双汇发展-000895-重组公告点评：拟注入资产对价低于

    万联证券研究报告：双汇发展-000895-重组公告点评：拟注入资产对价低于市场预期：双汇发展拟注入资产对价减少20%，低于市场预期。受2011年“瘦肉精”事件和猪肉价格大幅上涨 致使公司利润大幅下降的影响， 公司对资产重组方案进行了适度调整。 其中置出资产的作价由16.64 亿元下降至14.58亿元，双汇集团拟注入资产的作价由315.52亿元下降至253.77亿元，罗特克斯拟 注入资产的作价由9.63亿元下降至7.41亿元，拟注入资产对价减少20.07%；扣除分红之后，本次重 组的发行价格和换股价格将由51.94元/股调整为50.44元/股，对应的，向双汇集团发行股份数量由 5.74亿股调整为4.74亿元，向罗特克斯发行的股份数量由1832.38万股调整为1469.15万股，调整之 后公司总股份为10.95亿股，重组方案调整之后拟注入资产对价减少20%低于市场预期，这意味着公 司股权被稀释程度有所降低，利好公司股价。