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股票投资组合分析,投资组合理论公式推导

日期:2019-06-05 09:32:54 来源:互联网
    股票投资组合分析,投资组合理论公式推导马尔基尔说:“把一个猴子蒙上双眼后让它向报纸的金融版掷飞镖而选中的投资组合.股票投资组合和那家小心谨慎选择的投资组合相比,盈利性可能一样好。“
    投资组合理论建立的前提是:所有的投资者厌恶风险,他们想得到高收益和有保证的投资结果。股票投资组合而现代投资组合理论就是告诉投资者如何将股票纳人投资组合.以便与寻求的收益相对应的风险尽可能实现最小化。
    马尔基尔出:“(现代投资组合理论认为)无论如何.多样化策略总是可以产生降低风险的好处,股票投资组合而并不在乎哪个市场表现得更好。只要市场之间的相关性不达到完全同步关系,投资者就可以从国际性多样化中确保自己的收益。”
    但是多样化投资方面的难题在于.股票投资组合大多数企业的收益状况在相当大程度上具有I向变动性。因为企业的盈利状况并非总是完全独立变动.所以投资于多样化股票组合很可能不比只投资于一两只PA个证券风险要小。
    但是《漫步华尔街》告诉我们,选择理性的投资组合可以避免部分风险。作者列举了许多国家股市变动的例子,股票投资组合对投资风险进行了分析,并提出投资组合中可以包括外国的多只股票等。但拥有较多的股票,收益会被涨幅较小的股票拖后腿,股票投资组合也使得收益被削平,其所说的多少只股票,哪个国家的股票等似乎缺少依据。而对于中小散户投资者来说,股票投资组合目前国内股市不规范,股价波动大,还是应该集中精力选掸业绩优良、公司质地好、竹理规范的公司耐心长期持有,收益一定会大于组合风险的收益。
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