002070众和股份股票走势分析
≈≈众和退002070≈≈(更新:19.07.09)
[2019-07-09]众和退(002070):退市整理期结束,三公司将摘牌
■上海证券报
7月8日晚间, 退市海润公告,截至2019年7月8日,公司股票已于退市整理期交易满
三十个交易日, 退市整理期已结束.公司股票将于2019年7月12日被上海证券交易所予
以摘牌.据相关规定,终止上市后公司股票将转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让
.
同时,华泽退,众和退也公告称,公司股票结束退市整理期,将于2019年7月9日被深
交所摘牌.
7月8日是上述三家公司股票退市整理期的最后一个交易日, 其表现却出人意料地
走出了分化行情.截至收盘,退市海润报价0.15元,跌6.25%;华泽退报价0.37元,跌7.5%
;众和退报价0.71元,涨9.23%.
成交量方面,退市海润全天成交量为1.56亿股,成交金额2441.94万元;华泽退成交
量为2666.24万股,成交金额1066.16万元;众和退成交量为4952.24万股,成交金额3382
.15万元.三股全天累计成交金额近7000万元.
回溯公告,5月17日晚间,上交所对退市海润作出终止上市决定,深交所则对华泽退
,众和退两公司作出终止上市决定.
其中,退市海润因2016年度,2017年度财务会计报告连续两年被出具无法表示意见
类型的审计报告被暂停上市,后触及净资产,净利润和审计报告意见类型等三项强制退
市标准.华泽退和众和退则因为在2015年度,2016年度和2017年度连续三年亏损被暂停
上市.之后, 华泽退未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告,众和退暂停上
市后首个年度报告显示公司净利润及净资产为负值, 财务会计报告被出具无法表示意
见的审计报告,两者被深交所强制退市.
随后,三股分别进入退市整理期交易.
对于退市工作,深交所和上交所均表示,已形成常态化的退市制度安排和操作实践
.
在此前举办的中国上市公司协会2019年年会上,证监会主席易会满曾强调,要探索
创新退市方式, 实现多种形式的退市渠道.对严重扰乱市场秩序,触及退市标准的企业
坚决退市,一退到底,促进"僵尸企业""空壳公司"及时出清.
对此, 上交所曾公开表示,上市公司退市是资本市场优胜劣汰,新陈代谢的基础运
行机制, 也是市场出清风险的必要安排.上交所将聚焦提升上市公司质量,严格执行退
市制度,把好退市出口关,努力培育形成优胜劣汰的市场生态,促进上市公司专注主业,
改善经营,维护证券市场健康发展.
深交所也在7月5日再次强调,上市公司退市制度是资本市场实现优胜劣汰,优化资
源配置的重要运行机制,也是出清市场风险,净化市场环境的基础性安排.近年来,深交
所不断深化退市制度改革, 严把退市执行关,对触及退市条件的公司坚决予以退市,已
形成常态化的退市制度安排和操作实践.深交所将坚决贯彻落实证监会"四个敬畏""一
个合力"工作要求,聚焦提升上市公司质量,严把退市制度执行关,对触及退市情形的上
市公司,坚持"有一家,退一家"的监管态度,不姑息,零容忍,努力净化市场生态,培育形
成优胜劣汰的市场机制,维护资本市场长期健康稳定发展.
[2019-07-08]众和退(002070):众和退公司股票终止上市并摘牌
■上海证券报
众和退公告, 公司股票于2019年5月27日进入退市整理期,在退市整理期交易三十
个交易日, 最后交易日为2019年7月8日.公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市,
将在2019年7月9日被摘牌.
[2019-07-07]众和退(002070):三家退市公司齐发风险提示,明日将迎"交易末日"
■证券时报
7月7日晚间,退市海润,华泽退和众和退均发布《关于公司股票进入退市整理期交
易的最后一个交易日的风险提示公告》,7月8日成为这三家公司股票最后交易日期,交
易期满公司股票将被终止上市,三家公司转至老三板交易成为大概率事件.
这三家公司都是从2019年5月27日起进入退市整理期交易.由于退市整理期为三十
个交易日,最后交易日期为2019年7月8日.
从二级市场表现来看, 在退市整理期内,三家公司股价都出现大幅下挫,跌幅均超
过80%,其中部分公司连续跌停数量创出A股纪录.不过从6月下旬开始,三只股票陆续迎
来游资进场, 换手率走高,成交量也明显变大.由于沪深交易所均对退市整理期的股票
存在投资者适当性管理规定,要求买入退市股票的投资者证券账户资产在50万元以上,
有市场分析认为,买入者或许并非传统意义上的散户.
虽然分属不同交易所,但是三家公司所面临的情况类似.一方面,根据相关规定,公
司在退市整理期间, 不得筹划或实施重大资产重组等重大事项.另一方面,三家公司在
走完退市整理期交易日后, 或都将移步老三板交易.不过,从目前三家公司所面临的情
况来看,每家公司所面临的情况也有不同之处.
相较而言,华泽退面临的窘境最大.公司曾因母公司账面资金仅余53元而被称为"A
股史上最穷公司", 由于公司日前拟聘任机构为公司股票退市后的服务机构,倘若公司
付不起相关费用存疑,可能影响后续在股转系统的挂牌.
退市海润的日子也格外艰难.2019年一季度,归属于上市公司股东的净利润为负2.
75亿元, 截至2019年3月31日,归属于上市公司股东的净资产为负28.07亿元,合并报表
资产负债率142.37%.由于公司资产负债率较高,财务费用较大,金融债务逾期金额较多
,面临着较大的偿债风险.另外,公司目前流动资金严重短缺,生产制造业务陆续全部停
产, 公司涉及大量诉讼,无力偿还到期债务,持续经营能力存在重大不确定性.不过,就
在今日,退市海润相关负责人对相关媒体明确,公司目前所有的资源价值还是集中在光
伏行业,不排除以破产重整的方式寻求重生,但存在不确定性.
目前来看, 众和退堪称三家难兄难弟中相对乐观的公司,但也存在诸多风险.由于
纺织印染业务全面停工,2018年度纺织资产出售亦未有进展,且公司补提纺织板块相关
资产减值,补提预计负债等,公司2018年度再度亏损,不过净亏损额同比收窄,2019年首
季亏损不足5000万元.不过,公司此前明确,公司管理层制定了矿山复工生产方案,并推
进各项完善开工条件的工作.而此前,在危机重重下,兴业矿业也曾表示,将作为战略投
资人提供数亿元级别的财务资助.
[2019-07-07]众和退(002070):众和退7月8日为公司股票在退市整理期交易的最后一个交易日
■上海证券报
众和退公告, 公司股票于2019年5月27日进入退市整理期,在退市整理期交易30个
交易日后公司股票将被摘牌. 2019年7月8日为公司股票在退市整理期交易的最后一个
交易日,交易期满将被终止上市.
[2019-05-26]众和退(002070):海润,华泽,众和将"一同上路",明起进入退市整理期交易
■证券时报
5月26日晚间,退市海润(600401),华泽退(000693),众和退(002070)相续发布公告
, 相关公司股票已被交易所决定终止上市,股票进入退市整理期交易的起始日为5月27
日,退市整理期为三十个交易日.如不考虑全天停牌因素,预计最后交易日期为7月8日.
此前,退市海润已于5月17日晚间披露,因2016年,2017年连续两个会计年度财务会
计报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告,该公司股票自2018年5月29日起
暂停上市,现仍未恢复上市.
2019年4月30日, 退市海润披露经审计的2018年年度报告,2018年净利润为-37.37
亿元,净资产为-25.41亿元,且大华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2018年度财务
会计报告出具了无法表示意见的审计报告.根据《上海证券交易所股票上市规则》,经
上交所上市委员会审核决定,终止该公司股票上市.
为避免退市,退市海润几乎使出"浑身解数",包括重新"请回"上市公司原董事长孟
广宝,引入战略投资者,0元"甩卖"子公司股权以降低公司债务.
从2017年11月起, 退市海润先后接触多公司谋求重组扭转业绩,但最终在2019年3
月21日公告宣布终止重大资产重组.无力偿还到期债务的退市海润, 也将成为A股首家
退市光伏企业.退市海润表示,该公司会立即准备股票转入全国中小企业股份转让系统
挂牌转让的相关事宜,保证其股票在摘牌之日起的45个交易日内可以挂牌转让.
众和退主营业务分为纺织印染和新能源锂电两大板块,2018年财报显示,该公司完
成营收2.01亿元, 同比下滑73.29%;实现净利润-5.73亿元,同比增长44.92%;基本每股
收益为-0.9元,同比增长44.92%.
截至2018年12月31日,众和退净资产为-11.03亿元,同比下滑107.09%;负债合计26
.62亿元;经营活动产生的现金流量净额为-3189.77万元,同比减少161.43%.
除此之外, 华泽退2015年,2016年,2017年连续三个会计年度经审计的净利润为负
值,2016年,2017年连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告
,该公司股票自2018年7月13日起已暂停上市.
不过,华泽退未能在法定期限内(即2019年4月30日前)披露暂停上市后的首个年度
报告,最终在5月17日深交所决定公司终止上市.
此前,华泽退被曝出大股东占用上市公司资金.2018年3月21日,华泽退短暂复牌后
创下了连续26个跌停,股价也从11.88元跌至3.81元.此后,华泽退收到中国证监会《调
查通知书》,该公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查.
[2019-05-17]*ST众和(002070):*ST众和股票将终止上市
■上海证券报
*ST众和公告, 2019年5月17日,深圳证券交易所决定公司股票终止上市.公司股票
自2019年5月27日起进入退市整理期, 退市整理期为三十个交易日,退市整理期届满的
次一交易日,深圳证券交易所对公司股票予以摘牌.预计最后交易日期为2019年7月8日
.公司股票终止上市后,将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让.
[2019-04-22]*ST众和(002070):*ST众和年报及一季报将延期至4月30日披露
■证券时报
*ST众和(002070)4月22日晚间公告,公司2018年年报及2019年一季报原计划4月27
日披露,因对审计报告时间估计不足,报告内容尚需完善,将延期至4月30日披露.
[2019-02-27]*ST众和(002070):业绩连亏4年或被退市,*ST众和2018年亏损尚需审计
■中国证券报
2月25日晚间,*ST众和(002070,SZ)发布业绩快报称,2018年公司亏损4.97亿元.此
前, *ST众和因连续3年亏损已处于暂停上市状态.这意味着,*ST众和或因连续4年亏损
面临强制退市的局面.
2月26日上午,*ST众和有关人士对记者表示,今年4月27日,公司将会披露2018年年
报;若仍为亏损,公司或被强制退市.
2018年, *ST众和曾采取多种手段避免被强制退市,一方面,公司拟引入重整方,进
行破产重整;另一方面,公司准备将纺织印染板块出售,同时推进公司旗下锂矿复产,从
而为公司贡献业绩.不过,*ST众和纺织板块迟迟无人接盘,旗下金鑫矿业复产工作也因
工作繁杂未能实现, 导致公司难以在2018年脱困,法院也尚未裁定受理重整申请.目前
来看,*ST众和仍处于泥淖之中.
公司营业收入大降逾七成
*ST众和最新公布的2018年业绩快报显示,2018年,*ST众和实现营业收入约2亿元,
同比下降73.49%;净利润为负4.97亿元,较上年同期亏损减少52.17%.
对于营收大幅下滑, *ST众和称,主要是公司纺织印染板块相关子公司全部停产待
售,锂盐及锂电池产品受政策及市场影响价格大幅下降,产销量减少所致.
目前,*ST众和面临严重的债务危机和经营危机,公司已资不抵债.截至2018年末,*
ST众和总资产为16.55亿元, 较报告期初减少15.33%;归属于上市公司股东所有者权益
为负10.28亿元,较期初减少93.02%;归属于上市公司股东的每股净资产为负1.62元,较
期初减少93.02%.
此前,为了应对公司的困境,*ST众和拟出售纺织板块资产,但却迟迟无人接盘.201
8年, *ST众和曾以公开挂牌的方式,多次征集纺织印染板块资产意向受让方,均无人响
应.目前,出售纺织印染板块资产事宜仍在推进中.
"纺织印染板块资产迟迟无人接盘,与宏观经济形势以及纺织行业不景气有关."*S
T众和相关人士对《每日经济新闻》记者说道.
除了处置纺织资产外, *ST众和旗下的金鑫矿业能否尽快复产也被外界关注.金鑫
矿业所属四川省阿坝州马尔康县党坝乡锂辉石矿是中国规模最大锂辉石矿之一, 是国
内少有的高品质大型锂矿资源.
曾估算,金鑫矿业一年可生产330天,按照2018年初碳酸锂的价格计算,满产后年净
利润将超过10亿元.若能复产,将对*ST众和保壳起到重要作用.
"我知道, 股民对金鑫矿业复产很关心,若有进展,我们肯定会及时公告,但目前金
鑫矿业复工完善工作繁杂,2018年没能实现复产."*ST众和相关人士称.
业绩快报为内部审计结果
因连续3年亏损,*ST众和已被暂停上市.
按照相关规定, 若出现暂停上市后首个年度*ST众和未能在法定期限内披露年报,
暂停上市后首个年报显示*ST众和净利润或扣非后净利润为负,或暂停上市后首个年报
显示公司期末净资产为负等情形,深交所有权决定终止*ST众和股票上市交易.
目前,*ST众和预计公司2018年度经营业绩亏损,同时公司期末净资产为负值.这是
否意味着,*ST众和或因连续4年亏损面临强制退市的局面呢?
*ST众和前述人士称, 上述业绩快报仅为公司内部审计部门审计的初步数据,未经
会计师事务所审计.2018年业绩是否亏损, 应以今年4月份公司将披露的2018年年报为
准.若2018年年报显示仍为亏损,公司或被强制退市.
暂停上市前,*ST众和曾一度创18个跌停纪录.若*ST众和最终退市,公司6万多名股
东无疑将蒙受巨大损失.
2018年三季报显示,*ST众和前十大股东均为自然人股东,许建成和许金和(许建成
之父)分别位列*ST众和第一大股东和第二大股东之位,持股比例分别为11.43%,9.93%,
且股票处于冻结或质押状态.
"牛散"陈庆桃, 张源,张振宇,曹明的持股比例分别为3.15%,2.36%,1.15%,0.72%.
其中, 陈庆桃在资本市场上以伏击"ST股"而闻名,但其已"踩雷"*ST上普,*ST海润,*ST
华泽等退市热门股.
[2019-01-29]*ST众和(002070):*ST众和,下调业绩预期,2018年预亏4亿元-6亿元
■证券时报
*ST众和(002070)1月29日晚修正业绩预告,公司此前预计2018年净利亏损2亿元至
2.9亿元.修正后, 预计亏损4亿元-6亿元,上年同期亏损10.4亿元.业绩修正主要系:纺
织印染业务全面停工,2018年度纺织资产出售亦未有进展,为谨慎起见拟补提纺织板块
相关资产减值,补提预计负债等.
[2018-11-26]*ST众和(002070):*ST众和,被冻结账户对新能源锂电板块经营影响较小
■证券时报
*ST众和(002070)11月26日晚公告, 截至目前,公司母公司25个账户被冻结,8家子
公司的33个账户被冻结,对公司及子公司缴纳税款,工资发放等日常经营活动产生一定
影响.公司及子公司被冻结账户主要是纺织板块公司的账户,对公司新能源锂电板块生
产经营的影响较小.公司纺织板块业务已全面停工,自2017年6月以来,公司一直在推进
纺织板块资产出售事项.
[2018-09-07]*ST众和(002070):*ST众和,推进金鑫矿业尽快复工相关工作
■证券时报
*ST众和(002070)9月7日晚间披露为恢复上市采取的相关措施及有关进展,公司推
进金鑫矿业尽快复工相关工作,提高新能源板块子公司生产经营能力,继续推进出售纺
织板块资产事宜.另外,推进公司司法重整程序.
[2018-06-04]*ST众和(002070):*ST众和推进重整化解债务危机
■证券日报
眼下已暂停上市的*ST众和能否顺利推进重整,以化解债务危机仍是市场关注的焦
点.
