8月11日文渊阁

    【股市风向标】成交量萎缩 短线将迎来反攻

    【盘中特征】

    市场成本运行至3031点，乖离率为7.18 %。
    今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度76：24 ，买入集中度继续回落。深市买卖集中度79：23，买入集中度继续回落。  
    从市场筹码数据看：今日沪市机构持筹比例较上一个交易日继续下降，深市机构持筹比例较上一个交易日继续下降。
    从今日31个行业资金流向数据看：医药、有色金属、商业连锁、酿酒食品、仪电仪表、电力设备、供水供气、造纸印刷、计算机业有资金净流入，其余各大行业有资金净流出。
    从技术指标上看：
    宝塔线翻绿，运行在日辅助线（3371点）下，做空。
    压缩图显示今日多空能量对比，空方能量胜出。
    今日机构资金流向为净流出，动量指标MF为59。50---70为趋热区。
    好友指数的PSY为56；按相反理论解读：55%～75%  多头占据多数，市场有很大的上升余地。但如大市不升反跌，多数会出现近期低点。
    抛物线指标的SAR为3477点，美国线运行在SAR曲线的下方，止盈或止损。
    RSI值回落至37，多头市场中，行情回档，多头的第一道防线是 50，第二道防线是40， 第三道防线是30

    【后市研判】

    在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我
    金融机构超额准备金率由去年底的5.11%大幅下降至1.55%，创有公布数据以来的最低点，其中四大国有商业银行为1.15%，股份制商业银行为0.95%，继续下降的空间极为有限，这也意味着商业银行可用的资金已经不多。各大商业银行正在陆续收紧信贷，不仅二手房贷款开始控制，新房贷款的条件也较前期更为苛刻。因此，作为传导流动性最重要的载体，下半年商业银行或难以继续通过降低超额存款准备金率、提高货币乘数来推动流动性。根据四大行七月份新增信贷约为1700亿元左右的数据，全部信贷增量可能仅有5000亿元左右，较六月份明显减少。上半年的票据融资中有大部分资金进入股市，随着票据融资三季度逐渐到期，这部分资金将从股市中抽离。七月份成立的新基金募集资金高达485.08亿元，是推升七月行情的重要力量。但近期有多只指数基金，遭到证监会的劝退。已披露上半年业绩预告的813家上市公司净利额合计比去年下降超过41.63%。流动性收紧、上市公司盈利下降、基金发行遭遇证监会劝退，这三个因素成为抑制市场上涨的盖板。
    从形态上看：大盘有构筑头肩顶的迹象。头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，犹如人的两个肩膀扛一个头。从左肩处开始上涨至一定高度后跌回原位，然后重新上涨超过左肩的高度形成头部后再度下跌回原位；经过整理后开始第三次上涨，当涨幅达到左肩高度形成右肩后开始第三次下跌，这次下跌的杀伤力很大，很快跌穿整个形态的底部并不再回头。头肩顶为典型的出货信号。3453点是7月29日的高点，本周市场反弹至该点位区域时，将返身回落。
    从均线上看：早盘反抽5周周线后，做空力量推动市场跌破30日均线(3233点)，考验11号线（3190点）在3200点附近的支撑。均线系统尚维持多头排列，但短期均线开始掉头向下。随着11号线（3190点）的不断上移，拐点线（3408点）的不断下移，形成了一个压力与支撑相互对峙的局面，市场波动幅度逐渐收窄。后市若不能够突破拐点线，意味夹层区压力大于支撑。均线夹层走势纯属重要的弱市特征，是缺少量能配合无力突破重要阻力区的体现。其中可怕的、杀伤力最大的是市场结束夹层走势后往往会出现加速度下跌的迹象，将向7月1日至7月14日构建的3011点---3140点的整理箱体寻求支持。
从波浪走势上看：波浪理论讲述的是行情的主与次——就是推动浪与调整浪的交替循环。推动浪不一定指的是上升行情、只是趋势的方向；推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。
    特征如下：
    1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。
    2．D浪形成多是“V”形反转形态完成，并连续以大阳线向上拓展空间，表现出强劲的反弹特征。1664点---2100点为D浪第一小浪，2100点---1814点为D浪第二小浪。1814点以来的上涨属于D浪的第三小浪。2037点以来的上涨是D浪第三小浪的主升浪，形成扩散喇叭型，当喇叭型向上冲刺时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当