2月3日沈阳小西路

   资金流向：

   昨日A股市场继续下跌，成交小幅萎缩。从资金流向看，昨日资金净流出约67亿元，金融等权重板块有资金逆势流入，而中小市值板块仍有资金持续流出。据数据显示，昨日资金净流入板块中，银行类板块排名第一，资金净流入3.639亿元；保险板块排名第二，资金净流入0.529亿元。而在昨日资金净流出板块中，运输物流板块排名第一，资金净流出2.033亿元；仪电仪表板块排名第二，资金净流出1.726亿元；电力设备板块排名第三，资金净流出1.624亿元。

   八面来风：

   1、据传,东湖高新、凯迪电力湖北联发投继续增持股份。

   2、据传,太极集团拥有的西南药业和桐君阁无疑是最好的壳资源，有可能成为国有企业借壳上市的壳资源标的。

   3、据传,芜湖港、南京港发改委正在研究制定长江三角洲区域发展规划。

   4、据传,浪潮信息中国云计算概念中唯一真正在做核心服务器的公司。

   5、据传,莱宝高科为苹果生产触摸屏规划产能4万片/月，年产值3亿左右。

   6、据传,金钼股份钼价大幅上升。

   私募火线：  

   四川湖山（000801）：大股东资产注入提升公司业绩

   卫星高频头业务收入大涨。

   2009年度公司紧跟卫星高频头国际市场需求的变化，以新产品开发和市场开拓为重点，在巩固产原有中东等市场的同时，进一步开拓毛利率较高的欧美区域市场，卫星高频头业务发展势头良好，2009年度公司卫星高频头业务营业收入同比增长101.53%。

   拟非公开发行购买大股东资产。

   四川湖山将以其持有的湖山电器49%的股权与深圳九洲电器12.50%的股权进行等值置换；同时，还将以8.59元/股，发行约5,792万股，购买九洲集团所持深圳九洲电器剩余81.35%股权、以及九州股份69.66%股权。这两项交易合计金额为5.48亿元。目前，该方案已经证监会审核通过。

   大股东优质资产置入有助于提升收入、利润规模。

   大股东（九洲集团）是国内主要的数字电视和宽带网络系统设备等信息产品的生产商和供应商，建有年产1,100万台数字电视机顶盒生产线和国内规模最大的年产16 万台的有线电视宽带网络系统设备研发生产基地。大股东拟将旗下专业从事数字电视设备制造的资产完整置入公司，使其成为九洲集团实施数字音视频产业战略规划的主体。交易完成后，公司将在现有EMS、卫星高频头业务的基础上，增加1,100万台/年DVB、16万台/年HFC设备的制造能力。

   虽然目前大股东资产还没有正式注入，但我们认为2010年办完手续应该不成问题，因此我们的预测考虑了资产注入对公司的影响 。

   二级市场上，虽然该股近期受市场环境影响有一定幅度的下跌调整，但资金的持续流入并未因市场环境的改变而改变，而最近横盘整理，成交量逐渐萎缩，显示出市场的惜售心理。技术上看，该股股价近期围绕长期均线保持震荡格局，向下空间有限，可以在股价靠近长期均线时逢低吸纳。

   内蒙华电（600863）：估值合理，资产注入值得期待

   煤炭资源丰富，燃料成本优势凸显
 
   05-08年公司燃料成本持续上升，而销售毛利率则持续下降，与五大电力公司相比不具优势，09年煤价回落，公司地处煤炭富集区，成本优势凸显。我们预计09年公司标煤价格为280元/吨，大大低于五大发电公司，成本优势成为公司获得较高盈利能力的关键因素，同时由于公司多为坑口电厂，煤炭价格波动幅度相对东部地区要小，毛利率较为稳定。2010 年煤价上调虽已成不争事实，但我们预计2010年山西煤矿整合后产能逐渐释放,蒙西煤炭外运将受阻,蒙西地区内煤炭供求相对宽松,区域内煤价上涨幅度将较小,，公司盈利能力受影响程度预计低于五大发电集团。

   为平衡煤价波动对公司业绩的不利影响，公司积极向上下游产业发展，加大对煤炭资源的开发和控制力度，目前通过参股的方式参与魏家峁、吴四圪堵、黑城子等六个煤矿的开发工作，预计2012年后将成的权益产量将超过400万吨。

   资产注入值得期待

   北方电力作为公司的控股股东，在公司股权分置改革方案中承诺“将按照国家有关提高上市公司质量的有关精神，继续支持内蒙华电的发展；通过支持其收购优质资产等具体措施，增强该公司的核心竞争力。

   电力项目：目前北联电可控装机1460万千瓦，预计2010年达到1570万千瓦。其中蒙达、达拉特四期属于盈利较好的主力电厂。

   煤炭项目：北方电力规划建设的控股项目8个，总储量84亿吨，预计2012年形成产能4000万吨，参股项目3