大宗商品龙头股今年以来，高盛、花旗、麦格理银行以及“新债王”Jeffrey Gundlach等众多顶级机构及市场大牛均表达了对大宗商品龙头股大宗商品的乐观预期。
摩根大通（JPMorgan）本周公布最新研究报告强调，美国工资数据和核心通胀表现强劲，随着全球通胀水平的回升原材料将受益，为大宗商品带来利好。
事实上，今年以来除了小摩外，高盛（Goldman Sachs）、花旗（Citi）、麦格理银行（Macquarie Bank）以及“新债王”Jeffrey Gundlach等众多顶级机构及市场大牛均表达了对大宗商品的乐观预期。
花旗指出，当前全球经济强劲、同步增长，美元走软，以及通胀上升的宏观背景，对商品市场来说非常有利。根据花旗本周研报显示，该行对工业金属、贵金属以及大宗商品的预期都进行了上调。
摩根大通：通胀攀升利好大宗商品，强烈看好贵金属、铜、锌和镍
摩根大通报告显示，美国最新公布的高于预期的薪资数据以及核心CPI都显示出美国通胀水平走强。实际上，不仅是美国，多地区通货膨胀水平上升的时代已经到来，这对大宗商品而言是有利的。
摩根大通表示，原材料通常在经济周期后期表现出色，目前通胀上升将有利于大宗商品。这与新债王Jeffrey Gundlach的看法如出一辙，早在2017年底，Jeffrey Gundlach便推荐投资者将大宗商品加入投资组合。
本周初LME期铜一度小幅走低，主因亚洲多个市场新年假期休市导致成交清淡，此外美元指数反弹走强共同压制；但是目前LME期铜价格仍接近上月触及的四年高位7312.50美元。此外，由于库存不断减少，上周LME期锌涨幅创2017年8月以来最佳周度表现，最新报3500.0美元。
大宗商品龙头股有哪些?大宗商品龙头股一览：
南钢股份:转型稳步推进,兼受益行业复苏
类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司
受益于行业盈利回升。我们基于产能周期、矿石产能周期、需求周期边际改善三大逻辑,看好2017年钢铁行业基本面进一步复苏。公司作为板材龙头,有望充分受益:1)随着行业基本面中期向好,过去几年产能增速最低的板材类将更为显著,公司作为板材重要标的,将优先受益行业盈利回暖;2)近期BDI翻倍,海运市场底部回升,有望逐步传导至上游造船板市场。公司是中厚板市场的几大龙头之一,盈利能力也有望进一步得到提升;3)此外,公司拥有不错的弹性,具备一定的利润改善空间(每股钢产量、吨钢市值均排名居前),是基本面改善逻辑下的不错的投资标的之一。
持续看好公司转型发展。我们认为,公司转型逻辑具有一定必要性与充分性。一方面,在15年行业巨亏背景下,公司适时提出多元化发展战略加快转型步伐;另一方面,从大股东层面,公司实际控制人复星集团在产业投资方面拥有丰富经验、资产实力雄厚。在提出环保转型的基础上,未来继续出台进一步转型/改革措施的可能性较大。因此,持续看好公司未来转型发展。
稳步推进节能环保、智能制造、新材料三大方向转型。目前,公司通过整合现有的多元产业资源和对外投资平台,设立新产业投资集团,有序推进节能环保、智能制造、新材料三大方向转型。
预计公司16-18年实现EPS为0.08元、0.12元、0.15元,对应PE分别38倍、27倍、21倍。给予“买入”评级。
酒钢宏兴(sh600307):需求恢复带动钢价走强,上半年扭亏为盈
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：王鹤涛 日期：2016-07-07
报告要点
事件描述
酒钢宏兴发布2016年上半年业绩预告,报告期内公司实现归属于上市公司股东净利润2.27亿元;按最新的股本计算,2016年上半年实现EPS为0.04元,去年同期EPS为-0.25元,1季度EPS为-0.04元。
事件评论
钢强矿弱抬升冶炼利润,上半年扭亏为盈:公司主要产品为线材和棒材,年初以来地产和基建投资增速恢复,带动行业下游需求好转,叠加供给、库存低位致使钢价整体有所回升,而矿石半年度整体价格表现则相对较弱:1)2016年以来,兰州地区螺纹钢和线材价格持续攀升,2季度螺纹钢季度均价同比增长14.86%,线材同比增长13.17%;2)虽然矿价同样有所回升,但2季度同比仍下跌7.41%。钢强矿弱格局之下,公司上半年利润显著提升,成功实现扭亏为盈。
环比来看,公司上半年业绩改善主要得益于2季度业绩的大幅改善:兰州地区螺纹钢和线材价格在4月底分别达到3250元/吨和3200元/吨的年内高点,公司对应吨钢毛利一度接近千元,即使5月初以来钢价有所回落,但与去年同期相比仍具有一定优势。最终,公司2季度实现归属于母公司净利润4.94亿元,EPS为0.08元,在公司在1季度亏损2.67亿元的情况下,半年度业绩成功翻红。
期待“一带一路”为公司业绩贡献增量:总体而言,虽然当前行业盈利有所改善,后续业绩实质性提升,仍将依赖于行业下游整体需求持续回暖。而“一带一路”规划的逐步落实,将使公司地处丝绸之路沿线区位优势得以显现,进而夯实公司业绩长期转好基础。更新时间：2018-2-24 11：15
