股票走势分析
≈≈长龄液压605389≈≈(更新:21.05.11)
[2021-05-11] 长龄液压(605389):长龄液压已和客户沟通调整产品销价
■证券时报
长龄液压(605389)5月11日在互动平台表示，钢材涨价对公司盈利会有所影响，但公司已经和下游客户沟通调整产品销售价格事宜，公司2021年一季度利润率基本在正常区间。
[2021-03-11] 长龄液压(605389):长龄液压中签号出炉 共21901个
■证券时报
长龄液压(605389)3月11日晚间披露中签结果，中签号码共有21901个，每个中签号码只能认购1000股。
[2021-03-10] 长龄液压(605389):长龄液压力求成为国内甚至全球领先的液压元件及零部件制造商
■上海证券报
——江苏长龄液压股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江苏长龄液压股份有限公司董事长 夏继发先生
江苏长龄液压股份有限公司董事会秘书、副总经理 戴正平先生
江苏长龄液压股份有限公司财务总监、副总经理 朱 芳女士
华泰联合证券有限责任公司投资银行业务线副总裁、保荐代表人 李 骏先生
华泰联合证券有限责任公司投资银行业务线总监、保荐代表人 李声祥先生
江苏长龄液压股份有限公司
董事长夏继发先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友，以及关心长龄液压的网友们：
大家好!
非常感谢大家参与江苏长龄液压股份有限公司首次公开发行A股股票投资者交流活动。首先，我谨代表公司董事会和全体员工，向大家表示欢迎，向多年来一直关心、支持长龄液压发展的各界朋友表示衷心的感谢!
长龄液压是一家拥有自主知识产权，集研发、生产、销售于一体的专业工程机械用液压关键零部件高新技术企业。经过多年的艰苦创业，公司现已发展成为国内工程机械液压零部件的主要生产基地。公司为江苏省高新技术企业，建有江苏省重型机械用液压中央回转工程技术研究中心，突破多项核心关键技术，拥有100多项专利，成功开发了多项具备自主知识产权的产品。
公司依靠严密的质量控制与有效的品牌建设，积累了大批优质客户资源，市场优势显著，连续多年被国内外知名企业评为优秀供应商，多次荣获卡特彼勒SQEP认证铂金奖。
发展是第一要务，人才是第一资源，创新是第一动力。公司始终将技术创新作为核心竞争力，不断加大自身科研队伍建设和研发设备投入，已形成由技术研发部牵头，以技术骨干为纽带、各工段技术小组为支点的多层次技术创新运行模式，持续开展应用技术和行业前沿的新产品、新工艺研究，成功开发出科技含量高、市场竞争力强、经济效益好的技术成果，树立了行业领先的技术优势，打破了中央回转接头领域国外品牌长期垄断的局面。
面向未来，公司将积极采用新工艺、新材料，专注于产品的持续创新，加快研发多类型智能化作业机械用高压、多通道液压回转装置并有效推进产业化，推进高端液压核心部件的加速进口替代，让液压元件向高性能、高质量、高可靠性、系统成套方向发展，把握液压行业整体迅速发展的历史机遇，达成“实现客户价值，争创世界名牌”的公司目标。
最后，感谢上证路演中心和中国证券网提供这次网上交流的机会。希望通过本次交流，各位投资者朋友能对长龄液压有一个更全面、准确的了解。同时也希望大家多提宝贵意见和建议，我们将本着诚信、负责任的态度为大家解答。谢谢大家!
华泰联合证券有限责任公司
投资银行业务线总监、保荐代表人李声祥先生致辞
尊敬的投资者朋友们、各位网友：
大家好!
作为江苏长龄液压股份有限公司首次公开发行A股股票的保荐人和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表华泰联合，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
长龄液压始终秉持“开拓创新、求真务实、诚实守信、科学发展”的精神，坚持“科技创新、严格管理、规范经营”的经营理念，紧密围绕国家相关产业政策，牢牢把握液压行业快速发展的历史机遇，以市场需求为导向，以科研创新求发展，以质量服务树品牌，不断提升企业核心竞争力，进一步巩固公司核心产品的行业领先地位，拓展国际市场，力求成为国内甚至全球领先的液压元件及零部件制造商之一。
作为本次发行的保荐机构与主承销商，我们非常荣幸能够与长龄液压共同携手走过发行上市漫长而充实的全过程。在与长龄液压多年的亲密合作中，我们见证了长龄液压的快速成长与发展，以及公司领导和同事在本次发行中的辛苦付出，也更坚定了未来我们与长龄液压共同成长、共同发展的决心。我们真诚地希望通过本次网上路演活动，使广大投资者能够更加深入、客观地了解公司，从而更加准确地把握公司的投资价值和投资机会!我们对长龄液压未来的发展充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，让广大投资者共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问、积极认购。
最后，预祝长龄液压本次发行取得圆满成功!谢谢大家!