5月15日,由于连续三个会计年度经审计的净利润为负值,*ST众和暂停上市.5月30
日, 福建证监局对*ST众和下发《行政处罚决定书》,对公司年报存在虚假记载及未及
时披露重大事项等进行处罚,对公司及相关责任人共计开出了97万元的罚单.
6月1日,*ST众和举行了网络致歉会,董事长许建成因个人原因,董事詹金明因病辞
职后在休养无法出席致歉会, 受到处分的其他董事,监事,高级管理人员均出席此次致
歉会.
*ST众和表示,拟全力推进公司重整,以化解公司的债务危机,争取使公司在2019年
恢复上市.
重整仍在全力推进
5月10日晚, 深交所官网发布了关于*ST众和暂停上市的公告.深交所公告表示,由
于*ST众和2015年,2016年,2017年连续三个会计年度经审计的净利润为负值,根据相关
规定,决定*ST众和股票自2018年5月15日起暂停上市.
*ST众和上市之初的主营业务为纺织印染, 2012年开始逐步转型新能源,新材料领
域.虽然*ST众和转型新能源一度受到市场关注, 不过却未能给公司业绩带来持续性的
盈利.
财报显示, 2017年公司属于上市公司股东的扣非后净利润为-3.68亿元;2016年归
属于上市公司股东的扣非后净利润为-2.02亿元;2015年归属于上市公司股东的扣非后
净利润为-1.55亿元.
*ST众和在其年报中表示, 受纺织印染板块多年持续亏损,流动资金极度紧缺以及
董事长个人事件等因素影响,公司面临十分严重的经营危机及债务危机,在新能源板块
, 矿山因气候等因素影响开始复工准备的时间延迟(上半年未开工,下半年锂精矿产量
小)业绩亏损;锂盐等锂电材料业务由于原材料供给,流动资金紧张等因素影响,锂盐产
能未能充分发挥,业绩欠佳.
数据显示,截至2017年,公司归属于母公司所有者的净资产为-5.33亿元,2017年度
归属于母公司所有者净利润为-10.4亿元;截至2017年12月31日公司有大量无法偿付的
到期债务, 包括金融机构借款,货款及税费款项;2017年11月公司债权人以公司不能清
偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由,向法院申请对公司进行破产重整.
而在6月1日举行的公开致歉会上, *ST众和参与致歉的高管包括三名独立董事,三
名监事以及公司财务总监黄燕琴. 投资者主要关注焦点仍然在公司重整及如何恢复上
市,以及金鑫矿业的生产恢复情况等.
据独立董事唐予华介绍,金鑫目前在完善矿山的开采条件,还未复工.
*ST众和表示,公司2018年度拟全力推进公司重整,以化解公司的债务危机,并推动
纺织板块资产的处置工作, 专注发展新能源板块业务,完善公司的产业结构,恢复公司
的盈利能力,争取使公司在2019年满足恢复上市的各项条件,保护投资者的利益.
此外,公司还表示,福建证监局近期对于公司作出的处罚决定对公司重整的推进未
产生重大不利影响;公司将开展董事会改组换届,逐步消除董事长个人案件对公司造成
的不利影响.
兴业矿业6亿元财务资助
在危机重重下,兴业矿业将作为战略投资人提供6亿元财务资助.
据兴业矿业4月23日公告显示,拟作为战略投资人参与和推动*ST众和重整,拟以借
款形式向*ST众和及其相关下属子公司提供最高额不超过6亿元的财务资助.
据悉, 兴业矿业将提供必要的财务资助,资源,经营管理等方面的支持,推动*ST众
和纺织板块资产的剥离以及新能源板块业务的正常生产经营,协助*ST众和制定锂电新
能源业务2018年度的经营方案与计划,以化解*ST众和的债务危机和退市风险.
*ST众和及其主要的下属新能源板块子公司阿坝州众和新能源有限公司(以下简称
"阿坝新能源"), 深圳市天骄科技开发有限公司(以下简称"深圳天骄"),马尔康金鑫矿
业有限公司(以下简称"金鑫矿业"), 为借款人.同时*ST众和的全资控股子公司厦门众
和新能源有限公司(以下简称"厦门新能源")以阿坝新能源62.95%股权, 深圳天骄 70%
股权提供质押担保;*ST众和为提供连带保证责任担保.
财务资助的资金主要用途包括:支付所拖欠的员工费用;阿坝新能源锂盐加工业务
在2018年度的正常经营;深圳天骄及其下属公司三元正极材料业务在2018年度的正常
经营;金鑫矿业锂矿矿山环保, 安全,土地等矿山合规手续的完善及2018年度的正常经
营.
2017年年报数据显示,深圳天骄总资产2.05亿元,营业收入9359.99万元,净利润亏
损68.49万元;阿坝州众和新能源总资产2.73亿元,营业收入1.24亿元,净利润160.71万
元;马尔康金鑫矿业总资产4.1亿元, 营业收入亏损869.42万元,净利润亏损5470.33万
元.
根据*ST众和2017年报显示,子公司金鑫矿业所属四川省阿坝州马尔康县党坝乡锂
辉石矿是中国规模最大锂辉石矿之一,是国内少有的高品质大型锂矿资源,主要产品为
锂精粉,矿.至2015年底子公司金鑫矿业勘探资源储量折合氧化锂66万吨,至报告期末,
2016年及之后勘探新增资源储量情况的评审等工作尚未完成.
子公司深圳天骄是国内新型锂电电池三元正极材料龙头企业, 拥有多项锂电池材
料相关的国家发明专利,负责起草了《钛酸锂》,参与起草《镍钴锰酸锂》等多项锂电
池材料国家行业标准.*ST众和认为, 由于原材料涨价,流动资金紧张等因素,锂电材料
业务拓展及效益受到一定影响.
报告期内,新能源锂电产业子公司获得2项国家发明专利,至报告期末,深圳天骄及
其子公司累计有18项发明专利,累计起草了12项行业技术标准.
而据*ST众和6月2日最新公告显示, 纺织板块亏损资产出售方案未能确定,重大资
产出售事项相关工作仍在继续推进中,交易对方及方案尚未确定.
[2018-05-29]*ST众和(002070):*ST众和,收到行政处罚决定书,遭罚款60万元
■证券时报
*ST众和(002070)5月29日晚间公告, 公司28日收到证监会福建监管局《行政处罚
决定书》, 该局对*ST众和信息披露违法行为进行了立案调查,审理,决定:对公司责令
改正, 给予警告,并处以60万元罚款;对许建成(董事长),詹金明(因个人原因已辞职),
黄燕琴(财务总监)给予警告,并分别处以30万元罚款.
[2018-05-11]*ST众和(002070):连续三年净利润为负,*ST众和将暂停上市
■中国证券报
5月10日晚,深交所发布公告,因*ST众和2015年,2016年,2017年连续三个会计年度
经审计的净利润为负值,5月15日起,公司股票将暂停上市.
年报显示,公司2017年实现营收7.54亿元,同比下滑14.91%;净利润亏损10.4亿元,
同比增亏422.24%;上年同期为亏损1.99亿元.
[2018-05-10]*ST众和(002070):悲剧了,*ST众和要停牌近一年恢复上市最大希望是它
■中国证券报
5月10日,深交所发布公告,因*ST众和2015年,2016年,2017年连续三个会计年度经
审计的净利润为负值,5月15日起,公司股票将暂停上市.
这意味着,*ST众和要等到2018年年报出来后,主业盈利后才可以申请恢复上市.
4月27日晚, *ST众和披露年报及一季报,公司2017年度营收7.54亿元,净利润为亏
损10.4亿元,上年同期为亏损1.99亿元;会计师为公司出具了无法表示意见的审计报告
.今年一季度,*ST众和亏损5116.56万元.
同时,*ST众和预计上半年亏损5000万至9000万元.公司表示,本业绩预计是基于公
司纺织印染板块全面停工,意向战略投资人财务资助尚未到位等情况做出的初步预测.
若财务资助资金到位,预计公司新能源锂电板块子公司的业务将有望得到提升.
去年11月3日,因重组未成功而复牌的*ST众和复牌后创下连续18个跌停的纪录
近年来, *ST众和麻烦不断:债务逾期,公司治理混乱,董事长许建成被司法机关采
取强制措施,业绩连续亏损,被债权人申请破产等等.
在这样的情况下,资产重组几乎是*ST众和的唯一出路.
最后一根稻草:锂资源
在三次挂牌转让纺织板块资产期间未能征集到符合条件的意向受让方后, 公司最
后抛出公司最具吸引力的新能源板块——锂资源.
4月8日晚间,*ST众和发布公告显示,公司正在筹划重大事项,涉及引入兴业矿业参
与和推动公司破产重整,接受兴业矿业向公司提供财务资助,收购新能源行业相关资产
等事项,公司股票自4月9日起停牌.
兴业矿业同时发布公告,目标更加明确,就是要*ST众和的锂资源.
兴业矿业公告表示,公司拟向*ST众和提供最高额不超过6亿元的财务资助,并通过
重整取得*ST众和的控制权, 将兴业矿业的业务范围延伸到锂矿,新能源领域.5月9日,
兴业矿业公告,股东大会通过此次财务资助.
*ST众和曾经头顶锂电池概念股光环,手中也握有优质的锂矿资源.工商信息显示,
*ST众和旗下的阿坝众和新能源有限公司持有马尔康金鑫矿业有限公司(简称"金鑫矿
业")98%的股权.金鑫矿业是目前国内为数不多拥有规模较大在产大型锂矿山的公司.
根据2016年年报披露,*ST众和当年锂精粉产量为2.16万吨,毛利率高达75.17%,而
*ST众和的纺织印染,锂电池材料等业务虽然体量大,但毛利率仅为6.75%与13.56%.201
7年,锂产品的毛利率仍达到67.97%.
一位接近兴业矿业的人士透露,兴业矿业近年来一直在寻找锂矿资源,这次财务资
助*ST众和就是冲着它的锂资源去的.金鑫矿业目前探明储量近100万吨了,而且是国内
在产的,品味最高,储量最大的锂辉石矿."目前,众和新能源只能生产氢氧化锂,碳酸锂
可以代加工.兴业矿业方面专门找了一只专业的技术管理团队, 只要正式接手,应该很
快就能运作了."
据记者了解, 一般碳酸锂项目建设周期需要一年半,后期设备还需要进行调试,时
间在3-6个月,随后进入产能爬坡阶段,最后才能全部达产.
在5月10晚的公告中, 公司在争取恢复上市的具体措施中也提到,公司及新能源板
块子公司将利用兴业矿业提供的财务资助,合理安排生产经营计划,扩大锂盐加工和锂
电池材料业务,完善金鑫矿业开采条件,促进公司新能源锂电板块业绩全面提升.
[2018-05-10]*ST众和(002070):深交所,*ST众和5月15日起暂停上市
■证券时报
深交所消息,因连续三个会计年度经审计的净利润为负值,福建众和股份有限公司
股票(*ST众和)5月15日起暂停上市.
[2018-05-09]*ST众和(002070):年报审计"无法表示意见",*ST众和*ST天马接深交所关注函
■上海证券报
5月8日, 深交所向*ST众和,*ST天马发出关注函,起因都是相关公司2017年年报被
审计机构出具了"无法表示意见"的审计报告.交易所要求,上述公司及其年审会计师应
就导致"无法表示意见"的相关事项作进一步说明.
深交所要求, *ST众和的年审会计师刘延东,陈攀峰(来自福建华兴会计师事务所)
应补充说明:*ST众和是否存在未严格执行会计准则及相关信息披露规范造成的财务报
表错报, 是否与上市公司及时沟通并要求更正;是否已获取"能够确定公司存在重大错
报的情形"的审计证据;相关事项对公司财务状况,经营成果,现金流量可能的影响金额
,公司盈亏性质是否发生变化等.
深交所还指出,*ST众和在2016年2月曾签订《原料购销意向合同》,存货购买意向
方于次月接收该存货,但公司2017年2月又签订了补充协议和《销售确认函》,确认201
7年实现存货销售收入8944.73万元.据此,深交所要求会计师根据销售收入的确认条件
,说明公司的前述行为是否符合会计准则的规定.
此外, 两位会计师在专项说明中称:"形成无法表示意见的基础段中涉及事项不属
于证监会今年4月19日起施行的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第14号——
非标准无保留审计意见及其涉及事项的处理》中规定的明显违反会计准则, 制度及相
关信息披露规范规定的情形."对此,深交所要求会计师说明得出该结论的依据.
*ST天马方面,普华永道中天会计师事务所对公司2017年年报出具了无法表示意见
的审计报告,也引起深交所的关注.针对*ST天马向东方博裕预付的钢材采购款(6.67亿
元)远大于公司2017年全年实际钢材采购额(1.99亿元)的情况,深交所要求公司说明具
体原因,付款安排的合理性和风险评估过程,相关钢材采购的进展情况及对2017年预付
款项账面值等准确性的影响.
审计报告中还指出,*ST天马于2018年4月确定将天马诚合纳入并表范围.深交所要
求*ST天马说明此举的原因,合规性.深交所指出,天马诚合于2017年5月以16.61亿元收
购公司实控人徐茂栋控制的喀什基石99.99%股权, 在天马诚合与公司的合并财务报表
中,将喀什基石下属被投资单位作为可供出售金融资产核算.公司需说明将相关投资作
为可供出售金融资产核算的原因, 可供出售金融资产公允价值的确定过程及相关参数
选择的合理性等.此外,深交所还对*ST天马涉及的增资,撤资,内部控制存在重大缺陷,
非经营性资金占用,重要高管人员变动等问题进行质询.
深交所的要求,*ST众和,*ST天马两公司及相关人员需在近期就上述问题作出书面
说明,并对外披露.
[2018-05-04]*ST众和(002070):处理债务纠纷,中融信托向*ST众和子公司免息近0.6亿
■证券时报
为顺利拿回贷款本金,金融机构选择放弃利息又多了一个案例.
5月3日, 挣扎在退市边缘的*ST众和公告称,公司子公司金鑫矿业与中融信托达成
共识:为*ST众和重整工作及金鑫矿业复产的顺利开展, 中融信托同意豁免金鑫矿业在
贷款合同项下在2018年度应计算的所有利息,罚息,复利等除贷款本金以外的一切债务
.此举可为*ST众和减少财务费用近0.6亿元.
此前,ST景谷也曾得到西藏信托"豁免"2960万元的借款利息的支持.
对此, 业界观察人士评述称,在不确定的经营环境中,放弃利息保全本金实属无奈
之举.随着上市公司与金融机构的此类纠纷增多,也让从业者反思上市公司作为交易对
手的风险可控性.
事关2亿的债务纠纷
2015年2月, 金鑫矿业向中融信托借款2亿元,用于矿山建设及补充流动资金.当时
金鑫矿业以其持有的四川阿坝州锂辉矿采矿权作为抵押,*ST众和提供连带责任担保.
时至2016年2月,金鑫矿业没有如期归还借款,中融信托于2016年5月向四川省高级
人民法院申请执行.法院之后冻结,扣划金鑫矿业,*ST众和银行存款2.34亿元,并将*ST
众和及金鑫矿业被列为失信被执行人.
为帮助金鑫矿业解决债务问题, *ST众和曾在2016年7月启动对金鑫矿业的增资计
划.但由于金鑫矿业少数股东没有同意这一增资方案,最后未能实施.
由于还款方案一直没有确定,上市公司方面还曾公开披露,四川省江油人民法院正
在进行案件抵押物司法网上拍卖的准备工作.也就是说,金鑫矿业采矿权面临被拍卖的
风险.
作为*ST众和旗下核心资产, 金鑫矿业是目前众和股份主要利润来源之一,也被外
界认为是公司的核心优势资产.一旦采矿权被拍卖,对这家上市公司产生的创伤可想而
知.
直至2018年4月底, 已经披星戴帽的*ST众和仍然在公告中表示,由于阿坝州众和
新能源有限公司持股98%的子公司金鑫矿业与中融信托债务纠纷"尚未解决",金鑫矿业
拥有的主要资产采矿权存在被拍卖的风险.
退一步
保证本金安全
如今,*ST众和子公司与中融信托的借款纠纷终于商讨出了方案.
5月3日,*ST众和公告称,公司子公司金鑫矿业于2018年4月27日向中融信托出具免
息《申请函》, 为*ST众和重整工作及金鑫矿业的复产的顺利开展,金鑫矿业向中融信
托承诺在2018年12月31日之前,金鑫矿业或*ST众和向中融信托足额清偿在贷款合同项
下截至2017年12月31日的全部债务,请求中融信托同意2018年度相关免息安排.
