2260 元/吨,且磷肥淡季关税时间或延长一个月,此消息或将利好尿素出口并提振市场信心。短期内,化肥存在冬储需求,关税政策刺激,成本下降等多方面的利好,建议关注湖北宜化、华鲁恒升、史丹利。

    4、 投资建议:近期化工行业由于装