农林牧渔行业周报:年末农业支持政策出台预期逐渐增强

1、生猪、猪肉环比上涨明显,仔猪价格环比跌接近4%

    11月23日:生猪均价为14.72元/公斤,环比上涨1.3%,去年同期为16.19元/公斤,同比降9.1%;猪肉价格至23.55元/公斤,去年同期为27.13元/公斤,同比降13.2%,环比上涨3.29%;三元仔猪均价23.78元/公斤,同比降17.9%,环比下跌3.92%;母猪均价1726元/头,同比降1%。猪粮比价6.54,同比下跌10.3%。自繁自养出栏头均盈利109元,较上周上涨63元/头。

    饲料成本继续下行,养殖户拿到豆粕价格已经跌破4元/公斤至3.95元/公斤。猪料价差导致猪粮比再次升到6.5:1以上至6.54:1,自繁自养头均盈利也破百元大关至109元/头。另外我们一直强调的一个因素即母猪主动去库存将逐步开始,本周仔猪价格下跌到23.78元/公斤,逼近仔猪的成本线,未来随着仔猪养殖逐渐步入亏损,我们预计养殖户将明显去产能,在此之前,生猪价格不可能出现大幅度的上涨。

    2、年底涉农政策出台可能性加大

    国务院批复了《天山北坡经济带发展规划》以及《中原经济区规划》,新疆和河南地区都是我国农业资源和生产大省,新疆规划中提到了要在经济带建设优质农畜产品生产和深加工基地,中原规划中提到不以牺牲农业和粮食、生态和环境为代价的新型城镇化、新型工业化、新型农业现代化”的“三化协调”发展道路。

    市场逐渐开始关注年底国家在农业方面的政策,今年中央“一号文件”可能会继续关注农业,预计会涉及到农村集体用地流转(地票模式)等问题,在推进城镇化过程中,如何提高农民收入以及如何保障农业生产将是政府重点关注的两个问题。

    3、鸡苗、鸡肉价格上涨

    11月23日:鸡苗价格为1.94元/羽,环比下跌0.42元/羽,山东烟台价格为2.25元/羽,环比上涨0.75元/羽;河南鸭苗价格在1.75元/羽,环比上涨0.12元/羽;白羽肉鸡价格为9.07元/公斤,上涨0.27元/公斤;鸡蛋价格为4.21元/斤,环比持平。近期猪肉价格上涨,带动鸡肉小幅上涨,鸡苗等价格接近成本线,盈利好转。

    5、投资建议

    上周农林牧渔板块跑赢大盘2个点,主要受到惠农政策的利好刺激。基本面上,随着CPI的低迷,主要农产品价格短期难以改善,农业盈利景气周期很难好转,预计农业股仍会继续维持弱势。未来农业股的投资以防守为主,农业资源股将有利于防御;同时年底可能有更多农业方面政策出台,农业股可能有脉冲式的行情。

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