而中融信托也于2018年4月27日向金鑫矿业出具《同意函》, "鉴于金鑫矿业已作
出上述还款承诺, 为*ST众和重整工作及金鑫矿业的复产的顺利开展,中融信托同意豁
免金鑫矿业在贷款合同项下在2018年度应计算的所有利息,罚息,复利等除贷款本金以
外的一切债务."
中融信托同时要求,如果金鑫矿业或*ST众和未能按照上述还款承诺在2018年12月
31日之前向中融信托清偿全部债务, 或相关债权受让方未受让及完全履行《债权转让
协议》, 贷款合同项下自2019年1月1日起应计算的所有利息,罚息,复利等一切债务应
继续履行.
*ST众和
挣扎在退市边缘
不可不提的是,*ST众和已经连续三年亏损,目前挣扎在退市的边缘.
2017年*ST众和实现营收7.54亿元,同比下滑14.91%;净利润为亏损10.4亿元,同比
增亏422.24%.*ST众和2018年一季报显示,报告期内,其营收为4706.56万元,同比下降7
8.46%;净利润为-5116.56万元,同比下降230.74% .*ST众和预计,其2018上半年将亏损
5000万至9000万元.
福建华兴会计师事务所表示, 截至2017年12月31日,*ST众和仍有大量无法偿付的
到期债务,包括金融机构借款,货款及税费款项等;2017年11月,其债权人以公司不能清
偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由,向法院申请对公司进行破产重整,截至财务报
告批准报出日公司重整事项尚未经批复受理,重整事项仍存在重大不确定性,公司持续
经营能力存在重大不确定性.
一家大型信托公司业务部门负责人向记者表示,"免息这种做法通常是考虑多重因
素之后的妥协之法,其实在实际操作中并不鲜见.诉讼渠道拿回本金和利息的做法耗时
耗力, 也并不能保证可以成功.企业原本已经运转艰难,重压之下折了本金也不是没有
可能."
上述人士说, 选择信托渠道融资的上市公司不能算是优质的交易对手."毕竟上市
公司融资正道是资本市场,为何要选择高成本的信托融资?我有理由怀疑其中存在某种
瑕疵."
另据证券时报记者了解,为争取2018年度实现扭亏为盈,达到恢复上市的条件,*ST
众和及其子公司将接受战略投资人财务资助,希望借此补充新能源板块流动资金,以解
决纺织板块职工安置及其他费用等资金缺口.
[2018-04-28]*ST众和(002070):*ST众和,连续三年亏损,面临暂停上市风险
■证券时报
*ST众和(002070)4月27日晚披露年报及一季报,公司2017年度营收7.54亿元,净利
润为亏损10.4亿元,上年同期为亏损1.99亿元;会计师为公司出具了无法表示意见的审
计报告.因公司已连续3年亏损,公司股票将自5月2日开市起停牌,深交所将在停牌后15
个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定.*ST众和今年一季度亏损5116.56万元,
预计上半年亏损5000万至9000万元.
[2018-04-23]*ST众和(002070):*ST众和接受兴业矿业财务资助
■中国证券报
*ST众和4月22日晚公告称,鉴于公司面临的债务危机与退市风险,公司拟引入内蒙
古兴业矿业股份有限公司(简称"兴业矿业")作为战略投资人参与和推动公司的重整,
公司拟接受兴业矿业在2018年度向公司及相关下属公司提供合计最高额不超过6亿元
的财务资助.
公告显示,本次财务资助的借款人包括*ST众和及其下属新能源板块子公司阿坝州
众和新能源有限公司,深圳市天骄科技开发有限公司,马尔康金鑫矿业有限公司.
公告称,本次财务资助的资金专项用于众和股份支付拖欠的员工费用,阿坝新能源
锂盐加工业务在2018年度的正常经营,深圳天骄及其下属公司三元正极材料业务在201
8年度的正常经营,金鑫矿业锂矿矿山环保,安全,土地等矿山合规手续的完善及2018年
度的正常经营.
[2018-04-10]*ST众和(002070):*ST众和迎来峰回路转,兴业矿业驰援巨资接近一年营收
■证券时报
因为即将迎来兴业矿业(000426)这位"大金主",*ST众和(002070)有望从退市边缘
迎来峰回路转.
*ST众和或从兴业矿业处获得最高额6亿元的财务资助,这不仅可以覆盖*ST众和连
续三年的所有亏损,而且几乎相当于公司2017年的营收规模了.
e公司记者注意到, 虽然两家公司牵涉重整或参与重整,但*ST众和已经停牌,兴业
矿业并没有进行停牌处理, 颇有"新娘蒙起盖头,新郎任性高歌"的意味.两家公司的差
异化停牌处理,应是与对公司的影响程度不尽相同有关.
退市边缘峰回路转
*ST众和是莆田市第一家A股上市公司,也是全国首家上市的福利企业,不想却因连
续跌停曾创下A股记录而名闻天下.
*ST众和今年4月底进入暂停上市状态几乎板上钉钉.
由于2015年度, 2016年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值,*ST众和股票
已于2017年5月3日起被深交所实施退市风险警示.
根据公司披露的2017年业绩快报, 公司2017年归母净利润亏损额超过2.4亿元,且
由于资产减值损失及涉诉事项对业绩的影响未最终核定, 公司预计2017年度亏损额将
较大幅度超过业绩快报的数据.这意味着, *ST众和因连续三年亏损将面临暂停上市处
理.
但来自兴业矿业的巨额资助,有望使公司绝处逢生.
4月9日, 兴业矿业公告,其正在筹划参与和推动*ST众和破产重整,拟向*ST众和提
供最高额不超过6亿元的财务资助,发挥兴业矿业在矿产勘查,采选冶炼,企业管理等方
面的丰富经验, 使*ST众和整体恢复持续经营能力和盈利能力,并通过重整取得众和股
份的控制权,将业务范围延伸到锂矿,新能源领域.
*ST众和自然也乐于接受"补血重生".公司表示,目前的主要负债均已逾期未清偿,
主要资产被查封冻结,债务危机非常严峻.拟引入兴业矿业作为战略投资人参与和推动
公司破产重整,尽快解决公司债务困境,拟接受兴业矿业向公司及其子公司提供最高额
不超过6亿元的财务资助.
记者发现, 6亿元驰援,不仅可覆盖*ST众和连续三年的所有亏损,而且几乎相当于
公司2017年的营收规模了,但并不足以覆盖公司目前的所有债务.据2017年三季报,*ST
众和截至2017年9月末的负债合计20.84亿,资产负债比率高达78.41%.
如前所述,若*ST众和暂停上市后的2018年度继续出现未能在法定期限内披露暂停
上市后的首个年度报告, 暂停上市后首个年度报告显示公司净利润或扣除非经常性损
益后的净利润为负值,暂停上市后首个年度报告显示公司期末净资产为负值,暂停上市
后首个年度报告显示公司营业收入低于1000万元, 暂停上市后首个年度报告显示公司
财务会计报告被出具保留意见,无法表示意见或否定意见的审计报告等情形,深交所有
权决定终止公司股票上市交易.
这意味着,如果*ST众和想要留在A股市场,留给它的时间只有一年了.而这笔6亿元
的驰援,无疑将起到非常重要的"救命"作用.
倘若兴业矿业资助成行,也意味着,A股市场将再多一例"母子"公司同时在A股上市
的案例(此前中国石化等公司曾有类似情形).
起死回生有迹可循
这次大礼包虽然来得意外,但e公司记者发现,实际是有迹可循的.
此前的2017年8月, *ST众和大股东宣布与意向重组方商洽筹划公司重大资产出售
及大股东控股权出让.今年2月*ST众和公告称,许金和与投资方内蒙古兴业集团股份有
限公司之全资子公司新疆兴业锂能新能源投资有限公司签订了合作意向书, 拟将许氏
父子所持全部股权表决权委托对方行使,将公司控制权让渡给新疆兴业.
同时,*ST众和将剥离纺织板块资产,保留新能源板块资产,利用新疆兴业所提供的
资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利,并积极协调优质资产注入,以整体恢复持
续经营能力和盈利能力.
此后的推进过程虽然缓慢, 但新疆兴业似乎为入主*ST众和做了一些准备,包括法
定代表人变更等诸多方面.根据公开资料, 新疆兴业变更前的法定代表人樊瀚声,系兴
业矿业实控人,董事长吉兴业女婿.而此次拟参与救助的主体则变成了兴业矿业自己.
此外还有一个值得注意的细节是,因为*ST众和涉及到"起死回生",此次因"重大事
项"而停牌.相对于因连续三年亏损而遭遇暂停上市的停牌时间窗而言,相当于"提前停
牌".
而6亿元的驰援, 虽然也超过了兴业矿业2017年前三季度的净利润规模,但公司并
没有进行停牌处理,公司只是发布了筹划事项的提示性公告.
[2018-04-08]*ST众和(002070):*ST众和兴业矿业拟参与公司重整并获控股权,明起停牌
■证券时报
ST众和(002070)4月8日晚间公告, 公司拟引入兴业矿业(000426)参与和推动公司
破产重整, 收购新能源行业相关资产等事项,公司股票4月9日起停牌.据悉,*ST众和主
要负债均已逾期未清偿,兴业矿业拟通过参与重整取得公司控制权.兴业矿业拟接受兴
业矿业提供不超6亿元的财务资助;拟以2亿至3亿元现金收购甘肃大象能源科技有限公
司控股权等.
[2018-03-16]*ST众和(002070):*ST众和拟10亿元挂牌转让纺织印染板块资产,推进资产重组
■证券时报
*ST众和(002070)3月16日晚间公告,为提高重大资产重组事项推进效率,经董事会
审议通过, 公司拟在产权交易机构公开挂牌,出售公司纺织印染板块资产,包括福建众
和等5家子公司的股权, 及纺织印染业务相关的土地房屋,机器设备,存货,应收款项等
非股权资产,挂牌价拟定位10亿元.
[2018-03-01]*ST众和(002070):*ST众和三年亏损或暂停上市,实控人套现14亿元跑路
■证券日报
刚刚复牌并且传出"拟购买矿业资产"的*ST众和在股价连续三个"一字涨停"后就
被刚公布的2017年亏损消息再次拍到了跌停板.
已经连续于2015年, 2016年亏损的*ST众和如果在2017年亏损的话,公司存在年报
发布后被暂停上市的风险, 而根据公司2月28日发布的业绩快报来看,公司2017年亏损
的可能性将会很大.
连续三年亏损或暂停上市
2018年1月30日, *ST众和发布了预计2017年亏损的消息.此前,公司曾在2017年三
季报中预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为亏损25000万元至20000万元.
但在1月30日的公告中,公司再次提高预亏数额上限,并表示"由于纺织印染业务全
面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏损金额将超过2017年第三季度
报告中的预计数".同时, 公司称,由于对业绩修正区间确认的相关资料尚未收集齐全,
故暂未能确定较为准确的亏损金额区间.
而据*ST众和2月28日的业绩快报显示,公司实现营业收入73006.66万元,较上年同
期下降17.61%;归属上市公司股东净利润为-24575.57万元,同比下降23.4%.
同时, 公司还表示,由于资产减值损失及涉诉事项对业绩的影响未最终核定,公司
预计2017年度亏损金额将较大幅度超过本次业绩快报的数据.
对于业绩亏损, *ST众和解释称:"2017年,公司面临的债务危机与经营危机均十分
严重.受纺织行业整体低迷,核心管理及技术骨干变动,流动资金紧缺等因素影响,公司
纺织印染板块相关子公司持续亏损,陆续停工;受矿山气候,环保政策,流动资金等因素
影响,公司新能源锂电板块相关子公司业绩欠佳."
由于公司2015年度,2016年度经审计的归属上市公司股东净利润为负值,若公司20
17年度经审计的净利润继续为负值, 深圳证券交易所将自公司2017年年度报告披露之
日起,对公司股票实施停牌,并在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决
定.
在公司业绩快报发布的当日, *ST众和的股票受业绩亏损消息的影响而跌停.值得
注意的是,公司股票在此前曾因"筹划购买矿业资产的重大事项"而一直停牌至2月23日
才复牌.
记者发现, 虽然公司股票已经复牌,但是,公司筹划购买矿业资产的重大事项依然
在筹备过程中,并没有讨论出结果.
按照公司的说法则是:"目前, 公司与相关方就购买资产事项尚在进一步商洽中."
同时,公司解释复牌的原因则是,"鉴于本次收购资产事项相关商务谈判,尽职调查等工
作量大,耗时较长,为尽快恢复公司股票的正常交易,更好的保护投资者的合法权益".
值得注意的是, 虽然公司股价因为收购矿产资产消息而在复牌后出现连续三个涨
停,但不幸的是,刚刚有起色的股价又被业绩亏损有可能暂停上市的消息打压至跌停.
对于, *ST众和先后发布的"买矿"利好消息和"业绩亏损"消息,投资者的选择也各
有不同,有部分投资者持不同观点并在买进和清仓之间摇摆不定.
实控人套现14亿元提前跑路
虽然投资者对于公司的未来仍抱有一定的希望,但是,公司的实际控制人却早已清
仓式减持,并摆出跑路的姿势.
记者查阅公告发现,在公司刚刚发布业绩预亏公告后不久,就传出了公司控股股东
,实际控制人许金和,许建成(以下简称:许氏父子),拟将其所持公司股份表决权进行委
托的消息.
公告显示,公司控股股东,实际控制人之许金和与投资方内蒙古兴业集团股份有限
公司之全资子公司新疆兴业锂能新能源投资有限公司(以下简称:投资方)签订了《合
作意向书》(以下简称:意向书).
意向书的主要内容包括,"许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托
投资方行使, 将公司控制权让渡给投资方";"公司将剥离其纺织板块资产,保留新能源
板块资产,利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利,并积极协
调优质资产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力".
值得注意的是, 有公开资料显示,许氏父子自2015年3月18日至2017年4月28日,累
计减持所持众和股份19次,合计套现14亿元.有投资者质疑:"许氏父子早就有套现后跑
路的打算."
此外,另有报道称,自2013年以来,许家父子已20多次被列入"失信被执行人"名单,
没有还清的外债曾高达13亿元.此外,*ST众和也先后四次登上失信黑名单,截至2016年
底,上市公司逾期借款金额为3.83亿元,逾期未缴税金2924万元和逾期应付利息1.53亿
元.
据了解,公司实际控制人,董事长兼总裁许建成也因涉嫌合同诈骗罪,于2017年3月
20日被马尔康市公安局执行逮捕.
[2018-02-22]*ST众和(002070):*ST众和拟收购矿业企业,明日复牌
■证券时报
*ST众和(002070)2月22日晚间公告, 公司拟购买资产为经营矿业的企业.目前,公
司与相关方就购买资产事项尚在进一步商洽中.公司股票23日复牌.
[2018-02-09]*ST众和(002070):*ST众和财报造假遭维权,实控人被抓拟找下家?
■证券日报
已经连续于2015年, 2016年亏损的*ST众和在近期发布了预计2017年亏损的公告,
这意味着公司将在年报发布后被暂停上市.
值得注意的是,公司曾在2016年的季报上造假并因此遭受证监会的处罚.而公司实
际控制人, 董事长兼总裁许建成也因涉嫌合同诈骗罪,于2017年3月20日被马尔康市公
安局执行逮捕.
据2018年2月6日公告显示, 公司控股股东,实际控制人许金和,许建成拟将其所持
公司股份表决权进行委托,并声明:"公司将剥离其纺织板块资产,保留新能源板块资产
,利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利."
财报造假遭股东维权
2018年1月7日晚间,公司公告称:"收到证监会《行政处罚事先告知书》(以下简称
:《告知书》),因众和股份未按规定计提(子公司金鑫矿业)逾期贷款的罚息,导致公司
2016年第一季度报告, 2016年度半年度报告,2016年第三季度报告,2017年第一季度报
告,2017年半年度报告存在虚假记载,公司及相关责任人拟受处罚".
