安东尼·波顿的绝世名剑

    有个故事，说的是一位师傅拿出自己珍藏的一柄举世无双的名剑赠送给弟子，让他和一位剑术名家比试，告诉他只要用这柄名剑就一定能打败对手。果然，弟子用这柄名剑轻易击败了原本自认为不可能战胜的对手。回来后弟子极力夸耀名剑之神奇了得，谁知师傅告诉他，那根本不是名剑而只不过是一柄普通的剑而已，他之所以不能成为一流剑客，是因为一直缺乏必胜的信心。弟子终于醒悟过来，此后又经过刻苦不懈的多年磨炼，那名弟子最终成为天下闻名的剑客。

　　真正的绝世名剑，是剑客的信心，如果对自己都没有信心，那还凭什么去战胜强大的对手。在投资的无形战场上，最大的敌人就是自己，对自己缺乏信心，正是投资失败的主要因素。

　　享有“欧洲的彼得·林奇”之称的安东尼·波顿，其管理的富达特殊情况基金（Fidelity Special Situations fund）在近30年间年度回报率高达20.3%，远远高出同时期英国基准股指7.7%的增长。作为驰骋投资界三十年不败的一名超级剑客，安东尼?波顿到底拥有什么样的绝世名剑让他纵横天下无往不利呢？答案很简单，就是信心。那种选择好股票“咬定青山不放松”的信心，那种敢于自我否定壮士断腕的信心，这就是安东尼?波顿快意投资江湖的绝世名剑。

　　对安东尼·波顿而言，在投资股票时，最重要的不是目标价格，也不是资产配置，而是信心。安东尼·波顿认为，通过预测公司的未来业绩来给出具体的目标价位是不可能的，因为短期股价是买卖均衡的结果，而这个均衡是脆弱的，很小的市场变化就会引起波动。他甚至建议投资者“忘记买进股票的价格”，不要让股价成为自己的心理障碍。因此，安东尼·波顿做得更多的是定期复核投资理由和评估信心程度。

　　在建立投资组合时，安东尼·波顿首先要问自己的是“我的投资组合是否与我的信心程度相匹配”。在选择个股方面，他也只选那些被严重低估的股票，如果对一只股票没有信心，即便是指数中的权重股，他也决不买进。开始时，他只在一只股票上投入资产组合的0.25%，之后，随着信心程度的增强，渐进式增仓，但任何一只股票在组合中的比例都不会超过15%。在决定抛售股票前，波顿会考察是否满足三个条件：“如果某些事情否定了我的投资理由；如果达到了我的估值目标；如果我找到了更好的股票。”

　　有信心才能坚持，没有信心，毋宁放弃，但信心绝不等于盲目乐观。在审视自我信心的同时，安东尼·波顿同时提醒投资者要时刻注意市场的情绪：长期来看，股市反映的是公司的内在价值；但短期来看，它反映的更多的是人们愿意买进的价格，这个价格可能和公司的内在价值存在极大的差异。

　　越是在恶劣的市场环境中，投资者越是要树立投资的信心，只有战胜自我，才能战胜市场。树立投资信心，让信心帮助你从容面对股市中的种种突发事件和不利局面，帮助你战胜恐惧、克服犹豫，最终迎来胜利的曙光。