什么是价值理论

    最初提出股票的价格与价值分离的是美国的帕拉特(S.S.Pratt)，什么是价值理论,他在1903年出版的《华尔街的动态》(Th e Mork of Wall Street，1903)一书中，股票价值理论是什么,提出股票价位的经济本质在于股息请示权，其影响因素中，诸如:股息企业收益、经背者家质以及企业收益能力，其中以前者最为重要，其他的重要因素均属影响股息的间接因素。帕拉特认为，在理论上股票价格与真实价值是一致的，但实际上两者差异颇大。其后，哈布纳(S.S.Hebner)在《证券市场》(The stock Mar·ket .1934)一书将帕氏的论点加以补充，哈布纳以股票价值和价格的关系作为投资的指针，而且利用财务分析来把握股票价值.并强调股票价格和市场因素与金融的关系，他认为华股票价格倾向与其本质的价值一致”，就长期的股指变化因家而言，与其本质的价值有关的即为长期预期收益与资本还原率。他认为，“就长期来看，股票价格的变化，主要是依存于财产价位的变化。”