江苏长龄液压股份有限公司
董事会秘书、副总经理戴正平先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友，以及关心长龄液压的网友们：
大家好!
长龄液压今天的网上路演活动即将结束。在此，我谨代表公司全体员工，向各位投资者和网友表示衷心的感谢!
通过近3个小时的沟通和交流，我们对长龄液压的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等方面都作了介绍，相信大家对公司已经有了进一步的了解和认识。在互动过程中，大家也提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对公司的关注和肯定，同时也受益匪浅，我们将会对这些问题和建议进行认真的研究和分析。也真诚地希望在未来的日子里，长龄液压能一如既往地获得大家的关心和支持。
本次发行上市，是公司发展进程中的里程碑。投资者的信任，让我们感到任重道远，不敢丝毫懈怠。此刻，站在全新的起点，长龄液压将紧紧抓住时代赋予的重大机遇，向新的发展征程发起冲刺。
未来，我们将继续遵循“实现客户价值，争创世界名牌”的公司目标，充分把握市场机遇，合理进行产业布局，加快转型升级，以卓越的业绩回报广大投资者。
最后，再次感谢大家抽出宝贵时间参与本次路演，感谢保荐机构华泰联合证券有限责任公司及所有中介机构为本次发行工作所付出的辛勤劳动!谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
夏继发：公司主要从事液压元件及零部件的研发、生产和销售，主要产品为中央回转接头、张紧装置等。
问：请介绍公司主要产品的分类情况。
戴正平：公司的主要产品为中央回转接头、张紧装置，主要应用于挖掘机等各类工程机械设备中。以液压挖掘机为例，其总体结构分为工作装置、上部转台和行走机构三部分，液压系统把液压能分配到各执行元件，由各执行元件再把液压能转化为机械能，实现工作装置运作、回转平台的回转运动、整机的行走运动。
问：请介绍公司的核心技术情况。
戴正平：公司不断加大自身科研队伍建设和研发设备投入，通过自主研发及外部合作，掌握了中央回转接头和张紧装置等各类产品的核心技术，包括工艺路线制定、材料配比等，树立了行业领先的技术优势。公司目前自主研发的主要核心技术为：油路铸造成型技术、液压件毛坯铸造技术、分体式密封技术、专用精密定位液压控制技术、张紧装置材料热处理技术。
问：目前公司主要产品的产销情况如何?
朱芳：工程机械行业的快速增长给液压行业带来较大需求，2020年上半年，公司主要产品中央回转接头和张紧装置的产能利用率分别达到112.84%和122.23%，产销率分别达到99.54%和96.52%，产能利用率较高，公司须进一步扩大生产规模以保障盈利能力持续增强。
问：公司的营业收入及净利润是多少?
朱芳：报告期内(2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同)，公司的营业收入分别为32534.98万元、55859.70万元、60998.82万元和40209.84万元;净利润分别为7684.22万元、15951.65万元、17001.80万元和11613.61万元。
问：公司主营业务收入增长的原因是什么?
朱芳：报告期内，公司营业收入保持逐年增长趋势，2018年、2019年、2020年1月到6月，公司营业收入较上年同期分别增加71.69%、9.20%、29.24%，其中主营业务收入占比均在98%以上。公司营业收入增长的主要原因是：1)工程机械行业需求驱动，为公司提供良好的外部环境;2)公司作为细分领域领先企业，行业竞争优势明显;3)同行业上市公司业务发展良好，营收保持一定增长;4)公司与下游客户保持长期稳定的合作关系;5)下游龙头企业快速发展，销售增长可期。
问：公司的研发费用是多少?
朱芳：报告期内，公司研发费用分别为1029.43万元、1966.91万元、2133.32万元、1342.53万元，研发费用占营业收入比例分别为3.16%、3.52%、3.50%、3.34%。公司研发费用主要为材料、职工薪酬、折旧与摊销等。报告期内，公司各期研发费用占当期营业收入的比重较为稳定，无重大异常波动。
发展篇
问：公司的发展战略是什么?
