化工行业周报:硝酸价格上涨,炭黑价格下行

核心观点:上周化工产品价格涨少跌多,涨幅较大的产品是:硝酸(6.55%)、BRENT原油(4.06%)、氟化铝(2.34%);跌幅较大的产品是液氯(-60%)、烧碱(-6.83%)、丁二烯(-6.33%)。

    1、原油价格小幅上涨:11月5日至11月9日原油价格上涨1.63%,WTI原油价格收于86.07美元/桶。美国近期对页岩气的开采热情高涨,我国也出台了天然气利用政策,并同时出台对页岩气的补贴政策,市场担心,未来非常规能源的开采将降低对原油和天然气的需求,两者价格因此受到压制。我们认为短期内原油和天然气的规模地位难以撼动,价格的支撑更多来源于经济数据的好转。我国成品油价格将在14日零时开始下调油价,上次调价时WTI油价为97美元/桶,14日22个连续工作日价格变化刚刚超过4%,下调幅度应在300元/吨左右。相关公司:中国石油、中国石化、辽通化工。

    2、硝酸价格上涨:本周硝酸价格上涨6.55%,主要原因是(1)上游液氨受天然气供应紧张的影响,部分厂家停车检修,造成货源紧张,价格有小幅的上涨,对硝酸价格形成支撑,下游TDI价格高位运行、苯胺连续三个月共上涨12.5%,下游对价格的敏感度降低;(2)、前期硝酸价格持续低迷,停车检修企业增多;(3)、企业库存偏低,市场货源紧张。前三季度,硝酸产量小幅增长,远低于历年的平均水平,近期有可能小幅上涨,但是硝酸行业集中度不强,企业间难以形成联合限产保价,上涨幅度有限。相关股票:联合化工、兴化股份。

    3、炭黑价格随成本下降而调价:本周炭黑价格下调较多,每吨下调200-300元/吨,主要是原料煤焦油价格前期跌幅较大,从2900元/吨跌至2600元/吨,炭黑下跌幅度基本与成本下跌幅度持平;下游来看,10月,汽车生产158.70万辆,环比下降4.48%,同比增长1.07%,终端汽车市场进入一个平稳缓慢时期,持续低迷的汽车市场间接利空轮胎企业对于炭黑产品的采购。相关企业:黑猫股份、龙星化工。

    4、本周华东纯苯出厂价格上涨1.93%至10550元/吨,纯苯价格今年持续上涨,一年内已经上涨40%,今年8月起,纯苯各大炼厂逐步进入检修期,各种原因,部分工厂检修期持续到9月底,甚至有很多工厂检修期达到了10月中旬,造成市场供应紧张,目前各地装