对此,有投资者表示:"公司自20l6年半年报预报,三季度预报,年报预报,2017年一
季度预报,半年报预报均没有一次准确,且业绩均是大幅度低于其预报,从业绩巨增,利
润高增长变成巨额亏损.同时,公司还编造收购锂矿,锂电池电极生产等虚假信息,欺骗
散户.股票价格巨幅下跌,散户亏损累累."
查阅ST众和以往公告可知,公司于2016年4月28日披露的2016年一季报中预计上半
年盈利8000万元至1.5亿元, 但到了2016年7月15日公司又修正为盈利3000万元至5000
万元,大幅缩水.
2016年8月25日披露的半年报中,公司预测前三季度盈利1亿元至1.5亿元,但到了1
0月15日又修正为盈利5000万元至6000万元.
2016年三季报中,公司再次预计2016年将盈利8000万元至1.5亿元,但到了2017年1
月份,又修正为盈利5000万元至8000万元.并且,2月28日发布的业绩快报显示2016年实
现了净利润5769万元.但谁人料到,最终披露的2016年年报却显示全年净利润亏损4830
万元,扣非后更是亏了5085万元.
根据相关规定,上市公司因虚假陈述受到证监会行政处罚,权益受损的投资者可以
起诉索赔损失.
江苏颐华律师事务所韩友维律师向记者指出,根据《告知书》认定的违法事实,股
东索赔范围初步可以确定为:凡在2016年2月1日至2016年7月20日之间买入并持有该股
票,或2016年4月28日至2017年9月12日之间买入并持有该股票,且产生亏损的投资者可
就投资损失提起诉讼索赔.
实控人被抓延期披露
韩友维律师向记者表示,除上述财务虚假记载以外,《告知书》还认定了公司存在
未及时披露重大的事项.据查, 公司子公司马尔康金鑫矿业有限公司借款于2016年2月
份到期且未清偿,公司为子公司进行了担保.2016年6月22日,四川省江油市人民法院裁
定冻结, 扣划公司及金鑫矿业银行存款2.34亿元(含本金及利息,占公司2015年底经审
计净资产的30.75%).公司直到2016年7月20日才披露该信息.同时, 公司还未及时披露
公司董事长许建成被司法机关采取强制措施的情况.事实上, 许建成于2017年3月20日
被执行逮捕,但在2017年4月28日年报公布前,投资者一无所知.
根据2017年5月12日,公告显示,公司董事长兼总裁许建成因涉嫌合同诈骗,已经在
3月20日被四川阿坝州马尔康市警方逮捕.公告称,案件正在侦查中,根据目前初步了解
的情况,许建成涉嫌合同诈骗罪系其个人行为,与上市公司无关.
当时,曾有报道称,许建成涉及的一起涉嫌"合同诈骗"案件与位于四川阿坝州马尔
康市的阿坝州闽锋锂业公司股权转让有关.多位闽锋锂业原股东向媒体透露, 2014年3
月份,许建成让厦门国石投资有限公司出面签订合同,拟以近2.94亿元收购闽锋锂业的
33.19%的股权.几经转手后, 这33.19%的股权以高价再回到*ST众和的囊中.但是,厦门
国石在缴纳1067万元定金之后, 就再无消息,拖欠的2.8亿元尾款也成为了合同诈骗案
的导火索.
据阿坝州公安局政治部主任夏朝晖向媒体介绍,由于该案件涉及金额大,受害人数
多,目前已转到阿坝州公安局,由州公安局负责侦办.目前案件正处在侦查阶段,更多办
案细节不便透露.
实控人套现14亿元拟找下家
在许氏父子的控制下, 2017年5月3日,众和股份因连续两年亏损,其股票自即日起
被实施退市风险警示特别处理.
2018年1月30日, *ST众和又发布了预计2017年预亏的消息.此前,公司曾在2017年
三季报中预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为亏损25000万元至20000万元.
但在1月30日的公告中,公司再次提高预亏数额上限,并表示"由于纺织印染业务全
面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏损金额将超过2017年第三季度
报告中的预计数".同时, 公司称,由于对业绩修正区间确认的相关资料尚未收集齐全,
故暂未能确定较为准确的亏损金额区间.
值得注意的是, 在公司刚刚发布上述预亏公司后不久,就传出了公司控股股东,实
际控制人许金和,许建成拟将其所持公司股份表决权进行委托的消息.
公告显示,公司控股股东,实际控制人之许金和与投资方内蒙古兴业集团股份有限
公司之全资子公司新疆兴业锂能新能源投资有限公司(以下简称:投资方)签订了《合
作意向书》(以下简称:意向书).
意向书的主要内容包括,"许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托
投资方行使, 将公司控制权让渡给投资方";"公司将剥离其纺织板块资产,保留新能源
板块资产,利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利,并积极协
调优质资产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力".
公司表示,"控股股东将所持股份表决权委托给投资方主要是为了降低其参与公司
债务重组和资产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,有利于化
解公司的债务危机与退市风险".
据了解, 上述转让计划目前尚未能实施,合作意向书不具有强制的法律约束力,具
体合作情况将以后续订立的正式协议为准,因此,本次合作尚有一定不确定性.此外,由
于控股股东所持公司股权均处于司法冻结状态, 存在被拍卖的风险,因此,公司控股权
存在变更及不稳定的风险.
对于许氏父子拟将控制权转让投资方的作法, 有投资者质疑:"许氏父子有捞完就
走的嫌疑."
有公开资料显示,许氏父子自2015年3月18日至2017年4月28日,累计减持所持众和
股份19次,合计套现14亿元.
可以说,许氏父子套现的金额并不算少.但有报道称,自2013年以来,许家父子已20
多次被列入"失信被执行人"名单,没有还清的外债曾高达13亿元.此外,*ST众和也先后
四次登上失信黑名单, 截至2016年底,上市公司逾期借款金额为3.83亿元,逾期未缴税
金2924万元和逾期应付利息1.53亿元.
[2018-02-08]*ST众和(002070):*ST众和即将收罚单,暂停上市几乎悬念
■证券时报
2017年年报公布之后,就将面临暂停上市的*ST众和(002070)如今又收到了中国证
监会福建监管局下发的《行政处罚事先告知书》.
*ST众和2月7日晚公告,根据中国证监会福建监管局下发的《行政处罚事先告知书
》, 福建证监局拟对*ST众和责令改正,给予警告,并处以60万元罚款;拟对相关责任人
给予警告,并处以不同额度罚款.
据悉, 经过中国证监会查明,*ST众和未按规定计提(子公司金鑫矿业)逾期贷款的
罚息,导致公司2016年第一季度报告,2016年度半年度报告,2016年第三季度报告,2017
年第一季度报告, 2017年半年度报告存在虚假记载.*ST众和未及时披露未能清偿到期
重大债务的情况;未及时披露主要资产被查封的情况;未及时披露订立转让子公司股权
的重要合同的情况;未及时披露公司董事长许建成被司法机关采取强制措施的情况.未
及时披露未能清偿到期重大债务,主要资产被查封,订立转让子公司股权的重要合同.
根据《证券法》及虚假陈述司法解释规定, 上市公司因虚假陈述受到证监会行政
处罚, 权益受损的投资者可以起诉索赔损失.浙江裕丰律师事务所厉健律师表示,根据
司法解释规定, *ST众和初步确定索赔条件在2016年4月28日至2017年4月28日间*ST众
和股票, 并在2017年4月29日后继续持有或卖出该股票的受损投资者可以索赔.最终索
赔条件以法院认定为准.
需要指出的是, 近年来*ST众和麻烦不断:债务逾期,公司治理混乱,董事长许建成
司法机关采取强制措施.在这样的背景下,*ST众和的2015年,2016年经营业绩连续出现
亏损,2017年三季报中预计全年业绩将亏损2亿元至2.5亿元.不过*ST众和又在1月30日
公告称, 由于纺织印染业务全面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏
损金额将超过2017年第三季度报告中的预计数. 由于对业绩修正区间确认的相关资料
尚未收集齐全,故暂未能确定较为准确的亏损金额区间.
根据已经披露的公告, *ST众和2017年年报肯定将会出现亏损,而且亏损金额不会
低于2亿元, 至于具体的亏损金额只有等到2017年年报披露时才能水落石出.而在年报
披露之后,*ST众和将迎来暂停上市.
因为正在筹划购买矿业资产的重大事项,*ST众和股票已于2018年2月2日开市起停
牌.*ST众和2月6日公告,控股股东,实际控制人之许金和与投资方内蒙古兴业集团之全
资子公司兴业锂能签订了《合作意向书》:许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应
的表决权委托投资方行使, 将公司控制权让渡给投资方.*ST众和将剥离其纺织板块资
产,保留新能源板块资产,利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的
盈利,并积极协调优质资产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力.
按照*ST众和的说法,控股股东将所持股份表决权委托给投资方主要是为了降低其
参与公司债务重组和资产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,
有利于化解公司的债务危机与退市风险.
有券商投顾人员告诉证券时报记者,由于目前许氏父子所持有的*ST众和股权均属
于司法冻结状态,所以只能将对应的表决权委托兴业锂能行使.目前许氏父子持有的*S
T众和股权存在被拍卖的风险, 公司控股权也存在变更及不稳定的风险.但是一旦解除
司法冻结,那么未来许氏父子极可能会将股权转让给兴业锂能,毕竟*ST众和在2017年8
月就曾公告了控股股东,实际控制人推出了拟转让公司控股权计划的消息,不过目前该
转让计划尚未能实施.
"*ST众和一旦正式收到中国证监会福建监管局罚单之后, 虽然将会面临投资者维
权索赔, 但同时意味着公司的资本运作有望正式展开."这位投顾人员说,至于*ST众和
在暂停上市之后能否在2018年实现盈利,则仍然存在诸多不确定性.
[2018-02-06]*ST众和(002070):大股东让渡表决权*ST众和引外援纾困
■证券时报
实际控制人身陷囹圄,董事会瘫痪,且不能确定2017年准确亏损金额的*ST众和(00
2070),在暂停上市边缘将迎来新的掌舵者.公司2月5日公告,日前控股股东许金和与新
疆兴业锂能新能源投资有限公司(以下简称"兴业锂能")签订了《合作意向书》, 许氏
父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托兴业锂能行使, 将公司控制权让渡
给投资方.
记者查询发现, 兴业锂能成立于2016年12月底,是内蒙古兴业集团的全资子公司.
兴业集团旗下目前还拥有以有色金属采选及冶炼为主要业务的上市公司兴业矿业(000
426).兴业集团的控股股东, 兴业矿业董事长吉兴业,2017年在胡润百富榜中以56亿元
身家成为赤峰首富.
*ST众和在2月2日停牌筹划"购买矿业资产"的重大事项,但并未透露相关的具体信
息.去年11月3日, 因重组未成功而复牌的*ST众和复牌后创下连续18个跌停的纪录.当
月16日福建证监局关注函显示, 公司第五届董事会已经在6月30日到期仍未换届,同时
目前公司董事人数已经低于法定人数, 而董事长许建成,因涉嫌合同诈骗罪于2017年3
月被公安机关逮捕,影响勤勉履职.
目前许氏父子所持有的合计21.36%股权均属于司法冻结状态.在本次公告中, *ST
众和明确称,许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托投资方行使,将公
司控制权让渡给投资方,同时,众和股份将剥离其纺织板块资产,保留新能源板块资产,
利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利, 并积极协调优质资
产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力.
对于表决权委托的原因, *ST众和表示,主要是降低兴业锂能参与公司债务重组和
资产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,有利于化解公司的债
务危机与退市风险.
目前兴业锂能的公开信息较少,数据显示,兴业锂能成立仅14个月,注册资本为2亿
元,主营业务为金属矿石及非金属矿石洗选,冶炼,加工销售;矿山机械配件,轴承,化工
产品,五金,机电,汽车配件销售.
要将*ST众和从退市边缘拉回恐怕并不容易.今年1月30日,*ST众和表示,由于纺织
印染业务全面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏损金额将超过2017
年第三季度报告中预计亏损2亿元~2.5亿元.考虑到公司2015年度, 2016年度经审计的
归属上市公司股东净利润为负值,若公司2017年度经审计的净利润继续为负值,将可能
被做出暂停公司股票上市的决定.
[2018-02-05]*ST众和(002070):兴业锂能获得表决权,*ST众和上演绝地逢生?
■证券时报
实际控制人身陷囹圄,董事会瘫痪,且不能确定2017年准确亏损金额的*ST众和(00
2070),在退市边缘将迎来新的掌舵者.公司2月5日公告,日前控股股东许金和与新疆兴
业锂能新能源投资有限公司(以下简称"兴业锂能")签订了《合作意向书》, 许氏父子
拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托兴业锂能行使, 将公司控制权让渡给投
资方.
记者查询发现, 兴业锂能成立于2016年12月底,是内蒙古兴业集团的全资子公司.
兴业集团旗下目前还拥有以有色金属采选及冶炼为主要业务的上市公司兴业矿业(000
426).兴业集团的控股股东, 兴业矿业董事长吉兴业,2017年在胡润百富榜中以56亿元
身价成为赤峰首富.
*ST众和在2月2日停牌筹划"购买矿业资产"的重大事项,但并未透露相关的具体信
息.去年11月3日, 因重组未成功而复牌的*ST众和复牌后创下连续18个跌停的纪录.当
月16日福建证监局关注函显示, 公司第五届董事会已经在6月30日到期仍未换届,同时
目前公司董事人数已经低于法定人数, 而董事长许建成,因涉嫌合同诈骗罪于2017年3
月被公安机关逮捕,影响勤勉履职.
目前许氏父子所持有的合计21.36%股权均属于司法冻结状态.在本次公告中, *ST
众和明确称,许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托投资方行使,将公
司控制权让渡给投资方,同时,众和股份将剥离其纺织板块资产,保留新能源板块资产,
利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利, 并积极协调优质资
产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力.
对于表决权委托的原因,ST众和表示,主要是降低兴业锂能参与公司债务重组和资
产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,有利于化解公司的债务
危机与退市风险.
目前兴业锂能的公开信息较少, 天眼查数据显示,兴业锂能成立仅14个月,注册资
本为2亿元,主营业务为金属矿石及非金属矿石洗选,冶炼,加工销售;矿山机械配件,轴
承,化工产品,五金,机电,汽车配件销售.
要将*ST众和从退市边缘拉回恐怕并不容易.今年1月30日,*ST众和表示,由于纺织
印染业务全面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏损金额将超过2017
年第三季度报告中预计亏损2亿元-2.5亿元.考虑到公司2015年度, 2016年度经审计的
归属上市公司股东净利润为负值,若公司2017年度经审计的净利润继续为负值,将可能
被做出暂停公司股票上市的决定.
[2018-01-28]*ST众和(002070):*ST众和公司股票可能被暂停上市
■证券时报
*ST众和(002070)1月28日晚间公告,公司2015年,2016年度净利润为负值,若公司2
017年度净利润继续为负值, 深交所将自公司2017年年报披露之日起,对公司股票实施
停牌,并在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定.公司在三季报中预
计2017年净利润为亏损2亿元-2. 5亿元.公司预计于2018年4月下旬披露2017年年度报
告.
[2016-08-25]众和股份(002070):业绩持续向好-中报点评
■广发证券
半年报摘要:公司上半年实现营业收入4.66亿, 同比增长30.86%,归属上市公司股
东净利润3121.27万元,大幅扭亏为盈,同时公司预计前三季度净利润1-1.5亿之间.
经营业绩持续向好:公司上半年重点加强了矿山采选, 并恢复了锂盐厂生产,以满
足下游三元材料厂生产需求,同时部分锂盐对外进行销售,新能源板块整体实现5187万
净利润,是上半年业绩增长主要原因;公司纺织印染业务亏损同比减少684万元,也带来
正贡献.由于上半年锂盐业务处于初期探索阶段, 三元材料业务处于客户测试阶段(搬
迁工厂影响),6月末公司锂精粉以及相关产品库存增加明显并未完全转化为利润,随着
公司新能源业务逐步进入正轨,预计库存将会逐步被消耗.整体上公司经营状况持续向
好.