夏继发：公司将始终秉持“开拓创新、求真务实、诚实守信、科学发展”的精神，坚持“科技创新、严格管理、规范经营”的经营理念，紧密围绕国家相关产业政策，牢牢把握液压行业快速发展的历史机遇，以市场需求为导向，以科研创新求发展，以质量服务树品牌，不断提升企业核心竞争力，进一步巩固公司核心产品的行业领先地位，拓展国际市场，力求成为国内甚至全球领先的液压元件及零部件制造商。
问：公司的经营目标是什么?
夏继发：未来3到5年内，公司将积极采用新工艺、新材料，专注于产品的持续创新，加快研发多类型智能化作业机械用高压、多通道液压回转装置并有效推进产业化，推进高端液压核心部件的加速进口替代，让液压元件向高性能、高质量、高可靠性、系统成套方向发展，把握液压行业整体迅速发展的历史机遇，达成“实现客户价值，争创世界名牌”的公司目标。具体来看，1)液压产品先进化：公司将强化行业前瞻性基础研究和关键核心技术研发，全面提升产品质量控制技术，夯实质量发展基础，积极推动科技成果转化，深化从概念设计、先期研发到与主机厂同步改善开发的能力，以更好适应客户需求，发挥先发优势。2)液压生产智能化：推进液压产品制造过程的智能化进程，重点产品制造采用智能工厂/数字化车间，加快智能装备和产品的发展，应用信息化、数字化先进技术手段对液压产品及装置进行升级改造，促进制造工艺的仿真优化、数字化控制和自适应控制。3)液压品牌国际化：公司深耕液压行业多年，是国家《液压挖掘机中央回转接头》标准GB/T25629-2010的起草单位，生产的挖掘机用液压中央回转接头市场占有率近年来一直位居国内市场前列。公司在未来将积极开拓国际市场，建立具有国际影响力的自主品牌。
问：公司的技术开发与创新计划是什么?
夏继发：液压元器件下游主机行业发展迅速，随之而来的是对液压元器件及零部件厂商不断提出新要求，液压产品智能化、生产工艺环保化是发展的必然趋势。未来几年内，公司主要的产品开发计划如下：1)高强度油缸的开发：加大对粗加工成型后缸体内孔表面的强化冷热处理技术、缸体强度检测技术、高强度缸体可靠性测试技术等的研发力度，同时采用新型合金材料，提高缸体材料本身的机械性能。2)智能中央回转接头的开发：通过角度传感器输入和输出电信号，精准控制回转接头的回转角度，解决目前机械传动变换角度不准确，无法实现自动控制的问题，填补国内市场中央回转接头智能化空白。3)张紧装置油缸成型技术的开发：原材料由锻打成型，改为摩擦焊接成型，该成型技术保证了缸体的耐压性和抗拉强度，保证缸体在承受35MPa到70MPa压力瞬间冲击时无渗漏，满足了国内外高压工程机械整机市场需求。4)中央回转接头相交孔新技术应用：在轴向孔与径向孔内部相交部位，打磨成圆滑过度角，在拐角内侧边上多余的加工工艺孔用填充块填充，成为圆滑过度角，极大减小了流体流动时的压力损失，克服了铸件回转轴组织疏松、气孔、沙眼等缺陷。5)张紧力自动调节张紧装置开发项目：通过压力传感器检测后传送给控制器，控制伺服电机螺母件转动，可改变叉架与缸体之间的间距，达到自动调节张紧力的目的，使其始终保持在设定的张紧力状态下工作。
问：公司在客户资源和市场上有什么优势?
戴正平：优质的客户资源是公司健康稳定发展并保持持续竞争力的前提条件。在全球采购大背景下，主机厂商往往会与液压元件行业中具有较强研发实力、较高生产技术、较好质量控制体系等的企业进行密切合作，并与之保持长期稳定合作关系。经过多年稳健的发展和积累，公司已成功进入世界主要的工程机械主机厂商的供应体系，与三一重机、徐工集团、柳工机械、龙工机械、山东临工等多家国内龙头企业以及卡特彼勒、现代重工、沃尔沃、斗山机械、住友建机等多家外资主机制造商建立了长期、稳定的合作关系。在维持现有客户资源基础上，不断加强新客户开拓力度，已与神钢建机、日立建机、约翰迪尔等知名外资厂商建立了初步合作关系。众多的优质客户群为公司建立了明显的先发优势，对潜在的竞争者构成较强进入壁垒，充分保障了未来公司国内市场份额的稳定增长和盈利能力的连续性。
行业篇
问：公司具体属于哪个行业?
