策略日评:强势股继续回落,谨防错杀成长股

市场表现

    周四沪深两市小幅低开,前期强势股继续回落,沪指再创新低,但尾盘权重股维稳,最终收于2050点上方。截至收盘,上证综指跌0.66点报2052.58点,跌幅0.03%;深成指跌50.83点报8220.08点,跌幅0.61%。沪市成交507.6亿元,深市成交615.4亿元,两市合计成交1123亿元,成交量显著放大。风格方面,沪深300下跌0.16%,中小板指下跌1.95%,创业板指下跌3.15%,创业板大幅杀跌。板块方面,金融、石油、煤炭、通信涨势稍强,医药、军工、电子、农业、酿酒领跌。

    ??宏观流动性

    央行周四开展7天100亿和14天300亿逆回购操作,中标利率分别持平于3.40%和3.55%。本周共有2500亿逆回购到期,扣除310亿的央票到期和共计1650亿元的逆回购投放,公开市场实现资金净回笼540亿,资金面相对偏紧。另外周三重启询量的28天逆回购询而未发,显示中长期资金需求并未明显增加,然而逆回购操作期限的延长有利于资金面的平稳。

    ??市场情绪

    整体来看,上周融资融券余额比小幅上升,显示看多力量有所上升。从行业来看,金融、房地产、石油和煤炭行业是融资融券余额比较高的四个行业,表明市场相对看好。另外转融资昨日正式启动,共融出55亿元,低于市场百亿规模的预期,对市场提振有限。

    ??投资建议

    创业板再度承压提前反映了10月底到来的解禁洪峰,但深交所已发布《创业板信息披露业务备忘录第18号》,加强创业板信息批露,明确大股东大宗减持以及业绩“变脸”的上市公司实际控制人首次减持都须提前2个交易日进行预告,这将对抛售行为形成明显的约束。此外创业板业绩分化的确相当严重,谨防成长性较好的个股可能被错杀。因此配置上建议,有业绩支撑的软件、电子板块和政策拉动相对明显的环保板块。