宜安科技-300328-新股发行与上市定价报告

    广发证券研究报告：宜安科技-300328-新股发行与上市定价报告： Table_Summary 事件描述 东莞宜安科技股份有限公司将于近日在深圳证券交易所首次公开上市，基本 情况如下：宜安科技拟采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定 价发行相结合的方式公开发行不超过 2,800 万股（A 股），占发行后总股本 （11,200 万股）的25.00%。 公司概况 宜安科技是由东莞宜安电器制品有限公司依法整体变更、发起设立的股份有 限公司。东莞宜安电器制品有限公司成立于 1993年 5月 27日。2010年11 月29日，宜安有限公司依法整体变更为股份公司，公司在东莞市工商行政管 理局完成了工商注册登记，注册资本 8400万元。 主营业务 公司的主营业务为铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件的研发、设计、生产 和销售，产品基本为中间产品，主要用于高端电器、3C产品、电动工具、工 业配件、LED产品、汽车零部件等多个领域。公司现已成为国内领先的轻合 金精密压铸件供应商。 公司营业收入呈现持续增长 公司营业收入 2009 年至2011年度分别为 22353.11万元、 27296.37万元和 32195.33万元，2010 年和 2011年分别较上年增长了22.11%和17.95%。 公司营业收入主要来自 3C 产品和高端电器。 盈利预测 我们预测 2012 年到2014年EPS 分别为0.67元，0.80 元，1.11元，以公 司2012年25~ 30倍市盈率计算，对应估值区间为16.75 元~20.10元，建议 询价区间为 16.11 元~ 19.01 元。 风险提示 公司风险主要来源于以下几个方面：原材料价格波动风险、客户集中度较高 风险、国际市场风险和安全生产风险......