夏继发：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司业务属于C34“通用设备制造业”;根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司业务属于C3444“液压动力机械及元件制造”。
问：请介绍中国液压行业的发展情况。
夏继发：中国液压行业目前呈现以下特点：1)行业已进入相对稳定、成熟阶段;2)自主研发能力提升，实现高端液压核心部件的加速进口替代;3)液压产品将逐步提高智能化程度，以满足主机装备要求;4)行业将积极采用新工艺、新材料，广泛应用绿色制造技术。
问：行业发展的有利因素有哪些?
夏继发：有利于行业发展的因素有：1)国民经济持续健康发展;2)国家政策的大力支持;3)行业市场需求的有力支撑。
问：请介绍公司所处行业的竞争现状。
戴正平：从全球经验来看，国际液压行业市场集中度较高，前7家主要企业占据了国际液压市场80%至85%的市场份额，德国、美国、日本的液压产业在全球保持领先。目前全球高端液压市场几乎被博世力士乐、派克汉尼汾、川崎重工等少数几家液压企业所垄断，除通过国际贸易直接出口中国市场外，在中国均设有外商独资企业或合资企业。
我国本土液压企业普遍规模较小，市场集中度较低，生产技术和收入规模较国外企业仍有一定差距。据统计，目前本土液压企业超过1000家，其中规模以上企业300多家，主要企业100多家。尽管国内外企业存在较大差距，本土优质液压企业经过多年研发和尝试，取得了技术突破，实现了高端液压件的量产，正逐步打破国外企业在中国市场的垄断格局。液压行业本土主要企业依托国家重大工程和重点项目，加强技术研发投入，由技术引进为主向自主创新为主转变，为国家重大装备主机提供配套，逐步改变了本土液压企业缺少自主知识产权的局面，发展成为各细分领域龙头，逐步实现高端液压件国产化，由国内市场竞争向参与国外市场竞争转变。随着液压工业实力的逐步增强，我国液压产品基本实现自给自足，对海外产品的依赖度逐步降低。
问：公司在行业中的竞争地位如何?
夏继发：公司是“GB/T 25629-2010液压挖掘机中央回转接头”国家标准的主持起草单位，是液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业。近年来，公司突破多项核心关键技术，拥有100余项专利，成功开发了多通道重型机械用液压中央回转装置等具备自主知识产权的产品。在国内市场方面，公司主要产品中央回转接头和张紧装置等在客户供应体系中占据重要地位。2017年至2020年上半年，公司的中央回转接头产品市场占有率在48%左右，张紧装置产品市场占有率在37%左右，均处于行业前列。2019年11月，中国工程机械工业协会出具说明：“根据工程机械行业统计数据，江苏长龄液压股份有限公司生产的液压中央回转接头、履带张紧装置，在2016年到2019年6月国内市场销量中，市场占有率均位于行业第一位。”
发行篇
问：请介绍公司的控股股东和实际控制人。
夏继发：夏继发直接和间接持有公司57.57%股权，为公司的控股股东;夏泽民直接和间接持有公司40.32%股权，夏继发、夏泽民父子合计直接和间接持有公司97.89%股权，为公司实际控制人。
问：公司本次发行股数是多少?
夏继发：公司本次公开发行的新股不超过2433.34万股，不低于发行后总股本25%。
问：公司本次募集资金投向是什么?
李骏：本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将依据轻重缓急投资于以下项目：液压回转接头扩建项目、张紧装置搬迁扩建项目、智能制造改建项目、研发试制中心升级建设项目、补充流动资金。
问：募投项目是否符合国家产业政策和发展规划?
