钢铁运行周报：钢市震荡格局依旧

    招商证券研究报告：钢铁运行周报：钢市震荡格局依旧：本周要点。社会库存继续下降，其中建筑用钢库存接近年内低点，反映出在 二三线城市需求以及保障房建设支撑下，长材需求继续好于板材；从钢厂提 价来看，钢厂对于后市仍偏谨慎； 成本方面，铁精粉价格回落，煤炭价格稳定，海运费逐步企稳回升。国内各 大矿山铁矿石均价为 1171.54 元/吨，与前一周持平；青岛和北仑钢到港铁精 粉价格较上周微跌 10元/吨，分别为1310/吨和 1300 元/吨。进口矿石到港量 周环比下跌9万吨达到9465万吨； BDI和BCI指数分别上涨13.59%、 19.94%； 上海地区重型废钢价格为 2850 元/吨，较上周下跌 8元/吨。 全国流通商钢材库存继续下降。截至 2011-8-19，全国主要城市长材和板材合 计库存为 1373.38 万吨， 较上周减少 5.996 万吨或 0.43%， 较去年少 123.146 万吨或8.23%； 其中长材库存632.165万吨， 周环比下降6.105万吨或0.96%， 而板材合计库存 741.216 万吨，周环比增加 0.109 万吨或 0.01%。 投资策略：上周末，摩根士丹利和高盛集团双双下调了对全球经济增长的预 期，国际金融市场恐慌情绪在小幅消退之后再次回潮，钢市受此影响震荡明 显。从库存来看，社会库存本周继续下降，接近年内低点，表明下游需求仍 然较强；虽然国际宏观面的波动增大，但是保障房及水利建设这两个下半年 钢铁需求的最大看点基本确定，因此我们维持对钢铁行业推荐的投资评级。 铁矿资源、长材、区域及重组将是主题，最看好沙钢股份、河北钢铁、三钢 闽光、攀钢钒钛、八一、新兴铸管、大冶特钢。 风险因素。下游需求在宏观政策紧缩预期加强下出现反复，导致钢价波动大.......