锂矿资源优势将逐步展现:碳酸锂需求持续增长;智能手机出货量增长以及单体手
机电池容量提升(iphone6容量1715mah, iphone7容量1960mah)对碳酸锂需求增加;1-7
月新能源汽车生产21.5万辆, 销售20.7万辆,比上年同期分别增长119.8%和122.8%.对
应动力电池,上半年国内动力电池产量12.72GWh,同比增长201%.对碳酸锂快速增长.公
司拥有国内唯一在产的锂辉石矿山,在下游碳酸锂需求不断增长背景下,随着公司开采
的推进,其矿产优势将会展现出来.
正极材料业开始步入正轨:公司子公司深圳天骄是国内NCA正极(Tesla电池正极材
料)领军企业,拥有多项锂电池材料相关的国家发明专利,起草《钛酸锂》,《镍钴锰酸
锂》等多项锂电池材料国家行业标准.受深圳市政府产业规划调整,子公司于15年开始
搬迁至连云港, 投产后产能达到3500吨.结合公司山东工厂,两地产能合计可达到5000
吨.随着公司下游客户认证的推进,预计其出货量也将进一步增长.
盈利预测:我们预计2016-2018年公司EPS为0.39元, 0.73元,1.14元,维持公司"买
入"评级.
风险提示:公司矿产开采低于预期,新能源汽车发展低于预期.
[2016-06-16]众和股份(002070):被忽视的优质锂电池三元正极生产企业-公司点评
■广发证券
新建三元正极产能即将达产:公司子公司深圳天骄是国内NCA正极(Tesla电池正极
材料)领军企业,拥有多项锂电池材料相关的国家发明专利,起草《钛酸锂》,《镍钴锰
酸锂》等多项锂电池材料国家行业标准.受深圳市政府产业规划调整,子公司于15年开
始搬迁至连云港, 产品线均按照日本品质要求建设,六月投产后产能达到3500吨.公司
山东生产基地1500吨产能已于今年1月份满产,整体上公司将拥有5000吨正极材料产能
,位居国内领先地位.同时公司利用自身锂矿资源优势,通过委外加工成为碳酸锂后,再
生产正极销售,其毛利率将显著高于国内其他厂家(垂直整合),竞争优势明显.
锂矿资源优势开始展现:我们预计16-18年碳酸锂整体需求将会以平均14. 8%的速
度快速增长, 16年需求将达到21万吨,电池级碳酸锂占比将会由2015年39%进一步提升
至2016年44.6%.15年国内碳酸锂供需缺口为1.5万吨, 供应方面,虽然产品价格大幅上
涨吸引部分企业复产及扩产, 但根据我们统计,结合下游正极材料产能扩充,产线上库
存增加情况,我们认为16年碳酸锂需求仍然大于供给,所以我们判断碳酸锂价格大概率
会稳中有升.公司拥有国内唯一在产的大型锂辉石矿山, 产量处于快速上升阶段,预计
全年产量折合碳酸锂将达到0.8万吨, 出货量将同比大幅增加;公司将继续受益于碳酸
锂需求旺盛的带动.
业绩大幅扭亏为盈, 整合上游资源值得期待:受公司锂矿价格大幅上涨,正极材料
顺利投产,以及纺织印染业务亏损大幅减少等正向因素影响,预计上半年净利润0.8-1.
5亿元之间,大幅扭亏为盈.在资源整合方面,公司仍然积极推进通过发行股份的方式购
买四川国理等几家公司股份, 一旦整合成功,公司拥有锂矿储量将会进一步增加,奠定
公司转型新能源领域坚实后盾.
给予"买入"评级:假设电池级碳酸锂价格16万元/吨,预计2016-2018年公司净利润
将达到5.1,11.0,13.3亿元,EPS为0.8元,1.73元,2.10元,对应PE为34,16,13倍,维持公
司"买入"评级.
风险提示:公司矿产开采低于预期,新能源汽车发展低于预期.
[2016-05-03]众和股份(002070):纺织谋变,坚持新能源-季报点评
■广发证券
公司公告, 终止纺织资产置换汽车贸易资产,并复牌.公司全面向新能源锂电转型
战略方向不变,承诺未来6个月内不再进行重大资产置换.
点评:
上半年预计大幅扭亏为盈:由于公司锂矿资源价格大幅上涨, 正极材料顺利投产,
以及纺织印染业务亏损大幅减少等正向因素, 预计上半年净利润0.8-1.5亿元之间,大
幅扭亏为盈.
锂矿资源优势明显:公司拥有国内唯一在产的大型锂辉石矿山,受15年国内新能源
汽车销量同比大幅增长340%带动,碳酸锂价格同比上涨超过300%,公司一方面享受价格
上涨带来的红利.另外一方面积极扩充产能以满足碳酸锂需求紧张局面,出货量同比大
幅增加.从碳酸锂供需关系看, 我们预计16年量价齐升的局面仍将延续.预计16年公司
全年产量将在8000吨左右(折合碳酸锂),成为公司业绩增长的核心动力.
正极材料业务步入正轨:山东工厂1月份投产以来, 1500吨正极材料产能处于满产
状态;连云港工厂预计6月份将正式投产,合计两地年产能将达到5000吨,预计16年正极
材料全年出货量2500吨左右.公司利用自身锂矿资源优势,通过委外加工成为碳酸锂后
,再生产正极销售,其毛利率将明显高于国内其他厂家(垂直整合),优势明显,成为公司
另一增长点.
积极整合资源,协同效应明显:公司积极推进通过发行股份的方式购买四川国理等
几家公司(募集资金不超过9亿, 发行价格11.53元,需股东大会通过及证监会核准),拟
被收购矿产资源与公司目前正在开采矿产资源处于同一地区不同山头,一旦整合成功,
公司资源优势将得到进一步的加强.
给予"买入"评级:假设电池级碳酸锂价格16万元/吨,2016-2018年公司矿产量分别
为0.8/1.35/1.65万吨(折合碳酸锂),预计2016-2018年公司净利润将达到5.1/11.0/13
.3亿元,EPS为0.8元,1.73元,2.1元,对应PE为21倍,10倍,8倍,给予公司"买入"评级.
风险提示:公司矿产开采低于预期,新能源汽车发展低于预期.
[2016-04-28]众和股份(002070):受益锂矿价格飙涨-一季报业绩点评
■国泰君安
维持增持评级.由于锂矿和碳酸锂价格自四季度以来大幅飙升,我们上调公司2016
-2017年EPS分别至0.69/1.31元(此前为0.30/0.55元),受益于新能源汽车放量,公司业
绩有望迎来高速增长,维持目标价33.75元,空间100%,维持增持评级.
一季报业绩符合预期.一季度收入/归母净利分别为29320/-457万元,同比增66%/7
4%, 我们判断收入增长主要来自于锂矿销售,天骄迁址后逐步开始投产.同比大幅减亏
主要原因在于新能车产业链利润贡献,印染行业产能继续收缩.我们判断二季度将有望
实现盈利.
矿山投产有望带来业绩反转.我们判断公司2016年矿山的投产较预期顺利,预计将
开采8万吨精矿, 同比提升300%,同时公司拟非公开发行10.07亿用于收购四川国锂,兴
晟, 华闽等三家公司100%股权,增厚储量和锂盐产能.下游布局包括锂盐加工和正极材
料亦有望在停产数季度后逐步开始复产,新能源汽车产业链前端一体化已经形成.锂矿
全球供求继续偏紧,国内需求继续强劲,业绩有望迎来反转.
筹划剥离印染业务, 聚焦新能源产业链.公司2015年全年印染产量4282万米,同比
下降32%,公司2月1日公告拟对印染业务进行置换处理,置入优质资产,我们认为印染业
务逐步萎缩退出,预计2016年将进行最后的处理,未来公司业务将聚焦新能源汽车产业
链.
风险提示:新能源汽车放量不及预期的风险.
[2016-01-07]众和股份(002070):锂电航母,整装待发-公司深度分析
■安信证券
增发收购四川国理等, 锂电全产业链航母整装待发.公司12月5日公布预案发行股
份购买四川国理, 四川兴晟和四川华闽100%股权并募集配套资金,增发完成后,公司从
上游锂资源到中游锂盐的产业链影响力将大幅提高.
作为锂电全产业链王者, 众和股份已渐露峥嵘.一是跃居全球第二大锂矿产商,手
握国内主要在产锂矿垄断地位凸显, 2016年公司锂矿产出将加速放量.金鑫矿业+德鑫
矿业+四川华闽合计储量折合碳酸锂当量338万吨,在全球锂矿领域仅次于天齐锂业的4
30万吨.2015年起公司锂矿产量已开始释放并贡献业绩, 预计2016-2018年精矿产量折
合碳酸锂1.08,2.17和3.06万吨.
二是中游锂盐加工环节氢氧化锂产能全球第一, 资源保障决定锂盐业务突破原料
瓶颈迎来拐点, 业绩弹性巨大.锂盐业务2016年产能折合碳酸锂当量2.27万吨,堪称锂
盐霸主,考虑到上游矿山业务2016年锂矿产量折合碳酸锂约1.08万吨,资源自给率达62
%,突破原料瓶颈后产量顺畅释放,业绩弹性巨大.
三是下游锂电材料市场份额领先,天骄科技搬迁完成后迎来业绩拐点.2015年受搬
迁影响,开工率不足导致深圳天骄业绩下滑,上半年亏损158.75万.
2016年搬迁逐步完成, 江苏连云港生产基地10000吨产能将充分释放,凭借雄厚的
技术积淀和市场推广,充分受益于动力电池用三元材料的量价齐升.
四是近期大股东股权被执行强制卖出造成股价深度回调,短期内已利空出尽.
由于需求端新能源汽车增长强劲,且供给端新增产能投放进度缓慢,2016年碳酸锂
仍将短缺1.26万吨, 预计电池级碳酸锂全年均价有望达到15万元/吨.需求端新能源汽
车仍有望保持近70%的高增长,全球碳酸锂需求增量预计仍有3万多吨,而供给端新增产
能投放预计仅4.77万吨,供给释放缓慢导致碳酸锂短缺仍将延续,并推动2016年电池级
碳酸锂价格稳中有升.
投资建议:"买入-A"评级,6个月目标价34.20元.我们认为,在未来锂行业的高景气
下,公司具有极强的上游垄断能力,中游的业绩弹性以及下游极强的三元材料研发实力
和市场前景,并且2016年公司业绩将迎来大拐点.
预计公司2015-2017年EPS-0.19元,0.57元,0.75元,给予"买入-A"评级,6个月目标
价34.2元,相当于2016年60x的动态市盈率.
风险提示:1)增发方案被否;2)大股东借款纠纷导致其丧失实际控制人地位;3)公
司产能释放低于预期;4)下游新能源汽车需求持续低于预期.
[2016-01-04]众和股份(002070):业绩进入爆发期-公告点评
■广发证券
事件
公司今日发布公告,许金和因欠款纠纷和融资到期兑付等事项,从2015年12月23日
起, 司法强制卖出许金和质押的股份2760万股,合计股票卖出金额为6.87亿元,许金和
持股比例从16.60%降低到13.28%.对此,我们点评如下:
相关案件执行完毕
近期,司法强制卖出许金和所持公司股份,主要与许金和将股票质押给重庆国际信
托有限公司, 平安信托有限责任公司的融资到期兑付等事项有关.许金和表示,经向相
关执行法院了解,截至2015年12月31日收市该案件已执行完毕,目前仍未取得法院的相
关执行文件.
资源储量大幅增长
公司子公司金鑫矿业拥有的采矿权资源量为66万吨(以氧化锂计),氧化锂品位1.3
3%.同时公司拟收购四川国理, 四川兴晟和四川华闽三家公司,收购完成后公司资源储
量达到117万吨(以氧化锂计),有望成为亚洲最大的锂辉石矿企.
产能释放+碳酸锂价格上涨+商业模式改变=业绩爆发式增长产能释放:公司子公司
金鑫矿业现有原矿采选产能为85万吨/年(2015年锂精矿产量预计在3万吨左右,预计20
16锂精矿产量在8万吨左右),2017年金鑫矿业产能将进一步增长至160万吨/年.收购完
成后, 预计公司采选产能仍将进一步增长,可以看出,未来几年公司采选产能不断快速
增长.
价格上涨:目前锂矿及碳酸锂仍处于供不应求状态, 碳酸锂价格不断上涨(电池级
碳酸锂最新价格为10.66万元/吨),料短缺状态仍将持续,支撑价格继续上行.
商业模式转变:我们预计未来锂矿企业将由传统的出售锂矿转变为委托加工的商
业模式,公司业绩弹性大幅增加.
维持"买入"评级
假设公司锂矿业务以委托加工模式测算, 考虑增发,预计公司2015-2017年全面摊
薄EPS分别为-0.16,0.77和1.28元,对应2016-2017年PE分别为28和17倍,维持"买入"评
级.
风险提示:公司锂矿山产量不达预期;公司纺织业务出现大幅亏损
[2015-12-07]众和股份(002070):战略布局起步,转型升级扬帆-公司深度研究
■广发证券
公司公告:拟收购四川国理,四川兴晟,四川华闽并配套融资9亿.
公司拟以发行股份方式收购四川国理100%权益,四川华闽100%权益及四川兴晟100
%权益,并配套募集资金9亿元.公司股票今日复牌.
整合阿坝地区锂辉石矿,做亚洲最大的锂辉石矿企
收购后公司成为亚洲最大的锂辉石矿企(天齐主力矿在澳洲不统计在亚洲). 拥有
党坝和李家沟两个大型锂辉石矿,氧化锂储量117万吨,品味1.30%,折合碳酸锂290万吨
.公司还拥有业隆沟和太阳河口两项探矿权,承诺储量为氧化锂20万吨,折合碳酸锂49.
5万吨.按照310万吨/年的采选能力计算公司将年产55万吨锂精矿,折合7万多吨碳酸锂
,占全球产能20%强.
以氢氧化锂为主,碳酸锂为辅的产能设计,NCA专利吸引眼球
收购完成后公司拥有的氢氧化锂产能1.8万吨,规模全球第一.NCA三元材料使用会
对氢氧化锂需求迅猛.电池级碳酸锂产能0.6万吨,形成以氢氧化锂为主,电池级碳酸锂
为辅的供货体系.公司控股子公司天骄拥有3200吨三元正极材料产能,主要配套国内外
动力电池企业. 天骄所拥有的NCA正极材料专利(tesla所用技术路线)为公司下一步发
展打下良好基础.
全球锂资源供给紧张,模式变化利好锂资源企业
受全球动力电池需求影响(需求3.21万吨, 同比增150%),我们预计2015年锂资源(
以碳酸锂计)供需缺口1.29万吨(供给19.35万吨, 需求20.64万吨).电池级碳酸锂价格
从10月初5万元涨至目前9. 5万元正是资源供需紧张的表现.目前行业模式正在发生变
化, 由以前的卖矿变为委托加工模式.考虑到铜铝铅锌等行业的发展历史,我们认为这
种模式变化必然发生,此模式将带来矿企利润的巨大弹性,利好锂资源企业.
给予"买入"评级
假设公司纺织业务经营保持不变, 考虑增发最大摊薄股本,以委托加工模式测算,
预计公司2015-2018年EPS分别为-0.20, 0.32,0.59和1.19元,对应2016-2018年PE分别
为50, 27和14倍(假设价格维持不变,但我们预计价格仍将上涨),以天齐锂业的吨矿市
值比为基准, 排除业隆沟探矿权的潜在资源量,众和股份对应股价为31.09元.给予"买
入"评级.
风险提示:公司锂矿山产量不达预期;公司纺织业务出现大幅亏损
[2015-12-06]众和股份(002070):亚洲最大锂矿供应商闪亮登场
■国泰君安
维持增持评级. 我们调整公司2015-2016年EPS预测至-0.15/0.30(原为0.20/0.34
元),新增2017年EPS预测0.55元.考虑到全球锂矿供给偏紧,锂矿价格将持续上升,以及
公司的龙头资源地位,参考可比公司估值,上调目标价至33.75元,对应2016年PE110倍,
空间111%,维持增持评级.
并购四川国理, 成为亚洲最大,全球第二大锂矿供应商.公司拟定增10.07亿元(定
增价11.53元)收购四川国锂,兴晟,华闽等三家公司100%股权,并配套募资9亿元偿还银
行借款.通过本次定增,公司氧化锂储量从66万吨增加至117万吨(+80%),锂盐产能从目
前的5000吨/年增加至1.7万吨/年, 技改后进一步增加至2.4万吨/年.储量和锂盐产能
大幅增加, 而并购代价仅10亿元,相对较低.完成后将成为仅次于天齐锂业旗下澳洲泰
利森矿的全球第二大,亚洲最大锂矿资源拥有企业和供应商.
