钢铁行业数据库
类型：行业研究 机构：中信建投证券有限责任公司 研究员：王 日期：2012-09-07
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1.钢价继续下行,进口矿跌幅大 本周钢价继续下跌,符合我们上周预期,主要原因是市场供需没有根本变化,去库存并未结束,贸易商仍继续快速出货,另一方面近期原料价格跌幅较大,给钢价继续下跌打开空间,短期内市场难有根本好转,而钢厂方面减产力度也有限,钢价仍会继续下行,但是幅度不会太大,仍以阴跌为主。
2.需求低迷,去库存继续 周末钢材社会库存1456.4万吨,比上周末下降22.9万吨,其中长材库存750.6万吨,下降19.0万吨;板材库存705.8万吨,下降3.9万吨。本周钢材去库存继续,长材库存下降依旧明显,贸易商操作仍以快速出货、回笼资金为主,需求低迷也会持续一段时间,所以短期内社会库存仍将继续下降。
3.维持行业“中性”评级 本周钢铁板块指数下跌2.8%(上证指数下跌1.1%,深证综指下跌3.4%),本周板块表现中性,我们认为对普钢企业而言,行业景气仍在探底过程中,钢价企稳迹象尚不明显,维持行业“中性”评级。
4.看好三类公司投资价值 投资方面我们强烈推荐“常宝股份”、“久立特材”(募投项目投产,产品高端,进入业绩释放期)以及“金洲管道”、“玉龙股份”(受益于天然气管道建设提速)的投资机会,看好特钢公司(大冶特钢,方大特钢)及低估值优质公司(宝钢、新兴铸管)的投资机会。
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