化工周报:景气持续为正,关注化工反弹

我们监测的最新中信建投化工景气指数为6.52,前周为22.28;上周二级市场基础化工指数(中信)下跌2.36%;上周五Brent油价报113.71美元/桶,跌幅1.35%,周涨幅0.67%。上周我们监测的景气指数也再次为正值,这说明在成本推动及需求恢复下,化工产品价格维持强势;目前来看,化工产品价格上涨的时间点比我们预期的要提前,而强度需观察去库存的程度和9月旺季需求恢复情况;我们在前期的一系列报告中指出,8、9月份化工库存将会见底,目前来看这一判断的可能性较大;影响库存的另一因素:油价,也持续反弹,油价持续反弹将加快行业去库存。上周环氧丙烷和MDI继续上涨,而环氧丙烷价格的走势基本上是一个经典的化工库存周期走势;我们仍认为9月化工板块反弹的概率较大;行业盈利底部已经确认,我们认为从盈利底到库存底二级市场化工板块存在超跌反弹行情,短期继续关注产品价格超跌和股价超跌的个股,建议标配化工板块。