加速矿山开发,业绩将加速释放.公司拥有的马尔康金鑫矿业是国内最大的锂矿供
应商, 15年二季度正式开工,预计2015年全年锂精矿产销2.5万吨,折合碳酸锂3500吨.
公司此次并购四川国理,我们认为利用其成熟锂矿开发经验,将会加速国理旗下李家沟
矿山的开发投产进度,同时下游锂盐产能大幅增长,将有效匹配2016年公司上游资源投
产,16年公司将成为全球核心锂资源供应商之一,业绩将加速释放.
催化剂:并购顺利;碳酸锂价格加速上涨.
风险提示:并购失败的风险.
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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弹性,利好锂资源企业.
给予"买入"评级
假设公司纺织业务经营保持不变, 考虑增发最大摊薄股本,以委托加工模式测算,
预计公司2015-2018年EPS分别为-0.20, 0.32,0.59和1.19元,对应2016-2018年PE分别
为50, 27和14倍(假设价格维持不变,但我们预计价格仍将上涨),以天齐锂业的吨矿市
值比为基准, 排除业隆沟探矿权的潜在资源量,众和股份对应股价为31.09元.给予"买
入"评级.
风险提示:公司锂矿山产量不达预期;公司纺织业务出现大幅亏损
[2015-12-06]众和股份(002070):亚洲最大锂矿供应商闪亮登场
■国泰君安
维持增持评级. 我们调整公司2015-2016年EPS预测至-0.15/0.30(原为0.20/0.34
元),新增2017年EPS预测0.55元.考虑到全球锂矿供给偏紧,锂矿价格将持续上升,以及
公司的龙头资源地位,参考可比公司估值,上调目标价至33.75元,对应2016年PE110倍,
空间111%,维持增持评级.
并购四川国理, 成为亚洲最大,全球第二大锂矿供应商.公司拟定增10.07亿元(定
增价11.53元)收购四川国锂,兴晟,华闽等三家公司100%股权,并配套募资9亿元偿还银
行借款.通过本次定增,公司氧化锂储量从66万吨增加至117万吨(+80%),锂盐产能从目
前的5000吨/年增加至1.7万吨/年, 技改后进一步增加至2.4万吨/年.储量和锂盐产能
大幅增加, 而并购代价仅10亿元,相对较低.完成后将成为仅次于天齐锂业旗下澳洲泰
利森矿的全球第二大,亚洲最大锂矿资源拥有企业和供应商.
加速矿山开发,业绩将加速释放.公司拥有的马尔康金鑫矿业是国内最大的锂矿供
应商, 15年二季度正式开工,预计2015年全年锂精矿产销2.5万吨,折合碳酸锂3500吨.
公司此次并购四川国理,我们认为利用其成熟锂矿开发经验,将会加速国理旗下李家沟
矿山的开发投产进度,同时下游锂盐产能大幅增长,将有效匹配2016年公司上游资源投
产,16年公司将成为全球核心锂资源供应商之一,业绩将加速释放.
催化剂:并购顺利;碳酸锂价格加速上涨.
风险提示:并购失败的风险.
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
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[2019-07-09]众和退(002070):退市整理期结束,三公司将摘牌
■上海证券报
7月8日晚间, 退市海润公告,截至2019年7月8日,公司股票已于退市整理期交易满
三十个交易日, 退市整理期已结束.公司股票将于2019年7月12日被上海证券交易所予
以摘牌.据相关规定,终止上市后公司股票将转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让
.
同时,华泽退,众和退也公告称,公司股票结束退市整理期,将于2019年7月9日被深
交所摘牌.
7月8日是上述三家公司股票退市整理期的最后一个交易日, 其表现却出人意料地
走出了分化行情.截至收盘,退市海润报价0.15元,跌6.25%;华泽退报价0.37元,跌7.5%
;众和退报价0.71元,涨9.23%.
成交量方面,退市海润全天成交量为1.56亿股,成交金额2441.94万元;华泽退成交
量为2666.24万股,成交金额1066.16万元;众和退成交量为4952.24万股,成交金额3382
.15万元.三股全天累计成交金额近7000万元.
回溯公告,5月17日晚间,上交所对退市海润作出终止上市决定,深交所则对华泽退
,众和退两公司作出终止上市决定.
其中,退市海润因2016年度,2017年度财务会计报告连续两年被出具无法表示意见
类型的审计报告被暂停上市,后触及净资产,净利润和审计报告意见类型等三项强制退
市标准.华泽退和众和退则因为在2015年度,2016年度和2017年度连续三年亏损被暂停
上市.之后, 华泽退未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告,众和退暂停上
市后首个年度报告显示公司净利润及净资产为负值, 财务会计报告被出具无法表示意
见的审计报告,两者被深交所强制退市.
随后,三股分别进入退市整理期交易.
对于退市工作,深交所和上交所均表示,已形成常态化的退市制度安排和操作实践
.
在此前举办的中国上市公司协会2019年年会上,证监会主席易会满曾强调,要探索
创新退市方式, 实现多种形式的退市渠道.对严重扰乱市场秩序,触及退市标准的企业
坚决退市,一退到底,促进"僵尸企业""空壳公司"及时出清.
对此, 上交所曾公开表示,上市公司退市是资本市场优胜劣汰,新陈代谢的基础运
行机制, 也是市场出清风险的必要安排.上交所将聚焦提升上市公司质量,严格执行退
市制度,把好退市出口关,努力培育形成优胜劣汰的市场生态,促进上市公司专注主业,
改善经营,维护证券市场健康发展.
深交所也在7月5日再次强调,上市公司退市制度是资本市场实现优胜劣汰,优化资
源配置的重要运行机制,也是出清市场风险,净化市场环境的基础性安排.近年来,深交
所不断深化退市制度改革, 严把退市执行关,对触及退市条件的公司坚决予以退市,已
形成常态化的退市制度安排和操作实践.深交所将坚决贯彻落实证监会"四个敬畏""一
个合力"工作要求,聚焦提升上市公司质量,严把退市制度执行关,对触及退市情形的上
市公司,坚持"有一家,退一家"的监管态度,不姑息,零容忍,努力净化市场生态,培育形
成优胜劣汰的市场机制,维护资本市场长期健康稳定发展.
[2019-07-08]众和退(002070):众和退公司股票终止上市并摘牌
■上海证券报
众和退公告, 公司股票于2019年5月27日进入退市整理期,在退市整理期交易三十
个交易日, 最后交易日为2019年7月8日.公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市,
将在2019年7月9日被摘牌.
[2019-07-07]众和退(002070):三家退市公司齐发风险提示,明日将迎"交易末日"
■证券时报
7月7日晚间,退市海润,华泽退和众和退均发布《关于公司股票进入退市整理期交
易的最后一个交易日的风险提示公告》,7月8日成为这三家公司股票最后交易日期,交
易期满公司股票将被终止上市,三家公司转至老三板交易成为大概率事件.
这三家公司都是从2019年5月27日起进入退市整理期交易.由于退市整理期为三十
个交易日,最后交易日期为2019年7月8日.
从二级市场表现来看, 在退市整理期内,三家公司股价都出现大幅下挫,跌幅均超
过80%,其中部分公司连续跌停数量创出A股纪录.不过从6月下旬开始,三只股票陆续迎
来游资进场, 换手率走高,成交量也明显变大.由于沪深交易所均对退市整理期的股票
存在投资者适当性管理规定,要求买入退市股票的投资者证券账户资产在50万元以上,
有市场分析认为,买入者或许并非传统意义上的散户.
虽然分属不同交易所,但是三家公司所面临的情况类似.一方面,根据相关规定,公
司在退市整理期间, 不得筹划或实施重大资产重组等重大事项.另一方面,三家公司在
走完退市整理期交易日后, 或都将移步老三板交易.不过,从目前三家公司所面临的情
况来看,每家公司所面临的情况也有不同之处.
相较而言,华泽退面临的窘境最大.公司曾因母公司账面资金仅余53元而被称为"A
股史上最穷公司", 由于公司日前拟聘任机构为公司股票退市后的服务机构,倘若公司
付不起相关费用存疑,可能影响后续在股转系统的挂牌.
退市海润的日子也格外艰难.2019年一季度,归属于上市公司股东的净利润为负2.
75亿元, 截至2019年3月31日,归属于上市公司股东的净资产为负28.07亿元,合并报表
资产负债率142.37%.由于公司资产负债率较高,财务费用较大,金融债务逾期金额较多
,面临着较大的偿债风险.另外,公司目前流动资金严重短缺,生产制造业务陆续全部停
产, 公司涉及大量诉讼,无力偿还到期债务,持续经营能力存在重大不确定性.不过,就
在今日,退市海润相关负责人对相关媒体明确,公司目前所有的资源价值还是集中在光
伏行业,不排除以破产重整的方式寻求重生,但存在不确定性.
目前来看, 众和退堪称三家难兄难弟中相对乐观的公司,但也存在诸多风险.由于
纺织印染业务全面停工,2018年度纺织资产出售亦未有进展,且公司补提纺织板块相关
资产减值,补提预计负债等,公司2018年度再度亏损,不过净亏损额同比收窄,2019年首
季亏损不足5000万元.不过,公司此前明确,公司管理层制定了矿山复工生产方案,并推
进各项完善开工条件的工作.而此前,在危机重重下,兴业矿业也曾表示,将作为战略投
资人提供数亿元级别的财务资助.
[2019-07-07]众和退(002070):众和退7月8日为公司股票在退市整理期交易的最后一个交易日
■上海证券报
众和退公告, 公司股票于2019年5月27日进入退市整理期,在退市整理期交易30个
交易日后公司股票将被摘牌. 2019年7月8日为公司股票在退市整理期交易的最后一个
交易日,交易期满将被终止上市.
[2019-05-26]众和退(002070):海润,华泽,众和将"一同上路",明起进入退市整理期交易
■证券时报
5月26日晚间,退市海润(600401),华泽退(000693),众和退(002070)相续发布公告
, 相关公司股票已被交易所决定终止上市,股票进入退市整理期交易的起始日为5月27
日,退市整理期为三十个交易日.如不考虑全天停牌因素,预计最后交易日期为7月8日.
此前,退市海润已于5月17日晚间披露,因2016年,2017年连续两个会计年度财务会
计报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告,该公司股票自2018年5月29日起
暂停上市,现仍未恢复上市.
2019年4月30日, 退市海润披露经审计的2018年年度报告,2018年净利润为-37.37
亿元,净资产为-25.41亿元,且大华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2018年度财务
会计报告出具了无法表示意见的审计报告.根据《上海证券交易所股票上市规则》,经
上交所上市委员会审核决定,终止该公司股票上市.
为避免退市,退市海润几乎使出"浑身解数",包括重新"请回"上市公司原董事长孟
广宝,引入战略投资者,0元"甩卖"子公司股权以降低公司债务.
从2017年11月起, 退市海润先后接触多公司谋求重组扭转业绩,但最终在2019年3
月21日公告宣布终止重大资产重组.无力偿还到期债务的退市海润, 也将成为A股首家
退市光伏企业.退市海润表示,该公司会立即准备股票转入全国中小企业股份转让系统
挂牌转让的相关事宜,保证其股票在摘牌之日起的45个交易日内可以挂牌转让.
众和退主营业务分为纺织印染和新能源锂电两大板块,2018年财报显示,该公司完
成营收2.01亿元, 同比下滑73.29%;实现净利润-5.73亿元,同比增长44.92%;基本每股
收益为-0.9元,同比增长44.92%.
截至2018年12月31日,众和退净资产为-11.03亿元,同比下滑107.09%;负债合计26
.62亿元;经营活动产生的现金流量净额为-3189.77万元,同比减少161.43%.
除此之外, 华泽退2015年,2016年,2017年连续三个会计年度经审计的净利润为负
值,2016年,2017年连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告
,该公司股票自2018年7月13日起已暂停上市.
不过,华泽退未能在法定期限内(即2019年4月30日前)披露暂停上市后的首个年度
报告,最终在5月17日深交所决定公司终止上市.
此前,华泽退被曝出大股东占用上市公司资金.2018年3月21日,华泽退短暂复牌后
创下了连续26个跌停,股价也从11.88元跌至3.81元.此后,华泽退收到中国证监会《调
查通知书》,该公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查.
[2019-05-17]*ST众和(002070):*ST众和股票将终止上市
■上海证券报
*ST众和公告, 2019年5月17日,深圳证券交易所决定公司股票终止上市.公司股票
自2019年5月27日起进入退市整理期, 退市整理期为三十个交易日,退市整理期届满的
次一交易日,深圳证券交易所对公司股票予以摘牌.预计最后交易日期为2019年7月8日
.公司股票终止上市后,将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让.
[2019-04-22]*ST众和(002070):*ST众和年报及一季报将延期至4月30日披露
■证券时报
*ST众和(002070)4月22日晚间公告,公司2018年年报及2019年一季报原计划4月27
日披露,因对审计报告时间估计不足,报告内容尚需完善,将延期至4月30日披露.
[2019-02-27]*ST众和(002070):业绩连亏4年或被退市,*ST众和2018年亏损尚需审计
■中国证券报
2月25日晚间,*ST众和(002070,SZ)发布业绩快报称,2018年公司亏损4.97亿元.此
前, *ST众和因连续3年亏损已处于暂停上市状态.这意味着,*ST众和或因连续4年亏损
面临强制退市的局面.
2月26日上午,*ST众和有关人士对记者表示,今年4月27日,公司将会披露2018年年
报;若仍为亏损,公司或被强制退市.
2018年, *ST众和曾采取多种手段避免被强制退市,一方面,公司拟引入重整方,进
行破产重整;另一方面,公司准备将纺织印染板块出售,同时推进公司旗下锂矿复产,从
而为公司贡献业绩.不过,*ST众和纺织板块迟迟无人接盘,旗下金鑫矿业复产工作也因
工作繁杂未能实现, 导致公司难以在2018年脱困,法院也尚未裁定受理重整申请.目前
来看,*ST众和仍处于泥淖之中.
公司营业收入大降逾七成
*ST众和最新公布的2018年业绩快报显示,2018年,*ST众和实现营业收入约2亿元,
同比下降73.49%;净利润为负4.97亿元,较上年同期亏损减少52.17%.
对于营收大幅下滑, *ST众和称,主要是公司纺织印染板块相关子公司全部停产待
售,锂盐及锂电池产品受政策及市场影响价格大幅下降,产销量减少所致.
目前,*ST众和面临严重的债务危机和经营危机,公司已资不抵债.截至2018年末,*
ST众和总资产为16.55亿元, 较报告期初减少15.33%;归属于上市公司股东所有者权益
为负10.28亿元,较期初减少93.02%;归属于上市公司股东的每股净资产为负1.62元,较
期初减少93.02%.
此前,为了应对公司的困境,*ST众和拟出售纺织板块资产,但却迟迟无人接盘.201
8年, *ST众和曾以公开挂牌的方式,多次征集纺织印染板块资产意向受让方,均无人响
应.目前,出售纺织印染板块资产事宜仍在推进中.
"纺织印染板块资产迟迟无人接盘,与宏观经济形势以及纺织行业不景气有关."*S
T众和相关人士对《每日经济新闻》记者说道.
除了处置纺织资产外, *ST众和旗下的金鑫矿业能否尽快复产也被外界关注.金鑫
矿业所属四川省阿坝州马尔康县党坝乡锂辉石矿是中国规模最大锂辉石矿之一, 是国
内少有的高品质大型锂矿资源.
曾估算,金鑫矿业一年可生产330天,按照2018年初碳酸锂的价格计算,满产后年净
利润将超过10亿元.若能复产,将对*ST众和保壳起到重要作用.
"我知道, 股民对金鑫矿业复产很关心,若有进展,我们肯定会及时公告,但目前金
鑫矿业复工完善工作繁杂,2018年没能实现复产."*ST众和相关人士称.
业绩快报为内部审计结果
因连续3年亏损,*ST众和已被暂停上市.
