股指期货对股票的影响

日期：2018-05-16 13:32:24 来源：互联网

股指期货作为金融领域主要的避险工具之一，经过25年的发展，股指期货对股票的影响已成为全球金融衍生品中一个非常成熟的主流品种。股票和股票期货的区别目前。股指期货、期权和个股期货、期权合汁己经占到了全球期货、期权(包括商品期货、期权和利率、外汇、股指等金融期货、期权)65%左右的市场份倾;而最为重要的是，股指期货为资本市场提供了一套行之有效的避险机制。巳经成为各国和地区资本市场的重要组成部分。其主要功能包括套利、套期保值、价格发现等，这些均有助于资本市场的稳定，也，有助于从制度上防范股市的暴涨暴跌。

期货的墓本功能是价格发现和风险转移。在金融期货市场中.股指期货也同样具有这两种基本功能。

(I)价格发现功能

价格发现功能是指在期货市场通过公开、公正、高效、竟争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。期货合约交易本身是对未来某个时点上的标的物的交易.因此期货市场的成交价格，代表r交易双方的共同愈志。可以视做市场参与者对未来价格的预期。对股指期货而言，其市场价格充分反映了各方面的相关信息.能够对股票市场的未来走势进行顶期和反映。正因为股指期货其有对股票指数未来价格的发现功能，也就为股票市场的投资者提供了进行套期保值的经济基础和运作保阵，并能为政府有关部门进行宏观调控提供参考依据。从这个愈义上讲，股指期货对经济资源的配里和流向发挥着信号灯的作用，在提高资源的配置效率方面发挥瀚重要作用。

(2)风险转移功能

风险转移功能，也称套期保值功能，是指投资者可以通过买进或卖出与现货数丝相等、交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约，与持有的现货头寸进行对冲。以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而回避现货变动带来的风险.实现保值的目的。对于股系市场的投资者而言.股指期货的这种风险转移功能，一方面为厌恶风险的投资者提供了规避股票市场系统性风险的工具，另一方面也为乐惫承担市场风险、希望博取风险收益的投资者提供了新的投资机会。这样一种新的投资工具.不仅丰富了股票市场投资者的选择，还带动或促进了股票市场交易的活跃.并减轻集中性抛咨对股票市场造成的恐慌性影响，对市场整体价格的剧烈波动起到缓冲作用。

具有价格发现和风险转移这两大基本功能，股指期货被定位为基础性风险管理工具。对于我国股票市场而言，由于缺乏卖空机制和触券功能，市场缺乏针对系统性风险的管理手段。股指期货的推出.可以填补这一空白，对中国股票市场有着重大的现实意义，也必将对股市的长期发展产生深远影响。

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