掉期外汇买卖

    买与卖的交收时间不同。正因为如此，掉期外汇交易不会改变交易者的外汇持有额，改变的只是交易者所持有的外汇的期限结构，故名“掉期”。掉期外汇买卖的特点：一笔掉期外汇买卖可以看成由两笔交易金额相同，起息日不同，交易方向相反的外汇买卖组成的，因此一笔掉期外汇买卖具有一前一后两个起息日和两项约定的汇率水平。在掉期外汇买卖中，客户和银行按约定的汇率水平将一种货币转换为另一种货币，在第一个起息日进行资金的交割，并按另一项约定的汇率将上述两种货币进行方向相反的转换，在第二个起息日进行资金的交割。
    掉期外汇买卖若客户目前持有甲货币而需使用乙货币，但在经过一段时间后又收回乙货币并将其换回甲货币，也可通过叙做掉期外汇买卖来固定换汇成本，防范风险。掉期外汇交易是指外汇交易者在买进或卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易。
    外币兑人民币的掉期业务实质上是外币兑人民币即期交易与远期交易的结合，具体而言，银行与客户协商签订掉期协议，分别约定即期外汇买卖汇率和起息日、远期外汇买卖汇率和起息日。客户按约定的即期汇率和交割日与银行进行人民币和外汇的转换，掉期外汇买卖并按约定的远期汇率和交割日与银行进行反方向转换的业务。货币掉期是国际外汇市场上常用的一种规避汇率风险的手段。
    目前各家外汇做市商已在交易中心的交易系统上公布其外汇掉期或外汇远期的买卖报价.掉期外汇买卖今後若有非做市商需要进一步沟通报价,可委托交易中心的场务部门帮助其向各方询价,然後再将报价反馈给需求方,以帮助撮合交易.开办首日,交易中心已成功撮合了不少外汇掉期或远期交易.
    外汇掉期对外汇市场的影响：掉期外汇买卖中的远期汇率是基于市场中的远期汇率报价，这必然强调了远期交易得以有效运用的要求--价格稳定，相关远期市场的深度和报价的及时获得性。这自然需要中国外汇远期市场应当继续朝着纵深方向发展。因此，开展外汇掉期操作为推动中国远期外汇市场的进一步发展带来了又一个需求动力。同时，开展外汇掉期操作也有助于提高远期外汇交易的流动性，两者是相辅相成的。   随着远期外汇市场的逐渐规范，今后外汇期货、外汇期权等一系列的外汇市场衍生产品具有了良好的客观定价环境，掉期外汇买卖这有利于中国外汇市场的进一步发展，有利于各种外汇避险工具的应用，有利于中国汇率形成机制的早日完全市场化，有利于中国资本的自由流动早日实现。
    掉期外汇买卖交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。掉期外汇买卖交易时当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流的交易。较为常见的有利率掉期和货币掉期。
    在美国商业银行的外汇交易中，大约有65％为即期外汇交易，30％为掉期外汇买卖交易，5％为远期外汇交易，可见掉期外汇买卖交易在外汇交易中占有相当的比例。
    随着掉期外汇买卖交易的发展，其功能也逐步扩大，表现在四个方面。首先，掉期所形成的价格反映了所有可获得的信息和不同交易者的预期，使未来的资产价格得以发现。其次，利用掉期，筹资者可以在各自熟悉的市场或者对自己相较有利的市场上筹措资金，降低筹资成本。三是由于掉期外汇买卖具有较强的灵活性，投资银行家可以利用掉期外汇买卖创造出一系列产品。第四，一些专业交易商可以利用其专业优势，对利率与汇率进行正确预测，运用掉期进行投机。