长城汽车研究报告：国都证券-长城汽车-601633-公司点评：12月销售数据点评和2013年展望

 核心观点  
    事件：公司发布2012年12月销量数据，2012年12月，公司合计销量6.9 万辆，同比增长33.8%；2012年累计销量62.1万辆，同比增长34.1%， 12月销量再创历史新高，略超预期。
    点评：
    12年销量目标60万辆，超额完成。公司超额完成2012年销售目标，主要驱动因素：H6逐渐上量，2012年Q4月均销量突破15000；M4表现大超预期，带动M系列销量全年劲增260%；C50新车型贡献显著增量，目前销量仍在爬升。在产品热卖以及销量结构优化的驱动下，公司2012年利润增速超60%是大概率事件。