其他金融衍生工具

日期：2019-01-05 10:24:14 来源：互联网

其他金融衍生工具。最近几年，为满足顾客的需要，银行和其他金融机构开创性地设计了许多非标准的金融衍生工具。在这里，我们举几个例子: 1.利率上限合约。利率上限合约为借款公司提供保护，使得借款公司的浮动利率的借款利率不至于高过某一水平，该利率被称为利率上限。如果借款利率果真高于利率上限，则利率上限合约的出售方将提供借款利率和利率上限之差。其他金融衍生工具

假定，借款本金为1000万美元，利率上限为年利率12%，在利率上限合约有效期内特定的3个月中，借款的浮动利率变为每年14%.则利率上限合约的购买方在3个月后，将从出售方那里收到5万美元(即10 000 000 x 2% x 1/4)。有时签订利率上限合约，是为了确保借款有效期内所支付利息的平均利率(而不是任一特定时间的利率)不至于超过某一特定的水平。其他金融衍生工具

2.零息票债券。将金融衍生工具加人债券发行的一个例子是1986年标准石油公司发行的零息票债券。除债券到期面值1000美元外，公司承诺以俊券到期日的石油价格为基础，支付投资者一定的金额。这一额外金额等于170乘以到期日每捅石油价格超过25美元的差额。但是，所支付额外金额的上限为2550美元(对应于每捅石油价格40美元)。该债券给予持有者一个与某一产品密切相关的好处，且该产品对公司的前景来说也是至关重要的。如果商品的价格上升，则公司处境良好，足以向债券持有者支付这一额外金额。其他金融衍生工具

3.指数化外汇期权票据。指数化外汇期权票据是指一些债券在到期日，该债券的持有者收到的金额随某一外汇汇率的变化而变化。规定了两种外汇汇率X1和X2，且X1 >X2。如果在债券到期日外汇汇率高于Xl，则债券持有者收到全部面值;如果在债券到期日外汇汇率低于X2，则债券持有者收人为零;如果汇率在X1和X2之间，则债券持有者收到全部面值的一部分。其他金融衍生工具

4.范围远期合约。假定一家美国公司在oo天后需要英镑。其他金融衍生工具

该公司可以购买90天期的远期合约，价格为每英镑1.7090美元。另外，该公司也可以建立范围远期合约，例如从每英镑1.6700美元到1.7500美元。在到期日，如果即期汇率低于每英镑1.6700美元，公司按睡英镑1.6700美元支付;如果即期汇率在1.6700美元和1.7500美元之间，公司按当时的即期汇率支付;如果即期汇率高于1.7500美元，公司按1.7500美元支付。与一般的远期合约相同，双方在协商签订范围远期合约时，通常令该合约初始价值为零。其他金融衍生工具

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