1.38亿大单逆市哄抢3只轻工制造股

　　近期A股呈现震荡整理的态势，而个股表现十分活跃。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，连续上涨个股共有59只个股，其中轻工制造行业占6个席位，威华股份（002240）连涨幅度高达15.12%。

 

　　对此，分析人士指出，轻工制造行业中的包装业目前呈现稳定发展的态势，下游客户规模的扩大也正促使包装行业市场集中度不断提升，龙头将凭借自身优势以高于行业的增速继续发展，行业绩优龙头值得关注。

 

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，轻工制造股10月以来市场表现十分活跃，45只个股跑赢大盘。其中，持续上涨个股有6只，它们分别为东风股份（601515）、威华股份、美盈森（002303）、鸿博股份（002229）、康耐特（300061）和熊猫烟花（600599），仅东风股份、威华股份、美盈森等3只个股受到资金的青睐，累计大单资金净流入约1.38亿元。

 

　　比较典型的是威华股份，该股已连涨3天，期间累计涨幅为15.12%，期间净流入资金达3450.35万元，最新收盘为4.34元。三季报披露，公司预计全年净利润亏损10000万元至11000万元（上年同期盈利938万元）。业绩变动主要系公司下游产业木地板和家具等行业对中纤板需求持续处于低迷萎缩态势，产能面临严重过剩，同时生产成本的上涨幅度远高于产品销售价格的上涨幅度，公司毛利率受到双重挤压。

 

　　海通证券（600837）认为，造纸行业由于近年产能集中释放，正处于消化新增产能、淘汰落后产能的阶段。由于经济增速的整体放缓，大宗纸品需求仍较疲弱，产品涨价动力不足，整体景气度恢复尚需要较长时间，但行业整合背景下龙头公司的优势将进一步明显，如太阳纸业（002078）、晨鸣纸业（000488）。包装行业下游广泛，目前呈现稳定发展的态势，行业评级维持“增持”，附加服务属性及确定性增长的包装企业是首选品种。下游客户规模的扩大也正促使包装行业市场集中度不断提升、龙头将凭借自身优势以高于行业的增速继续发展，推荐通产丽星（002243）、上海绿新（002565）、永新股份、合兴包装（002228）。

 

　　国信证券认为，白卡价格下跌趋势明朗，建议重点关注受益公司上海绿新和东风股份；浆价短期的波动阶段性制约受益于浆价下跌的相关公司盈利，包括恒丰纸业（600356）、齐峰股份（002521）、中顺洁柔（002511）等，浆价长期下跌趋势及相对低估值仍是此类公司的重要投资机会。投资组合建议：美盈森：订单正在快速增长，未来两年盈利年增长预计50%左右；齐心文具（002301）：直销业务快速增长，IPO项目年内投产，年内业绩预期增长近四成；齐峰股份：原料价格下跌，产能增加，行业寡头拥有潜在定价力，小非压力解除；东风股份：浆价下跌可能拉低白卡及铜版纸产品价格，当前估值较低。

 

　　申银万国认为，包装印刷及大众消费品业绩增长相对稳定。包装及大众消费品类公司整体表现较为稳定，部分受益于订单环比好转（或外延增厚），收入增速加快；部分受益于低价原材料的使用，毛利率环比回升。造纸企业PB处于历史底部区域，产业资本介入有助确认估值底部。而生活用纸类公司中顺洁柔因终端需求相对稳定，加之受益于低价纸浆原材料，体现较大的盈利弹性。建议关注盈利触底，2012年四季度和2013年一季度有望回升的公司超跌反弹的机会，如潮宏基（002345）、恒丰纸业、通产丽星、美盈森、合兴包装等。