人民币远期汇率

    从我国进行汇率机制改革以来，人民币就呈现一路走高的态势。人民币远期汇率以美国为代表的发达国家，也一直在人民币汇率问题上向中国施加极大的升值压力。如今，基于外部经济环境的变化和国内经济形势的惯性发展，人民币远期汇率认为过往人民币“一路看涨”的走势，在未来也许会出现新的变化。
    为进一步发展外汇市场，人民币远期汇率为企业和银行提供更多的汇率避险保值工具，国家外汇管理局（以下简称外汇局）决定推出人民币对外汇期权交易。现就有关问题通知如下：
    一、本通知所称期权是指人民币对外汇的普通欧式期权。
    二、银行开办对客户期权业务应具备下列条件：
    （一）取得外汇局备案核准的远期结售汇业务经营资格3年以上，银行执行外汇管理规定情况考核连续两年为b类（含）以上；
（二）具有开展外汇对外汇期权交易的相关经验；
（三）有健全的期权产品交易风险管理制度和内部控制制度及适当的风险计量、管理和交易系统。
    对于外汇交易合约、利率期货、远期汇率合约、货币和利率套期、货币和利率期权等衍生金融工具，应说明其计价方法。人民币远期汇率采用公允价值的，还应说明公允价值取得方法，如市场比价、未来现金流量等。
    通过办理远期结售业务，外贸公司在代理进出口业务时，就能规避人民币汇率风险，控制成本，从而提升企业的竞争力。人民币远期汇率其次是大中型三资企业。由于财务制度比较完善，规避汇率风险的意识比较强，其内部一般对汇率风险控制有明确的规定，且该类企业的现金流量预测能力比较强，因此对办理远期结售汇较有主动性。对于某些进出口业务都比较大的大型三资企业，由于其向银行贷款时能利用银行间的竞争获得较低的外币贷款利率，其债务项下的远期结售汇业务也会有需求。第三类是非美元结售汇业务较多的企业。由于受国际外汇市场影响大，人民币远期汇率非美元结售汇业务的汇率风险比较明显。因此，人民币远期汇率对于一般的国内企业，如对汇率风险不敏感，我们在拓展远期结售汇业务时，应将重点放在办理即期非美元结售汇业务较多的企业上。
    人民币汇率中间价不断走软等因素影响，海外投资者对于人民币远期汇率就开始出现较明显的贬值预期。对此，上海一大行外汇交易员指出，如同2011年年末海外无本金交割远期外汇(NDF)市场看贬人民币汇率一样，预计此次境外人民币远期汇率与境内人民币即期汇率的倒挂，最终仍会以“海外跟随境内”为终结。
    人民币远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。 人民币远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割远期外汇买卖是一种预约性交易，是由于外汇购买者对外汇资金需在的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进的。
对外贸企业来说,签订远期汇率合约的目的本来是为了规避汇率波动的风险,事先确定成本或锁定收益,但由于远期汇率与实际汇率间存在不小的差距,人民币远期汇率让到期履约反而有很大亏损的企业叫苦不迭.
    人民币远期汇率预期变化影响境内企业的美元存贷款行为，贷款减、存款增推动境内美元流动性转向宽松；三是央行以逆回购为主的公开市场操作对人民币中长期流动性的缓解作用有限，人民币利率难以持续、显著走低。
    当前人民币远期汇率仍是管制下的汇率制度，增加汇率浮动幅度并没有完全解除这种管制。所以，说当前的人民币汇率基本上是向均衡汇率靠拢，或人民币远期汇率基本上是合理的均衡汇率，有夸大其词之嫌。人们说人民币汇率处于均衡价格理由是，自2005年以来人民币兑美元汇率升值达到31%以上；去年中国国际收支中经常项目顺差与GDP之比低于国际公认警戒线；近期来人民币升值预期正在改变等。但这些现象仅表明人民币单边升值趋势正在改变，却无法证明人民币汇率达到均衡价格水平。因为，只要人民币远期汇率浮动还存在管制，只要人民币不可自由兑换，那么要达到人民币的均衡汇率是不可能的。
    人民币远期汇率从相对极端的情况逐步向均衡值靠近的表现。而且，利用这个人民币相对预期均衡的机会，也正可以对人民币的汇率形成机制做相应的探索与调整，为我国人民币的科学管理奠定基础。