李声祥：液压元件是装备制造业不可或缺的重要组成部分，是组成机器不可分拆的基本单元，直接决定重大装备和主机产品的性能、水平、质量和可靠性，是实现我国装备制造业由大到强转变的关键。为有效落实国家在装备制造及基础核心零部件领域的战略部署和推动行业发展，国务院及国家发展改革委、工信部等先后出台了多项政策与规划，如《液压行业“十三五”专业发展规划》《工程机械行业“十三五”发展规划》《工业“四基”发展目录(2016年版)》《智能制造发展规划(2016-2020年)》等，鼓励和扶持本行业以及下游工程机械产业的持续、稳定、健康发展。
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免责条款
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[2021-05-11] 长龄液压(605389):长龄液压已和客户沟通调整产品销价
■证券时报
长龄液压(605389)5月11日在互动平台表示，钢材涨价对公司盈利会有所影响，但公司已经和下游客户沟通调整产品销售价格事宜，公司2021年一季度利润率基本在正常区间。
[2021-03-11] 长龄液压(605389):长龄液压中签号出炉 共21901个
■证券时报
长龄液压(605389)3月11日晚间披露中签结果，中签号码共有21901个，每个中签号码只能认购1000股。
[2021-03-10] 长龄液压(605389):长龄液压力求成为国内甚至全球领先的液压元件及零部件制造商
■上海证券报
——江苏长龄液压股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江苏长龄液压股份有限公司董事长 夏继发先生
江苏长龄液压股份有限公司董事会秘书、副总经理 戴正平先生
江苏长龄液压股份有限公司财务总监、副总经理 朱 芳女士
华泰联合证券有限责任公司投资银行业务线副总裁、保荐代表人 李 骏先生
华泰联合证券有限责任公司投资银行业务线总监、保荐代表人 李声祥先生
江苏长龄液压股份有限公司
董事长夏继发先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友，以及关心长龄液压的网友们：
大家好!
非常感谢大家参与江苏长龄液压股份有限公司首次公开发行A股股票投资者交流活动。首先，我谨代表公司董事会和全体员工，向大家表示欢迎，向多年来一直关心、支持长龄液压发展的各界朋友表示衷心的感谢!
长龄液压是一家拥有自主知识产权，集研发、生产、销售于一体的专业工程机械用液压关键零部件高新技术企业。经过多年的艰苦创业，公司现已发展成为国内工程机械液压零部件的主要生产基地。公司为江苏省高新技术企业，建有江苏省重型机械用液压中央回转工程技术研究中心，突破多项核心关键技术，拥有100多项专利，成功开发了多项具备自主知识产权的产品。
公司依靠严密的质量控制与有效的品牌建设，积累了大批优质客户资源，市场优势显著，连续多年被国内外知名企业评为优秀供应商，多次荣获卡特彼勒SQEP认证铂金奖。
发展是第一要务，人才是第一资源，创新是第一动力。公司始终将技术创新作为核心竞争力，不断加大自身科研队伍建设和研发设备投入，已形成由技术研发部牵头，以技术骨干为纽带、各工段技术小组为支点的多层次技术创新运行模式，持续开展应用技术和行业前沿的新产品、新工艺研究，成功开发出科技含量高、市场竞争力强、经济效益好的技术成果，树立了行业领先的技术优势，打破了中央回转接头领域国外品牌长期垄断的局面。
面向未来，公司将积极采用新工艺、新材料，专注于产品的持续创新，加快研发多类型智能化作业机械用高压、多通道液压回转装置并有效推进产业化，推进高端液压核心部件的加速进口替代，让液压元件向高性能、高质量、高可靠性、系统成套方向发展，把握液压行业整体迅速发展的历史机遇，达成“实现客户价值，争创世界名牌”的公司目标。
最后，感谢上证路演中心和中国证券网提供这次网上交流的机会。希望通过本次交流，各位投资者朋友能对长龄液压有一个更全面、准确的了解。同时也希望大家多提宝贵意见和建议，我们将本着诚信、负责任的态度为大家解答。谢谢大家!
华泰联合证券有限责任公司
投资银行业务线总监、保荐代表人李声祥先生致辞
尊敬的投资者朋友们、各位网友：
大家好!
作为江苏长龄液压股份有限公司首次公开发行A股股票的保荐人和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表华泰联合，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
长龄液压始终秉持“开拓创新、求真务实、诚实守信、科学发展”的精神，坚持“科技创新、严格管理、规范经营”的经营理念，紧密围绕国家相关产业政策，牢牢把握液压行业快速发展的历史机遇，以市场需求为导向，以科研创新求发展，以质量服务树品牌，不断提升企业核心竞争力，进一步巩固公司核心产品的行业领先地位，拓展国际市场，力求成为国内甚至全球领先的液压元件及零部件制造商之一。
作为本次发行的保荐机构与主承销商，我们非常荣幸能够与长龄液压共同携手走过发行上市漫长而充实的全过程。在与长龄液压多年的亲密合作中，我们见证了长龄液压的快速成长与发展，以及公司领导和同事在本次发行中的辛苦付出，也更坚定了未来我们与长龄液压共同成长、共同发展的决心。我们真诚地希望通过本次网上路演活动，使广大投资者能够更加深入、客观地了解公司，从而更加准确地把握公司的投资价值和投资机会!我们对长龄液压未来的发展充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，让广大投资者共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问、积极认购。
最后，预祝长龄液压本次发行取得圆满成功!谢谢大家!
