化工行业周报:化工品整体市场价格继续下行

一周涨幅前十产品。液氯(山东),33.33%;氯化铵(华东),4.17%;丙酮(华东),4.09%;甲醛(山东),3.33%;原油(Wti),2.26%;磷酸一铵(湖北),2.08%;MTBE(新加坡),1.65%;原油(迪拜),1.29%;甲苯(华东),1.26%;丁基橡胶(华东),1.22%。一周跌幅前十产品。丁二烯(上石化),-12.16%;丙烯酸(华东),-10.00%;丙烯酸丁酯(华东),-8.50%;氯化钾(华东),-7.80%;醋酸(上海焦化),-7.41%;乙烯(东北亚),-7.14%;TDI(华东),-5,70%;醋酸乙烯(华东),-5.42%;丁二烯(韩国),-5,33%;沥青(华东)4.23%。

    原油涨跌互现,化工品市场继续下跌。本周原油涨跌互现,中东巴以冲突忧虑刺激油价抬升,随后加沙地带达成停火协议再度拉低价格,而感恩节到来使得市场交易相对清淡。我们重点监测的121个化工产品中,本周价格上涨的品种有14个,价格下跌的品种有45个,化工品市场继续下行。

    丙烯酸及酯价格继续领跌。国庆后由日本触媒爆炸引发的丙烯酸酯市场的炒作气氛,在本月初基本结束,产品价格开始连续下跌。本周丙烯酸厂商以出货为主,积极清理库存,二级市场价格大幅下跌1500元/吨,跌幅达10%,预期后市还有下跌空间。

    淡季效应凸显,低迷气氛继续打压聚氨酯市场。纯MDI市场货源仍显充足,下游需求跟进乏力,交投欠佳,价格继续下滑。聚合MDI呈疲软走势,价格窄幅收低。TDI市场处于跌势,厂商下调价格刺激出货,但下游需求不佳,效果有限。己二酸市场弱势持稳,交投气氛一般,市场对厂家挂牌、结算预期谨慎。

    短期投资观点。本周原油价格涨跌互现,国内化工品市场继续下跌。下游需求低迷,市场供给略显过剩,国内外烯烃大幅下跌,丁二烯、乙烯最为明显;国内塑料缓慢下行;橡胶连续大跌后仍未见底仍有下跌预期;淡季效应凸显,聚氨酯市场继续承压下行;两碱市场厂商试图稳定价格,但效果有限。短期内我们继续关注烟台万华、浙江众成、海越股份。

    风险提示:宏观经济继续恶化的风险。