01月04日讯，光线传媒股票股吧?300251光线传媒股吧，光线传媒以电影为核心,动漫为特色,猫眼为战略制高点。 光线传媒公司股权结构集中,以王长田为代表的管理层业务经验丰富。 电影工业化生产体系,业绩保持稳定增长。近五年来收入复合增速为 13.75%,净利润复合增速为 24.34%。毛利率维持在 40%左右。电影业务协调发展, 未来有望保持 20%以上增速
投资制片眼光独到,发行协同优势明显。 公司投资 60 家内容公司提供资源项目,布局优质 IP,拥有较强的工业化电影生产体系, 推出了《泰jion》、《致青春》《寻龙诀》等多部现象级产品。
行业重回增速,光线传媒市场份额逐渐扩大。 2017 年总票房增长 13%,预计未来几年仍保持 10%以上, 光线传媒近几年市场份额逐渐扩大。
IP 储备丰富,后续看好其精品 IP 大作。 公司后续有《三体》《鬼吹灯》系列知名 IP 大作。厚积薄发,光线动漫电影将在 2019 年爆发
动漫领域布局深远,投资众多动漫优质内容公司。 公司 2015 年成立彩条屋投资了国内顶尖动漫团队如十月文化、彼岸天、全擎娱乐、可可豆动画、中传和道等,代表作《大鱼海棠》、《大护法》、《你的名字》。
国产动漫电影升级,未来有三到五倍增长空间。 国产动漫电影比例为2%-4%之间,正在向成人动漫和合家欢动漫升级。
厚积薄发,光线传媒动漫电影将在 2019 年爆发。 彩条屋未来几年将推出《大护法 2》《深海》《星游记》 等多个动漫项目,其中看好由传统文化为背景阐述现代化故事的神话三部曲成为爆款。布局猫眼抢占战略制高点,强强联手优势互补
猫眼发展前景广阔,价值凸显。 双寡头格局稳定,票补负担下降。猫眼推出“热点通平台”,打造影视线上宣发第一阵地。参与上游电影投资发行业务,发展衍生品, 收入多元化。
猫眼补齐光线渠道短板,强强联合打造电影生态。 猫眼为光线传媒带来持续投资收益, 弥补光线渠道缺失,有助于光线电影发行。猫眼延伸到上游内容,与光线协同互补,增强其话语权。
公司盈利预测及投资评级。 光线传媒积极打造传媒生态圈,是国内最有机会成为美国六大娱乐集团的标的。 看好电视剧、视频直播业务的新增长点,投资的齐聚科技并表后增厚公司业绩。 预计公司 2017 年-2019 年营业收入分别为 22.68 亿元、 27.56 亿元和 34.76 亿元, 每股收益分别为 0.29 元、 0.36 元和 0.46 元,对应 PE 分别为 35.92、 29.15 和 22.08。给予公司 6 个月目标价12.45 元, 维持“强烈推荐”评级。
光线传媒（300251，11.19，-0.80%）盈利预测
预测指标 2016年 2017年 2018年 2019年
PE（倍） 71.21 33.49 26.80 21.56
EPS(元) 0.25 0.30 0.37 0.46
净利润（亿元） 7.41 8.79 11.00 13.22
ROE（%） 10.53 11.50 12.81 13.79（
光线传媒股票股吧更新时间：2018-01-04 09:30:05）