按照相关规定, 若出现暂停上市后首个年度*ST众和未能在法定期限内披露年报,
暂停上市后首个年报显示*ST众和净利润或扣非后净利润为负,或暂停上市后首个年报
显示公司期末净资产为负等情形,深交所有权决定终止*ST众和股票上市交易.
目前,*ST众和预计公司2018年度经营业绩亏损,同时公司期末净资产为负值.这是
否意味着,*ST众和或因连续4年亏损面临强制退市的局面呢?
*ST众和前述人士称, 上述业绩快报仅为公司内部审计部门审计的初步数据,未经
会计师事务所审计.2018年业绩是否亏损, 应以今年4月份公司将披露的2018年年报为
准.若2018年年报显示仍为亏损,公司或被强制退市.
暂停上市前,*ST众和曾一度创18个跌停纪录.若*ST众和最终退市,公司6万多名股
东无疑将蒙受巨大损失.
2018年三季报显示,*ST众和前十大股东均为自然人股东,许建成和许金和(许建成
之父)分别位列*ST众和第一大股东和第二大股东之位,持股比例分别为11.43%,9.93%,
且股票处于冻结或质押状态.
"牛散"陈庆桃, 张源,张振宇,曹明的持股比例分别为3.15%,2.36%,1.15%,0.72%.
其中, 陈庆桃在资本市场上以伏击"ST股"而闻名,但其已"踩雷"*ST上普,*ST海润,*ST
华泽等退市热门股.
[2019-01-29]*ST众和(002070):*ST众和,下调业绩预期,2018年预亏4亿元-6亿元
■证券时报
*ST众和(002070)1月29日晚修正业绩预告,公司此前预计2018年净利亏损2亿元至
2.9亿元.修正后, 预计亏损4亿元-6亿元,上年同期亏损10.4亿元.业绩修正主要系:纺
织印染业务全面停工,2018年度纺织资产出售亦未有进展,为谨慎起见拟补提纺织板块
相关资产减值,补提预计负债等.
[2018-11-26]*ST众和(002070):*ST众和,被冻结账户对新能源锂电板块经营影响较小
■证券时报
*ST众和(002070)11月26日晚公告, 截至目前,公司母公司25个账户被冻结,8家子
公司的33个账户被冻结,对公司及子公司缴纳税款,工资发放等日常经营活动产生一定
影响.公司及子公司被冻结账户主要是纺织板块公司的账户,对公司新能源锂电板块生
产经营的影响较小.公司纺织板块业务已全面停工,自2017年6月以来,公司一直在推进
纺织板块资产出售事项.
[2018-09-07]*ST众和(002070):*ST众和,推进金鑫矿业尽快复工相关工作
■证券时报
*ST众和(002070)9月7日晚间披露为恢复上市采取的相关措施及有关进展,公司推
进金鑫矿业尽快复工相关工作,提高新能源板块子公司生产经营能力,继续推进出售纺
织板块资产事宜.另外,推进公司司法重整程序.
[2018-06-04]*ST众和(002070):*ST众和推进重整化解债务危机
■证券日报
眼下已暂停上市的*ST众和能否顺利推进重整,以化解债务危机仍是市场关注的焦
点.
5月15日,由于连续三个会计年度经审计的净利润为负值,*ST众和暂停上市.5月30
日, 福建证监局对*ST众和下发《行政处罚决定书》,对公司年报存在虚假记载及未及
时披露重大事项等进行处罚,对公司及相关责任人共计开出了97万元的罚单.
6月1日,*ST众和举行了网络致歉会,董事长许建成因个人原因,董事詹金明因病辞
职后在休养无法出席致歉会, 受到处分的其他董事,监事,高级管理人员均出席此次致
歉会.
*ST众和表示,拟全力推进公司重整,以化解公司的债务危机,争取使公司在2019年
恢复上市.
重整仍在全力推进
5月10日晚, 深交所官网发布了关于*ST众和暂停上市的公告.深交所公告表示,由
于*ST众和2015年,2016年,2017年连续三个会计年度经审计的净利润为负值,根据相关
规定,决定*ST众和股票自2018年5月15日起暂停上市.
*ST众和上市之初的主营业务为纺织印染, 2012年开始逐步转型新能源,新材料领
域.虽然*ST众和转型新能源一度受到市场关注, 不过却未能给公司业绩带来持续性的
盈利.
财报显示, 2017年公司属于上市公司股东的扣非后净利润为-3.68亿元;2016年归
属于上市公司股东的扣非后净利润为-2.02亿元;2015年归属于上市公司股东的扣非后
净利润为-1.55亿元.
*ST众和在其年报中表示, 受纺织印染板块多年持续亏损,流动资金极度紧缺以及
董事长个人事件等因素影响,公司面临十分严重的经营危机及债务危机,在新能源板块
, 矿山因气候等因素影响开始复工准备的时间延迟(上半年未开工,下半年锂精矿产量
小)业绩亏损;锂盐等锂电材料业务由于原材料供给,流动资金紧张等因素影响,锂盐产
能未能充分发挥,业绩欠佳.
数据显示,截至2017年,公司归属于母公司所有者的净资产为-5.33亿元,2017年度
归属于母公司所有者净利润为-10.4亿元;截至2017年12月31日公司有大量无法偿付的
到期债务, 包括金融机构借款,货款及税费款项;2017年11月公司债权人以公司不能清
偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由,向法院申请对公司进行破产重整.
而在6月1日举行的公开致歉会上, *ST众和参与致歉的高管包括三名独立董事,三
名监事以及公司财务总监黄燕琴. 投资者主要关注焦点仍然在公司重整及如何恢复上
市,以及金鑫矿业的生产恢复情况等.
据独立董事唐予华介绍,金鑫目前在完善矿山的开采条件,还未复工.
*ST众和表示,公司2018年度拟全力推进公司重整,以化解公司的债务危机,并推动
纺织板块资产的处置工作, 专注发展新能源板块业务,完善公司的产业结构,恢复公司
的盈利能力,争取使公司在2019年满足恢复上市的各项条件,保护投资者的利益.
此外,公司还表示,福建证监局近期对于公司作出的处罚决定对公司重整的推进未
产生重大不利影响;公司将开展董事会改组换届,逐步消除董事长个人案件对公司造成
的不利影响.
兴业矿业6亿元财务资助
在危机重重下,兴业矿业将作为战略投资人提供6亿元财务资助.
据兴业矿业4月23日公告显示,拟作为战略投资人参与和推动*ST众和重整,拟以借
款形式向*ST众和及其相关下属子公司提供最高额不超过6亿元的财务资助.
据悉, 兴业矿业将提供必要的财务资助,资源,经营管理等方面的支持,推动*ST众
和纺织板块资产的剥离以及新能源板块业务的正常生产经营,协助*ST众和制定锂电新
能源业务2018年度的经营方案与计划,以化解*ST众和的债务危机和退市风险.
*ST众和及其主要的下属新能源板块子公司阿坝州众和新能源有限公司(以下简称
"阿坝新能源"), 深圳市天骄科技开发有限公司(以下简称"深圳天骄"),马尔康金鑫矿
业有限公司(以下简称"金鑫矿业"), 为借款人.同时*ST众和的全资控股子公司厦门众
和新能源有限公司(以下简称"厦门新能源")以阿坝新能源62.95%股权, 深圳天骄 70%
股权提供质押担保;*ST众和为提供连带保证责任担保.
财务资助的资金主要用途包括:支付所拖欠的员工费用;阿坝新能源锂盐加工业务
在2018年度的正常经营;深圳天骄及其下属公司三元正极材料业务在2018年度的正常
经营;金鑫矿业锂矿矿山环保, 安全,土地等矿山合规手续的完善及2018年度的正常经
营.
2017年年报数据显示,深圳天骄总资产2.05亿元,营业收入9359.99万元,净利润亏
损68.49万元;阿坝州众和新能源总资产2.73亿元,营业收入1.24亿元,净利润160.71万
元;马尔康金鑫矿业总资产4.1亿元, 营业收入亏损869.42万元,净利润亏损5470.33万
元.
根据*ST众和2017年报显示,子公司金鑫矿业所属四川省阿坝州马尔康县党坝乡锂
辉石矿是中国规模最大锂辉石矿之一,是国内少有的高品质大型锂矿资源,主要产品为
锂精粉,矿.至2015年底子公司金鑫矿业勘探资源储量折合氧化锂66万吨,至报告期末,
2016年及之后勘探新增资源储量情况的评审等工作尚未完成.
子公司深圳天骄是国内新型锂电电池三元正极材料龙头企业, 拥有多项锂电池材
料相关的国家发明专利,负责起草了《钛酸锂》,参与起草《镍钴锰酸锂》等多项锂电
池材料国家行业标准.*ST众和认为, 由于原材料涨价,流动资金紧张等因素,锂电材料
业务拓展及效益受到一定影响.
报告期内,新能源锂电产业子公司获得2项国家发明专利,至报告期末,深圳天骄及
其子公司累计有18项发明专利,累计起草了12项行业技术标准.
而据*ST众和6月2日最新公告显示, 纺织板块亏损资产出售方案未能确定,重大资
产出售事项相关工作仍在继续推进中,交易对方及方案尚未确定.
[2018-05-29]*ST众和(002070):*ST众和,收到行政处罚决定书,遭罚款60万元
■证券时报
*ST众和(002070)5月29日晚间公告, 公司28日收到证监会福建监管局《行政处罚
决定书》, 该局对*ST众和信息披露违法行为进行了立案调查,审理,决定:对公司责令
改正, 给予警告,并处以60万元罚款;对许建成(董事长),詹金明(因个人原因已辞职),
黄燕琴(财务总监)给予警告,并分别处以30万元罚款.
[2018-05-11]*ST众和(002070):连续三年净利润为负,*ST众和将暂停上市
■中国证券报
5月10日晚,深交所发布公告,因*ST众和2015年,2016年,2017年连续三个会计年度
经审计的净利润为负值,5月15日起,公司股票将暂停上市.
年报显示,公司2017年实现营收7.54亿元,同比下滑14.91%;净利润亏损10.4亿元,
同比增亏422.24%;上年同期为亏损1.99亿元.
[2018-05-10]*ST众和(002070):悲剧了,*ST众和要停牌近一年恢复上市最大希望是它
■中国证券报
5月10日,深交所发布公告,因*ST众和2015年,2016年,2017年连续三个会计年度经
审计的净利润为负值,5月15日起,公司股票将暂停上市.
这意味着,*ST众和要等到2018年年报出来后,主业盈利后才可以申请恢复上市.
4月27日晚, *ST众和披露年报及一季报,公司2017年度营收7.54亿元,净利润为亏
损10.4亿元,上年同期为亏损1.99亿元;会计师为公司出具了无法表示意见的审计报告
.今年一季度,*ST众和亏损5116.56万元.
同时,*ST众和预计上半年亏损5000万至9000万元.公司表示,本业绩预计是基于公
司纺织印染板块全面停工,意向战略投资人财务资助尚未到位等情况做出的初步预测.
若财务资助资金到位,预计公司新能源锂电板块子公司的业务将有望得到提升.
去年11月3日,因重组未成功而复牌的*ST众和复牌后创下连续18个跌停的纪录
近年来, *ST众和麻烦不断:债务逾期,公司治理混乱,董事长许建成被司法机关采
取强制措施,业绩连续亏损,被债权人申请破产等等.
在这样的情况下,资产重组几乎是*ST众和的唯一出路.
最后一根稻草:锂资源
在三次挂牌转让纺织板块资产期间未能征集到符合条件的意向受让方后, 公司最
后抛出公司最具吸引力的新能源板块——锂资源.
4月8日晚间,*ST众和发布公告显示,公司正在筹划重大事项,涉及引入兴业矿业参
与和推动公司破产重整,接受兴业矿业向公司提供财务资助,收购新能源行业相关资产
等事项,公司股票自4月9日起停牌.
兴业矿业同时发布公告,目标更加明确,就是要*ST众和的锂资源.
兴业矿业公告表示,公司拟向*ST众和提供最高额不超过6亿元的财务资助,并通过
重整取得*ST众和的控制权, 将兴业矿业的业务范围延伸到锂矿,新能源领域.5月9日,
兴业矿业公告,股东大会通过此次财务资助.
*ST众和曾经头顶锂电池概念股光环,手中也握有优质的锂矿资源.工商信息显示,
*ST众和旗下的阿坝众和新能源有限公司持有马尔康金鑫矿业有限公司(简称"金鑫矿
业")98%的股权.金鑫矿业是目前国内为数不多拥有规模较大在产大型锂矿山的公司.
根据2016年年报披露,*ST众和当年锂精粉产量为2.16万吨,毛利率高达75.17%,而
*ST众和的纺织印染,锂电池材料等业务虽然体量大,但毛利率仅为6.75%与13.56%.201
7年,锂产品的毛利率仍达到67.97%.
一位接近兴业矿业的人士透露,兴业矿业近年来一直在寻找锂矿资源,这次财务资
助*ST众和就是冲着它的锂资源去的.金鑫矿业目前探明储量近100万吨了,而且是国内
在产的,品味最高,储量最大的锂辉石矿."目前,众和新能源只能生产氢氧化锂,碳酸锂
可以代加工.兴业矿业方面专门找了一只专业的技术管理团队, 只要正式接手,应该很
快就能运作了."
据记者了解, 一般碳酸锂项目建设周期需要一年半,后期设备还需要进行调试,时
间在3-6个月,随后进入产能爬坡阶段,最后才能全部达产.
在5月10晚的公告中, 公司在争取恢复上市的具体措施中也提到,公司及新能源板
块子公司将利用兴业矿业提供的财务资助,合理安排生产经营计划,扩大锂盐加工和锂
电池材料业务,完善金鑫矿业开采条件,促进公司新能源锂电板块业绩全面提升.
[2018-05-10]*ST众和(002070):深交所,*ST众和5月15日起暂停上市
■证券时报
深交所消息,因连续三个会计年度经审计的净利润为负值,福建众和股份有限公司
股票(*ST众和)5月15日起暂停上市.
[2018-05-09]*ST众和(002070):年报审计"无法表示意见",*ST众和*ST天马接深交所关注函
■上海证券报
5月8日, 深交所向*ST众和,*ST天马发出关注函,起因都是相关公司2017年年报被
审计机构出具了"无法表示意见"的审计报告.交易所要求,上述公司及其年审会计师应
就导致"无法表示意见"的相关事项作进一步说明.
深交所要求, *ST众和的年审会计师刘延东,陈攀峰(来自福建华兴会计师事务所)
应补充说明:*ST众和是否存在未严格执行会计准则及相关信息披露规范造成的财务报
表错报, 是否与上市公司及时沟通并要求更正;是否已获取"能够确定公司存在重大错
报的情形"的审计证据;相关事项对公司财务状况,经营成果,现金流量可能的影响金额
,公司盈亏性质是否发生变化等.
深交所还指出,*ST众和在2016年2月曾签订《原料购销意向合同》,存货购买意向
方于次月接收该存货,但公司2017年2月又签订了补充协议和《销售确认函》,确认201
7年实现存货销售收入8944.73万元.据此,深交所要求会计师根据销售收入的确认条件
,说明公司的前述行为是否符合会计准则的规定.
此外, 两位会计师在专项说明中称:"形成无法表示意见的基础段中涉及事项不属
于证监会今年4月19日起施行的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第14号——
非标准无保留审计意见及其涉及事项的处理》中规定的明显违反会计准则, 制度及相
关信息披露规范规定的情形."对此,深交所要求会计师说明得出该结论的依据.
*ST天马方面,普华永道中天会计师事务所对公司2017年年报出具了无法表示意见
的审计报告,也引起深交所的关注.针对*ST天马向东方博裕预付的钢材采购款(6.67亿
元)远大于公司2017年全年实际钢材采购额(1.99亿元)的情况,深交所要求公司说明具
体原因,付款安排的合理性和风险评估过程,相关钢材采购的进展情况及对2017年预付
款项账面值等准确性的影响.
