在众多的证券投资理论中，道氏理论是历史最悠久、最被广为推崇和公认的权威理论。道氏理论是现今所有技术分析的基石，是关于证券投资的哲学理论。学习道氏理论，对于避免追涨杀跌具有重要意义。
1、股价指数可分解为三个级别的运动
第一级波动，即主级正向波，就是通常所说的牛市或熊市，其长度有时可达数年之久。
第二级波动，即次级逆向波，是最具欺骗性的价格波动，其长度不少于三个月。
第三级波动，即日间杂波，是最无意义的价格波动。对投资家而言，识别主级正向波是最重要的工作之一，然后根据主级正向波制订交易策略。
投资人最主要的两大心理弱点是“贪”和“怕”。从心理学的功效上来说，次级逆向波主要是起到诱发投资人“怕”的心理弱点的功能；而日间杂波主要是起到诱发投资人“贪”的心理弱点的功能。
综合来说，大多数投资人在证券市场上是在次级逆向波和日间杂波的水平上赚小钱，但在主级正向波的水平上输大钱，因此合下来成为最终的输家。而少数高明的职业投资家则是在次级逆向波和日间杂波的水平上输小钱，但在主级正向波的水平上赚大钱，因此合下来成为最终的赢家。
2、日间杂波法则
该法则提出的是与一般投资人完全不同的思维方式。在道氏看来，除“线状窄幅”调整时期外，日间杂波没有任何投资参考价值。而在一般投资人看来，每日间的股价波动是其关注的焦点，不仅如此，报纸、杂志、电视、广播、热线、网络等媒体的股评，其注意力也集中于每日间的股价波动。美国历史上最著名的股评家Granville（曾红极一时，后身败名裂）就曾坦白道：作为股评家，其实不可能每天都有什么市场评论，但作为股评家，因为股民需要，又必须每天发表股评，而不得不为之。
3、远离市场
由于证券投资成功的概率直接取决于投资人抵抗日间杂波干扰的能力，因此，投资人不但必须明确抵抗日间杂波干扰的重要性，而且必须找到切合自身情况的能有效抵抗日间杂波干扰的具体措施。美国一些成功的投资家，为了避免日间杂波的干扰，特意把自己的投资指挥中心设在偏远的村庄或小岛上、或不安装股票报价机。如我们熟悉的股神巴菲特，其办公室就设在远离华尔街的一个小城市奥哈马市，且在自己的办公室里没有安装股票报价机。
道氏的这一法则告诉我们，“远离市场”是我们避免日间杂波干扰的有效的措施之一。
