中信建投研究所行业综合股票池跟踪

中信建投研究所股票池

    11月12日到11月16日的五个交易日,沪深300指数涨跌幅为-2.84%,上证指数涨跌幅-2.63%,深成指涨跌幅-2.85%,中信建投研究所行业综合股票池算术平均收益率为-2.85%。

    投资策略

    上周“两会”正式闭幕,市场行情出现调整,沪深300指数下跌2.84%,创出新低,成交量保持低靡。新公布的数据有新增人民币贷款(5052亿),M2同比(14.1%)和全社会用电量累计同比(4.9%)等。外汇市场美元指数上周涨幅0.21%,美元兑人民币中间价报收6.2945,其中周三创出新高为6.2881。

    从配置的方向上看,我们依然坚持周期+新兴的配置思路:(1)地产、非银行金融依然是首选。(2)化工、汽车、建筑建材等周期行业值得关注;(3)随着需求改善和价格止跌回升,有色和煤炭可能迎来阶段性反弹。从配置的节奏上来看,我们认为市场将逐步达成经济短周期企稳,而后实质性的产业转型展开的模式,反映在市场层面,首先表现为周期股在经济触底预期下的估值修复,同时,消费和新兴行业有一定的调整,而后则是新兴行业增长空间被逐步认识,业绩压力随着年末业绩预期转换而弱化,产生分化型的细分行业投资机会。

    股票池调整本期股票不作调整。