江苏长龄液压股份有限公司
董事会秘书、副总经理戴正平先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友，以及关心长龄液压的网友们：
大家好!
长龄液压今天的网上路演活动即将结束。在此，我谨代表公司全体员工，向各位投资者和网友表示衷心的感谢!
通过近3个小时的沟通和交流，我们对长龄液压的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等方面都作了介绍，相信大家对公司已经有了进一步的了解和认识。在互动过程中，大家也提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对公司的关注和肯定，同时也受益匪浅，我们将会对这些问题和建议进行认真的研究和分析。也真诚地希望在未来的日子里，长龄液压能一如既往地获得大家的关心和支持。
本次发行上市，是公司发展进程中的里程碑。投资者的信任，让我们感到任重道远，不敢丝毫懈怠。此刻，站在全新的起点，长龄液压将紧紧抓住时代赋予的重大机遇，向新的发展征程发起冲刺。
未来，我们将继续遵循“实现客户价值，争创世界名牌”的公司目标，充分把握市场机遇，合理进行产业布局，加快转型升级，以卓越的业绩回报广大投资者。
最后，再次感谢大家抽出宝贵时间参与本次路演，感谢保荐机构华泰联合证券有限责任公司及所有中介机构为本次发行工作所付出的辛勤劳动!谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
夏继发：公司主要从事液压元件及零部件的研发、生产和销售，主要产品为中央回转接头、张紧装置等。
问：请介绍公司主要产品的分类情况。
戴正平：公司的主要产品为中央回转接头、张紧装置，主要应用于挖掘机等各类工程机械设备中。以液压挖掘机为例，其总体结构分为工作装置、上部转台和行走机构三部分，液压系统把液压能分配到各执行元件，由各执行元件再把液压能转化为机械能，实现工作装置运作、回转平台的回转运动、整机的行走运动。
问：请介绍公司的核心技术情况。
戴正平：公司不断加大自身科研队伍建设和研发设备投入，通过自主研发及外部合作，掌握了中央回转接头和张紧装置等各类产品的核心技术，包括工艺路线制定、材料配比等，树立了行业领先的技术优势。公司目前自主研发的主要核心技术为：油路铸造成型技术、液压件毛坯铸造技术、分体式密封技术、专用精密定位液压控制技术、张紧装置材料热处理技术。
问：目前公司主要产品的产销情况如何?
朱芳：工程机械行业的快速增长给液压行业带来较大需求，2020年上半年，公司主要产品中央回转接头和张紧装置的产能利用率分别达到112.84%和122.23%，产销率分别达到99.54%和96.52%，产能利用率较高，公司须进一步扩大生产规模以保障盈利能力持续增强。
问：公司的营业收入及净利润是多少?
朱芳：报告期内(2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同)，公司的营业收入分别为32534.98万元、55859.70万元、60998.82万元和40209.84万元;净利润分别为7684.22万元、15951.65万元、17001.80万元和11613.61万元。
问：公司主营业务收入增长的原因是什么?
朱芳：报告期内，公司营业收入保持逐年增长趋势，2018年、2019年、2020年1月到6月，公司营业收入较上年同期分别增加71.69%、9.20%、29.24%，其中主营业务收入占比均在98%以上。公司营业收入增长的主要原因是：1)工程机械行业需求驱动，为公司提供良好的外部环境;2)公司作为细分领域领先企业，行业竞争优势明显;3)同行业上市公司业务发展良好，营收保持一定增长;4)公司与下游客户保持长期稳定的合作关系;5)下游龙头企业快速发展，销售增长可期。
问：公司的研发费用是多少?
朱芳：报告期内，公司研发费用分别为1029.43万元、1966.91万元、2133.32万元、1342.53万元，研发费用占营业收入比例分别为3.16%、3.52%、3.50%、3.34%。公司研发费用主要为材料、职工薪酬、折旧与摊销等。报告期内，公司各期研发费用占当期营业收入的比重较为稳定，无重大异常波动。
发展篇
问：公司的发展战略是什么?
