最近金价连创新高,已经突破每盎司1,500美金。原因看似很简单:美国金融危机远未平复,世界对以美元作为保值的货币失去了信心;欧元区和日本经济形势更不容乐观,欧美股市高处不胜寒,而中国股市有心无力,其他商品也在高位。特别是通胀预期上升,看来看去,好像就只剩下黄金这个最后堡垒,能确保财富的价值了。
黄金真能保值吗？
在资本主义发展初期,货币采用银本位制。随着生产力的发展和提高,对货币的需求猛然增长,逐而更换为金本位制,也就是每单位的货币价值等同于若干重量的黄金(即货币含金量)。但因为金属货币毕竟有限,当财富越来越集中在少数人的手里时,社会流通的货币减少,便阻碍了经济的发展。上个世纪美国大萧条,就是因为生产力大大超过了黄金的总量形成产能过剩,商品无法兑现。结果,美国人在大萧条期间,7%的人口饿死,足可见金本位之恐怖!
自金本位废除之后,黄金其实就只是一种贵金属而已,与其他任何商品的价格一样,都由供求关系决定的。
两三年前,就有权威机构研究显示,黄金的合理价值在500~600美元/盎司之间。那就算这几年美元贬值25%,黄金合理价位也不该超过800美元/盎司。
谈到这儿好些读者肯定会问,既然如此,那目前金价何以超过1500美元/盎司？
只要弄清了投资和投机的区别,目前金价之高就不难理解了。其实要论投机回报,近两年,大蒜、绿豆的价格都能翻番,和田玉的价格涨幅更是超了百倍;黄金还远不如它的“弟弟”白银,其价格从去年8月18美元/盎司,一路飙升至目前的50美元/盎司,翻了近三倍。那么金价继续上升又有什么奇怪呢。资本市场永远都会有新故事,不信等黄金泡沫之后,肯定会有其它故事,白银已经开始,再下去,铜铁锡……肯定将是你方唱罢我登场。
有人声称“黄金是‘真正的’货币,政府或社会发行的法定货币只是薄纸一张。”
尽管货币的确是“薄纸一张”,然而只要这张薄纸在社会经济活动中,可以作为交换媒介、记账单位、价值储藏和延期付款的标准,被人们普遍接受作为支付商品、服务和偿还债务的形式,那它就不只是一张薄纸这么简单。
还有人说:“投资黄金是明智的决策,因为数千年来它的购买力保持不变。”
真是这样吗？60年前很多有钱人均把别的财产变卖后买入黄金储存。我们以十分极端的情况———买入后留到现在,来估算一下,当时的国际金价为每盎司35美元,现今的金价超过1500美元,上涨幅度为43倍;而当时国内人均月收入为10元人民币,现在月均收入为3000元,收入上涨了300倍!可见藏金60年,贬值接近90%!
更何况当下还有华尔街的炒作因素。三十年前金价就曾被华尔街炒作,突破了每盎司850美金。即使按最保守每年3%的通胀率计算,那时850美金,其价值已然超过了现在的2000美金。一个40岁的投资者,假如在金价最高位时购入黄金作为退休之用,那就要等到28年之后,金价才可能重新升至850美金的水平,除非他活到80岁,否则就别指望这笔退休金了。
总而言之,如果不怕成为最后接棒的“大傻瓜”,尽可以进场去投机;但是希望作为长线投资购入黄金来保值增值的话,则千万谨慎为宜。
