中信建投研究所行业综合股票池跟踪第三十四期

投资策略

    上周市场震荡回升,从成交量看,11月各周的成交呈愈来愈弱的趋势,显示经济层面虽然在逐渐改善但市场信心还是较弱,观望情绪较重。在近期不断公布向好的经济数据后,市场反应趋向平淡,在投资者没有看到实质性政策或者新的热点之前,震荡观望可能将会是主要情绪。

    配置上看,我们依然坚持周期+新兴的配置思路:(1)地产、非银行金融依然是首选。(2)化工、汽车、建筑建材等周期行业值得关注;(3)随着需求改善和价格止跌回升,有色和煤炭可能迎来阶段性反弹。从配置的节奏上来看,我们认为市场将逐步达成经济短周期企稳,而后实质性的产业转型展开的模式,反映在市场层面,首先表现为周期股在经济触底预期下的估值修复,同时,消费和新兴行业有一定的调整,而后则是新兴行业增长空间被逐步认识,业绩压力随着年末业绩预期转换而弱化,产生分化型的细分行业投资机会。

    股票池调整 本期股票不作调整。