夏继发：公司将始终秉持“开拓创新、求真务实、诚实守信、科学发展”的精神，坚持“科技创新、严格管理、规范经营”的经营理念，紧密围绕国家相关产业政策，牢牢把握液压行业快速发展的历史机遇，以市场需求为导向，以科研创新求发展，以质量服务树品牌，不断提升企业核心竞争力，进一步巩固公司核心产品的行业领先地位，拓展国际市场，力求成为国内甚至全球领先的液压元件及零部件制造商。
问：公司的经营目标是什么?
夏继发：未来3到5年内，公司将积极采用新工艺、新材料，专注于产品的持续创新，加快研发多类型智能化作业机械用高压、多通道液压回转装置并有效推进产业化，推进高端液压核心部件的加速进口替代，让液压元件向高性能、高质量、高可靠性、系统成套方向发展，把握液压行业整体迅速发展的历史机遇，达成“实现客户价值，争创世界名牌”的公司目标。具体来看，1)液压产品先进化：公司将强化行业前瞻性基础研究和关键核心技术研发，全面提升产品质量控制技术，夯实质量发展基础，积极推动科技成果转化，深化从概念设计、先期研发到与主机厂同步改善开发的能力，以更好适应客户需求，发挥先发优势。2)液压生产智能化：推进液压产品制造过程的智能化进程，重点产品制造采用智能工厂/数字化车间，加快智能装备和产品的发展，应用信息化、数字化先进技术手段对液压产品及装置进行升级改造，促进制造工艺的仿真优化、数字化控制和自适应控制。3)液压品牌国际化：公司深耕液压行业多年，是国家《液压挖掘机中央回转接头》标准GB/T25629-2010的起草单位，生产的挖掘机用液压中央回转接头市场占有率近年来一直位居国内市场前列。公司在未来将积极开拓国际市场，建立具有国际影响力的自主品牌。
问：公司的技术开发与创新计划是什么?
夏继发：液压元器件下游主机行业发展迅速，随之而来的是对液压元器件及零部件厂商不断提出新要求，液压产品智能化、生产工艺环保化是发展的必然趋势。未来几年内，公司主要的产品开发计划如下：1)高强度油缸的开发：加大对粗加工成型后缸体内孔表面的强化冷热处理技术、缸体强度检测技术、高强度缸体可靠性测试技术等的研发力度，同时采用新型合金材料，提高缸体材料本身的机械性能。2)智能中央回转接头的开发：通过角度传感器输入和输出电信号，精准控制回转接头的回转角度，解决目前机械传动变换角度不准确，无法实现自动控制的问题，填补国内市场中央回转接头智能化空白。3)张紧装置油缸成型技术的开发：原材料由锻打成型，改为摩擦焊接成型，该成型技术保证了缸体的耐压性和抗拉强度，保证缸体在承受35MPa到70MPa压力瞬间冲击时无渗漏，满足了国内外高压工程机械整机市场需求。4)中央回转接头相交孔新技术应用：在轴向孔与径向孔内部相交部位，打磨成圆滑过度角，在拐角内侧边上多余的加工工艺孔用填充块填充，成为圆滑过度角，极大减小了流体流动时的压力损失，克服了铸件回转轴组织疏松、气孔、沙眼等缺陷。5)张紧力自动调节张紧装置开发项目：通过压力传感器检测后传送给控制器，控制伺服电机螺母件转动，可改变叉架与缸体之间的间距，达到自动调节张紧力的目的，使其始终保持在设定的张紧力状态下工作。
问：公司在客户资源和市场上有什么优势?
戴正平：优质的客户资源是公司健康稳定发展并保持持续竞争力的前提条件。在全球采购大背景下，主机厂商往往会与液压元件行业中具有较强研发实力、较高生产技术、较好质量控制体系等的企业进行密切合作，并与之保持长期稳定合作关系。经过多年稳健的发展和积累，公司已成功进入世界主要的工程机械主机厂商的供应体系，与三一重机、徐工集团、柳工机械、龙工机械、山东临工等多家国内龙头企业以及卡特彼勒、现代重工、沃尔沃、斗山机械、住友建机等多家外资主机制造商建立了长期、稳定的合作关系。在维持现有客户资源基础上，不断加强新客户开拓力度，已与神钢建机、日立建机、约翰迪尔等知名外资厂商建立了初步合作关系。众多的优质客户群为公司建立了明显的先发优势，对潜在的竞争者构成较强进入壁垒，充分保障了未来公司国内市场份额的稳定增长和盈利能力的连续性。
行业篇
问：公司具体属于哪个行业?
