兴森科技三季报点评:单季度收入创新高,成本得到有效控制

事件:

    兴森科技发布三季报,三季度公司销售收入2.72亿元,同比增长9.07%;归属上市公司股东的净利润0.41亿元,同比增长28.66%;前三季度公司收入7.72亿元,同比增长7.76%,净利润1.15亿元,同比增长12.56%。

    投资机会点评:

    1,单季度销售收入创历史新高

    2,高毛利得以维持

    3,各项费用率保持稳定

    4,盈利预测

    预计公司2012-2014年销售收入分别为11.74亿元,16.13亿元和21.01亿元,净利润分别为1.61亿元,2.08亿元和2.90亿元,对应每股收益分别为0.72元,0.93元和1.30元,公司增速明显高出pcb行业相关公司增速,估值基本与同行业持平,相对低估,我们给予增持评级。

    5,风险提升。新项目投产进度低于预期,导致收入增速低于预期。