风险投资的概述

    风险投资。在学术界，最早系统验证风险投资与创新之间关系的当属Kortum和Lerner(1998)，紧随其后.越来越多的学者加人到该领域的研究中来.从目前的研究来看，学术界对“风险投资是否促进创新”的结论仍不统一，这既和研究者所采用的模型方法有关，也与相关的数据来源不同相联系。有限的样本资料，使得验证实证结果的普遍性的努力仍然无法实现。风险投资

    风险投资激励创新是实务界广泛接受的观念，也是学术界最早得出的实证结论。Kortum和Lerner (2000)以美国20个产业1965-1992年的数据为样本进行检验，发现就产业层面的实证而言，风险投资的增加将会带来该产业内专利申请数量的增加，其效应是普通R&D的3. 1倍，即风险投资比研发更能促进创新。风险投资，他们还同时在企业层面对“风险投资激励创新”进行了实证检验，通过选取122家风险投资背景公司和408家非风险投资背景公司进行对比分析，发现风险投资背景的公司拥有更多的专利，并且专利被引用的次数更多，专利方面的诉讼和公司贸易秘密的诉讼更多。如果假定专利是一个衡量创新的良好指标，同时假定高质量的专利将会得到较多地引用，面临的相关诉讼更多，则可以判断，风险投资背景的公司与非风险投资公司相比，风险投资背景的公司获得更多的创新，并且创新的重要性更大。风险投资

    在Kortum和Lerner(2000)之后，人们开始检验他们的模型和结论，这些检验实际上起到了扩展该领域研究的功效。主要体现在，首先，在分析层面上，逐渐扩展到国家、产业和企业等多个层面.其次，在度量创新产出指标的选择上，学者也试着使用专利之外的其他创新指标进行反映，比如全要素生产率、直接创新数据等，以期得到相互之间的印证.总体来看，创新的产出指标呈现多样化的趋势。风险投资，最后，在研究对象方面，许多研究开始将样本范围扩展到美国之外的其他国家，最主要是欧盟国家，如德国、意大利等。风险投资