每日视点:开始反弹

市场聚焦:国家能源局公布,10月份全社会用电量3998亿千瓦时,同比增长6.1%,增幅较9月的2.9%有所回升,结束了前两个月增速下行的趋势。

    根据电监会此前发布的10月全国电能交易情况,10月份全国发电量为3989亿千瓦时,同比增长6.4%,较9月的1.5%有所回升。电力供需增速止跌回升进一步巩固了此前显现的企稳信号。工业增加值增速连续三个月回升,然而8、9月工业用电量数据此前与工业增加值背离,增速连续下降。10月工业用电量同比增长5.9%,增速结束连续四个月的下跌,开始向工业增加值增速回归。

    用电量增速回升主要受重工业的带动。第二产业用电量占全社会用电量的70%,其中绝大部分来自工业用电,且重工业用电量占工业用电的83%。今年3月以来,第二产业用电量增速大幅下滑,其中重工业增速低于轻工业。9月重工业用电量甚至为同比负增长。10月工业用电量增速回升,且重工业用电量同比增速由负转正,达5.8%。显示重工业的生产动力开始恢复.

    投资策略:用电量回升,显示经济企稳迹象明显。周四十八大最后的悬念将尘埃落定,这有利于市场消除某些不确定的因素。市场将会对重组后的政府充满期待,对十八大之后的政策充满期待,市场的风险偏好或将因此提升。在这些因素下,我们认为大盘或将延续周三下午的升势,将反弹继续下去。在行业上,我们依然看好铁路基建板块。

    仓位建议:参与比例:50%仓位。