8月4日文渊阁

    【股市风向标】警惕新高后的市场风险

    【盘中特征】

    市场成本运行至2967点，乖离率为16.67 %。
    今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度90：1，买入集中度有所回升。深市买卖集中度89：1，买入集中度有所回升。  
    从市场筹码数据看：今日沪市机构持筹比例较上一个交易日回升，深市机构持筹比例较上一个交易日回升。
    从今日31个行业资金流向数据看：教育传媒、计算机业有资金净流出，其余各大行业有资金净流入。
    从指标上看：
    宝塔线翻红，运行在日辅助线（3389点）上，可做多。
    压缩图显示今日多空能量对比，多方能量胜出。
    今日机构资金流向为净流入，动量指标MF为78。70以上为过热区，谨防市场异动。
    好友指数的PSY为88；按相反理论解读：75%～95%  多数情况下市场转势向下，但也有机会一路高涨直到100%的人看多。
    抛物线指标的SAR为3341点，美国线运行在SAR曲线的上方，可持股。
    RSI值回升至69，多方力量强盛。

    【后市研判】

    在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我
    牛熊分界线（30月月线）今日盘中被突破。干什么都没有资产泡沫化过程积累所谓的账面财富要快。办一家企业，正常年盈利率能够达到20%，那就是很高了，但是在股票市场， 20％收益率很容易就实现了，所以资产泡沫会形成一种示范效应，这时候大家就觉得做实体经济毫无希望。即使经济复苏成功实现，上市公司业绩整体超预期（回升20%），但也无法掩盖80%的公司股价已经涨幅翻倍的事实。当前行情的火爆既没有经济重新走强的支持，也没有公司价值大幅提升的机会，更多的只是由于缺乏合理投资渠道而导致的非理性的大规模资金的投机行为。
    从流动性、宽松货币政策及经济复苏预期角度而言，做多的理由似乎仍然很充分。在A股整缺乏安全边际的估值水平下，在价值投资已经沦为孤独的看客而不得不冷眼看市场的情况下，当前市场即使有再多的乐观预期，仍然无法改变价格高估的客观现实。在完成报复性反弹后，很多人都无所谓7.29日调整，拿08年2.27日比较，认为当前缓涨暴跌是牛市特征，但2.27日那是实体经济好的时候。必须敬畏7.29日的这个大阴线！市场提示我们撤退了，不要为了吃鱼尾而损失鱼身哦。保住上半年来之不易的翻番乃至翻N番的成绩，生存是第一位的！类似上半年的天量信贷不会重现，接下来几个月我们将逐渐习惯于看到缩小许多的信贷数字。股票供应可以说是源源不断。
    进入7月以后，新基金发行已经结束前期高潮，未来难以成为资金供应的主要来源。随着IPO的重启和发行速度加快，市场供需平衡有所改变；市场供需平衡矛盾将会较为突出，从而增加大盘在上行过程中的阻力。自2538点上涨以来，在整个上升途中并未出现较大级别的调整，尤其是在突破3000点整数大关后，大盘出现加速上涨，顺利回补了去年6月在3300点处的缺口。丰厚的获利盘堆积成为大盘上涨过程中最不安定的因素，技术指标持续高位运行也给大盘带来技术性调整压力。
    随着市场不断上升，指数每上涨1%，消耗的资金将会越来越多。后续的资金即使进入也无非是多了个博傻的机会，没有更好的价值挖掘的余地。自去年10月28日以来，累计涨幅超过200%的股票超过500家，涨幅超过100%的有1281家；而A股市场市盈率16倍以下、市净率1倍以下具备安全边际的股票早已消失。
    1994年30月月线一度被突破，但得不到基本面的支持，很快就回落下来。没有只跌不涨的股票，也没有只涨不跌的股市行情。多一分理智，少一分盲从，保证资金安全。小心谨慎、控制仓位将成为保住上半年胜利果实的重要原则。
    从波浪走势上看：波浪理论讲述的是行情的主与次——就是推动浪与调整浪的交替循环。推动浪不一定指的是上升行情、只是趋势的方向；推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。
    特征如下：
    1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。
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