夏继发：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司业务属于C34“通用设备制造业”;根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司业务属于C3444“液压动力机械及元件制造”。
问：请介绍中国液压行业的发展情况。
夏继发：中国液压行业目前呈现以下特点：1)行业已进入相对稳定、成熟阶段;2)自主研发能力提升，实现高端液压核心部件的加速进口替代;3)液压产品将逐步提高智能化程度，以满足主机装备要求;4)行业将积极采用新工艺、新材料，广泛应用绿色制造技术。
问：行业发展的有利因素有哪些?
夏继发：有利于行业发展的因素有：1)国民经济持续健康发展;2)国家政策的大力支持;3)行业市场需求的有力支撑。
问：请介绍公司所处行业的竞争现状。
戴正平：从全球经验来看，国际液压行业市场集中度较高，前7家主要企业占据了国际液压市场80%至85%的市场份额，德国、美国、日本的液压产业在全球保持领先。目前全球高端液压市场几乎被博世力士乐、派克汉尼汾、川崎重工等少数几家液压企业所垄断，除通过国际贸易直接出口中国市场外，在中国均设有外商独资企业或合资企业。
我国本土液压企业普遍规模较小，市场集中度较低，生产技术和收入规模较国外企业仍有一定差距。据统计，目前本土液压企业超过1000家，其中规模以上企业300多家，主要企业100多家。尽管国内外企业存在较大差距，本土优质液压企业经过多年研发和尝试，取得了技术突破，实现了高端液压件的量产，正逐步打破国外企业在中国市场的垄断格局。液压行业本土主要企业依托国家重大工程和重点项目，加强技术研发投入，由技术引进为主向自主创新为主转变，为国家重大装备主机提供配套，逐步改变了本土液压企业缺少自主知识产权的局面，发展成为各细分领域龙头，逐步实现高端液压件国产化，由国内市场竞争向参与国外市场竞争转变。随着液压工业实力的逐步增强，我国液压产品基本实现自给自足，对海外产品的依赖度逐步降低。
问：公司在行业中的竞争地位如何?
夏继发：公司是“GB/T 25629-2010液压挖掘机中央回转接头”国家标准的主持起草单位，是液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业。近年来，公司突破多项核心关键技术，拥有100余项专利，成功开发了多通道重型机械用液压中央回转装置等具备自主知识产权的产品。在国内市场方面，公司主要产品中央回转接头和张紧装置等在客户供应体系中占据重要地位。2017年至2020年上半年，公司的中央回转接头产品市场占有率在48%左右，张紧装置产品市场占有率在37%左右，均处于行业前列。2019年11月，中国工程机械工业协会出具说明：“根据工程机械行业统计数据，江苏长龄液压股份有限公司生产的液压中央回转接头、履带张紧装置，在2016年到2019年6月国内市场销量中，市场占有率均位于行业第一位。”
发行篇
问：请介绍公司的控股股东和实际控制人。
夏继发：夏继发直接和间接持有公司57.57%股权，为公司的控股股东;夏泽民直接和间接持有公司40.32%股权，夏继发、夏泽民父子合计直接和间接持有公司97.89%股权，为公司实际控制人。
问：公司本次发行股数是多少?
夏继发：公司本次公开发行的新股不超过2433.34万股，不低于发行后总股本25%。
问：公司本次募集资金投向是什么?
李骏：本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将依据轻重缓急投资于以下项目：液压回转接头扩建项目、张紧装置搬迁扩建项目、智能制造改建项目、研发试制中心升级建设项目、补充流动资金。
问：募投项目是否符合国家产业政策和发展规划?
李声祥：液压元件是装备制造业不可或缺的重要组成部分，是组成机器不可分拆的基本单元，直接决定重大装备和主机产品的性能、水平、质量和可靠性，是实现我国装备制造业由大到强转变的关键。为有效落实国家在装备制造及基础核心零部件领域的战略部署和推动行业发展，国务院及国家发展改革委、工信部等先后出台了多项政策与规划，如《液压行业“十三五”专业发展规划》《工程机械行业“十三五”发展规划》《工业“四基”发展目录(2016年版)》《智能制造发展规划(2016-2020年)》等，鼓励和扶持本行业以及下游工程机械产业的持续、稳定、健康发展。
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