中信建投研究所行业综合股票池跟踪

中信建投研究所股票池

    10月29日到11月2日的五个交易日,沪深300指数涨跌幅为2.62%,上证指数涨跌幅2.46%,深成指涨跌幅3.15%,中信建投研究所行业综合股票池算术平均收益率为3.3g%。

    投资策略

    上周公布了10月份的PMI指数50.2,环比上涨0.4,无论从采购、生产还是营销环节都有一定改善。从9月宏观数据以及10月PMI指数看,积极的因素颇多,也进一步印证了我们之前关于“周期底部”及第一库存周期向第二库存周期转换的判断,但我们也意识到,这并非是一个典型的“复苏”,在生产成本及资金成本偏高下,难以演绎“V型”的复苏,正如我们分析所指出,更大的可能是波动式的第二库存周期形式。

    我们认为市场处于底部区域,坚持结构性的把握市场特征,当前周期波动底部临近,未来投资的大方向是对新经济增长点的挖掘,从配置的方向上看,我们坚持周期+新兴的配置思路。具体而言,行业方面,(1)地产、非银行金融依然是首选。(2)化工、汽车、建筑建材等周期行业值得关注;(3)随着需求改善和价格止跌回升,有色和煤炭可能迎来阶段性反弹。

    股票池调整

    本期股票调出了中兴通讯,新海宜,阳谷华泰,滨化股份,羚锐制药,瑞康医药,众业达,电科院等股票,并调入了辽通化工,汇川技术,山东黄金等股票。