审计报告中还指出,*ST天马于2018年4月确定将天马诚合纳入并表范围.深交所要
求*ST天马说明此举的原因,合规性.深交所指出,天马诚合于2017年5月以16.61亿元收
购公司实控人徐茂栋控制的喀什基石99.99%股权, 在天马诚合与公司的合并财务报表
中,将喀什基石下属被投资单位作为可供出售金融资产核算.公司需说明将相关投资作
为可供出售金融资产核算的原因, 可供出售金融资产公允价值的确定过程及相关参数
选择的合理性等.此外,深交所还对*ST天马涉及的增资,撤资,内部控制存在重大缺陷,
非经营性资金占用,重要高管人员变动等问题进行质询.
深交所的要求,*ST众和,*ST天马两公司及相关人员需在近期就上述问题作出书面
说明,并对外披露.
[2018-05-04]*ST众和(002070):处理债务纠纷,中融信托向*ST众和子公司免息近0.6亿
■证券时报
为顺利拿回贷款本金,金融机构选择放弃利息又多了一个案例.
5月3日, 挣扎在退市边缘的*ST众和公告称,公司子公司金鑫矿业与中融信托达成
共识:为*ST众和重整工作及金鑫矿业复产的顺利开展, 中融信托同意豁免金鑫矿业在
贷款合同项下在2018年度应计算的所有利息,罚息,复利等除贷款本金以外的一切债务
.此举可为*ST众和减少财务费用近0.6亿元.
此前,ST景谷也曾得到西藏信托"豁免"2960万元的借款利息的支持.
对此, 业界观察人士评述称,在不确定的经营环境中,放弃利息保全本金实属无奈
之举.随着上市公司与金融机构的此类纠纷增多,也让从业者反思上市公司作为交易对
手的风险可控性.
事关2亿的债务纠纷
2015年2月, 金鑫矿业向中融信托借款2亿元,用于矿山建设及补充流动资金.当时
金鑫矿业以其持有的四川阿坝州锂辉矿采矿权作为抵押,*ST众和提供连带责任担保.
时至2016年2月,金鑫矿业没有如期归还借款,中融信托于2016年5月向四川省高级
人民法院申请执行.法院之后冻结,扣划金鑫矿业,*ST众和银行存款2.34亿元,并将*ST
众和及金鑫矿业被列为失信被执行人.
为帮助金鑫矿业解决债务问题, *ST众和曾在2016年7月启动对金鑫矿业的增资计
划.但由于金鑫矿业少数股东没有同意这一增资方案,最后未能实施.
由于还款方案一直没有确定,上市公司方面还曾公开披露,四川省江油人民法院正
在进行案件抵押物司法网上拍卖的准备工作.也就是说,金鑫矿业采矿权面临被拍卖的
风险.
作为*ST众和旗下核心资产, 金鑫矿业是目前众和股份主要利润来源之一,也被外
界认为是公司的核心优势资产.一旦采矿权被拍卖,对这家上市公司产生的创伤可想而
知.
直至2018年4月底, 已经披星戴帽的*ST众和仍然在公告中表示,由于阿坝州众和
新能源有限公司持股98%的子公司金鑫矿业与中融信托债务纠纷"尚未解决",金鑫矿业
拥有的主要资产采矿权存在被拍卖的风险.
退一步
保证本金安全
如今,*ST众和子公司与中融信托的借款纠纷终于商讨出了方案.
5月3日,*ST众和公告称,公司子公司金鑫矿业于2018年4月27日向中融信托出具免
息《申请函》, 为*ST众和重整工作及金鑫矿业的复产的顺利开展,金鑫矿业向中融信
托承诺在2018年12月31日之前,金鑫矿业或*ST众和向中融信托足额清偿在贷款合同项
下截至2017年12月31日的全部债务,请求中融信托同意2018年度相关免息安排.
而中融信托也于2018年4月27日向金鑫矿业出具《同意函》, "鉴于金鑫矿业已作
出上述还款承诺, 为*ST众和重整工作及金鑫矿业的复产的顺利开展,中融信托同意豁
免金鑫矿业在贷款合同项下在2018年度应计算的所有利息,罚息,复利等除贷款本金以
外的一切债务."
中融信托同时要求,如果金鑫矿业或*ST众和未能按照上述还款承诺在2018年12月
31日之前向中融信托清偿全部债务, 或相关债权受让方未受让及完全履行《债权转让
协议》, 贷款合同项下自2019年1月1日起应计算的所有利息,罚息,复利等一切债务应
继续履行.
*ST众和
挣扎在退市边缘
不可不提的是,*ST众和已经连续三年亏损,目前挣扎在退市的边缘.
2017年*ST众和实现营收7.54亿元,同比下滑14.91%;净利润为亏损10.4亿元,同比
增亏422.24%.*ST众和2018年一季报显示,报告期内,其营收为4706.56万元,同比下降7
8.46%;净利润为-5116.56万元,同比下降230.74% .*ST众和预计,其2018上半年将亏损
5000万至9000万元.
福建华兴会计师事务所表示, 截至2017年12月31日,*ST众和仍有大量无法偿付的
到期债务,包括金融机构借款,货款及税费款项等;2017年11月,其债权人以公司不能清
偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由,向法院申请对公司进行破产重整,截至财务报
告批准报出日公司重整事项尚未经批复受理,重整事项仍存在重大不确定性,公司持续
经营能力存在重大不确定性.
一家大型信托公司业务部门负责人向记者表示,"免息这种做法通常是考虑多重因
素之后的妥协之法,其实在实际操作中并不鲜见.诉讼渠道拿回本金和利息的做法耗时
耗力, 也并不能保证可以成功.企业原本已经运转艰难,重压之下折了本金也不是没有
可能."
上述人士说, 选择信托渠道融资的上市公司不能算是优质的交易对手."毕竟上市
公司融资正道是资本市场,为何要选择高成本的信托融资?我有理由怀疑其中存在某种
瑕疵."
另据证券时报记者了解,为争取2018年度实现扭亏为盈,达到恢复上市的条件,*ST
众和及其子公司将接受战略投资人财务资助,希望借此补充新能源板块流动资金,以解
决纺织板块职工安置及其他费用等资金缺口.
[2018-04-28]*ST众和(002070):*ST众和,连续三年亏损,面临暂停上市风险
■证券时报
*ST众和(002070)4月27日晚披露年报及一季报,公司2017年度营收7.54亿元,净利
润为亏损10.4亿元,上年同期为亏损1.99亿元;会计师为公司出具了无法表示意见的审
计报告.因公司已连续3年亏损,公司股票将自5月2日开市起停牌,深交所将在停牌后15
个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定.*ST众和今年一季度亏损5116.56万元,
预计上半年亏损5000万至9000万元.
[2018-04-23]*ST众和(002070):*ST众和接受兴业矿业财务资助
■中国证券报
*ST众和4月22日晚公告称,鉴于公司面临的债务危机与退市风险,公司拟引入内蒙
古兴业矿业股份有限公司(简称"兴业矿业")作为战略投资人参与和推动公司的重整,
公司拟接受兴业矿业在2018年度向公司及相关下属公司提供合计最高额不超过6亿元
的财务资助.
公告显示,本次财务资助的借款人包括*ST众和及其下属新能源板块子公司阿坝州
众和新能源有限公司,深圳市天骄科技开发有限公司,马尔康金鑫矿业有限公司.
公告称,本次财务资助的资金专项用于众和股份支付拖欠的员工费用,阿坝新能源
锂盐加工业务在2018年度的正常经营,深圳天骄及其下属公司三元正极材料业务在201
8年度的正常经营,金鑫矿业锂矿矿山环保,安全,土地等矿山合规手续的完善及2018年
度的正常经营.
[2018-04-10]*ST众和(002070):*ST众和迎来峰回路转,兴业矿业驰援巨资接近一年营收
■证券时报
因为即将迎来兴业矿业(000426)这位"大金主",*ST众和(002070)有望从退市边缘
迎来峰回路转.
*ST众和或从兴业矿业处获得最高额6亿元的财务资助,这不仅可以覆盖*ST众和连
续三年的所有亏损,而且几乎相当于公司2017年的营收规模了.
e公司记者注意到, 虽然两家公司牵涉重整或参与重整,但*ST众和已经停牌,兴业
矿业并没有进行停牌处理, 颇有"新娘蒙起盖头,新郎任性高歌"的意味.两家公司的差
异化停牌处理,应是与对公司的影响程度不尽相同有关.
退市边缘峰回路转
*ST众和是莆田市第一家A股上市公司,也是全国首家上市的福利企业,不想却因连
续跌停曾创下A股记录而名闻天下.
*ST众和今年4月底进入暂停上市状态几乎板上钉钉.
由于2015年度, 2016年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值,*ST众和股票
已于2017年5月3日起被深交所实施退市风险警示.
根据公司披露的2017年业绩快报, 公司2017年归母净利润亏损额超过2.4亿元,且
由于资产减值损失及涉诉事项对业绩的影响未最终核定, 公司预计2017年度亏损额将
较大幅度超过业绩快报的数据.这意味着, *ST众和因连续三年亏损将面临暂停上市处
理.
但来自兴业矿业的巨额资助,有望使公司绝处逢生.
4月9日, 兴业矿业公告,其正在筹划参与和推动*ST众和破产重整,拟向*ST众和提
供最高额不超过6亿元的财务资助,发挥兴业矿业在矿产勘查,采选冶炼,企业管理等方
面的丰富经验, 使*ST众和整体恢复持续经营能力和盈利能力,并通过重整取得众和股
份的控制权,将业务范围延伸到锂矿,新能源领域.
*ST众和自然也乐于接受"补血重生".公司表示,目前的主要负债均已逾期未清偿,
主要资产被查封冻结,债务危机非常严峻.拟引入兴业矿业作为战略投资人参与和推动
公司破产重整,尽快解决公司债务困境,拟接受兴业矿业向公司及其子公司提供最高额
不超过6亿元的财务资助.
记者发现, 6亿元驰援,不仅可覆盖*ST众和连续三年的所有亏损,而且几乎相当于
公司2017年的营收规模了,但并不足以覆盖公司目前的所有债务.据2017年三季报,*ST
众和截至2017年9月末的负债合计20.84亿,资产负债比率高达78.41%.
如前所述,若*ST众和暂停上市后的2018年度继续出现未能在法定期限内披露暂停
上市后的首个年度报告, 暂停上市后首个年度报告显示公司净利润或扣除非经常性损
益后的净利润为负值,暂停上市后首个年度报告显示公司期末净资产为负值,暂停上市
后首个年度报告显示公司营业收入低于1000万元, 暂停上市后首个年度报告显示公司
财务会计报告被出具保留意见,无法表示意见或否定意见的审计报告等情形,深交所有
权决定终止公司股票上市交易.
这意味着,如果*ST众和想要留在A股市场,留给它的时间只有一年了.而这笔6亿元
的驰援,无疑将起到非常重要的"救命"作用.
倘若兴业矿业资助成行,也意味着,A股市场将再多一例"母子"公司同时在A股上市
的案例(此前中国石化等公司曾有类似情形).
起死回生有迹可循
这次大礼包虽然来得意外,但e公司记者发现,实际是有迹可循的.
此前的2017年8月, *ST众和大股东宣布与意向重组方商洽筹划公司重大资产出售
及大股东控股权出让.今年2月*ST众和公告称,许金和与投资方内蒙古兴业集团股份有
限公司之全资子公司新疆兴业锂能新能源投资有限公司签订了合作意向书, 拟将许氏
父子所持全部股权表决权委托对方行使,将公司控制权让渡给新疆兴业.
同时,*ST众和将剥离纺织板块资产,保留新能源板块资产,利用新疆兴业所提供的
资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利,并积极协调优质资产注入,以整体恢复持
续经营能力和盈利能力.
此后的推进过程虽然缓慢, 但新疆兴业似乎为入主*ST众和做了一些准备,包括法
定代表人变更等诸多方面.根据公开资料, 新疆兴业变更前的法定代表人樊瀚声,系兴
业矿业实控人,董事长吉兴业女婿.而此次拟参与救助的主体则变成了兴业矿业自己.
此外还有一个值得注意的细节是,因为*ST众和涉及到"起死回生",此次因"重大事
项"而停牌.相对于因连续三年亏损而遭遇暂停上市的停牌时间窗而言,相当于"提前停
牌".
而6亿元的驰援, 虽然也超过了兴业矿业2017年前三季度的净利润规模,但公司并
没有进行停牌处理,公司只是发布了筹划事项的提示性公告.
[2018-04-08]*ST众和(002070):*ST众和兴业矿业拟参与公司重整并获控股权,明起停牌
■证券时报
ST众和(002070)4月8日晚间公告, 公司拟引入兴业矿业(000426)参与和推动公司
破产重整, 收购新能源行业相关资产等事项,公司股票4月9日起停牌.据悉,*ST众和主
要负债均已逾期未清偿,兴业矿业拟通过参与重整取得公司控制权.兴业矿业拟接受兴
业矿业提供不超6亿元的财务资助;拟以2亿至3亿元现金收购甘肃大象能源科技有限公
司控股权等.
[2018-03-16]*ST众和(002070):*ST众和拟10亿元挂牌转让纺织印染板块资产,推进资产重组
■证券时报
*ST众和(002070)3月16日晚间公告,为提高重大资产重组事项推进效率,经董事会
审议通过, 公司拟在产权交易机构公开挂牌,出售公司纺织印染板块资产,包括福建众
和等5家子公司的股权, 及纺织印染业务相关的土地房屋,机器设备,存货,应收款项等
非股权资产,挂牌价拟定位10亿元.
[2018-03-01]*ST众和(002070):*ST众和三年亏损或暂停上市,实控人套现14亿元跑路
■证券日报
刚刚复牌并且传出"拟购买矿业资产"的*ST众和在股价连续三个"一字涨停"后就
被刚公布的2017年亏损消息再次拍到了跌停板.
已经连续于2015年, 2016年亏损的*ST众和如果在2017年亏损的话,公司存在年报
发布后被暂停上市的风险, 而根据公司2月28日发布的业绩快报来看,公司2017年亏损
的可能性将会很大.
连续三年亏损或暂停上市
2018年1月30日, *ST众和发布了预计2017年亏损的消息.此前,公司曾在2017年三
季报中预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为亏损25000万元至20000万元.
但在1月30日的公告中,公司再次提高预亏数额上限,并表示"由于纺织印染业务全
面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏损金额将超过2017年第三季度
报告中的预计数".同时, 公司称,由于对业绩修正区间确认的相关资料尚未收集齐全,
故暂未能确定较为准确的亏损金额区间.
而据*ST众和2月28日的业绩快报显示,公司实现营业收入73006.66万元,较上年同
期下降17.61%;归属上市公司股东净利润为-24575.57万元,同比下降23.4%.
同时, 公司还表示,由于资产减值损失及涉诉事项对业绩的影响未最终核定,公司
预计2017年度亏损金额将较大幅度超过本次业绩快报的数据.
对于业绩亏损, *ST众和解释称:"2017年,公司面临的债务危机与经营危机均十分
严重.受纺织行业整体低迷,核心管理及技术骨干变动,流动资金紧缺等因素影响,公司
纺织印染板块相关子公司持续亏损,陆续停工;受矿山气候,环保政策,流动资金等因素
影响,公司新能源锂电板块相关子公司业绩欠佳."
由于公司2015年度,2016年度经审计的归属上市公司股东净利润为负值,若公司20
17年度经审计的净利润继续为负值, 深圳证券交易所将自公司2017年年度报告披露之
日起,对公司股票实施停牌,并在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决
定.
在公司业绩快报发布的当日, *ST众和的股票受业绩亏损消息的影响而跌停.值得
注意的是,公司股票在此前曾因"筹划购买矿业资产的重大事项"而一直停牌至2月23日
才复牌.
记者发现, 虽然公司股票已经复牌,但是,公司筹划购买矿业资产的重大事项依然
在筹备过程中,并没有讨论出结果.
按照公司的说法则是:"目前, 公司与相关方就购买资产事项尚在进一步商洽中."
同时,公司解释复牌的原因则是,"鉴于本次收购资产事项相关商务谈判,尽职调查等工
作量大,耗时较长,为尽快恢复公司股票的正常交易,更好的保护投资者的合法权益".
值得注意的是, 虽然公司股价因为收购矿产资产消息而在复牌后出现连续三个涨
停,但不幸的是,刚刚有起色的股价又被业绩亏损有可能暂停上市的消息打压至跌停.
对于, *ST众和先后发布的"买矿"利好消息和"业绩亏损"消息,投资者的选择也各
有不同,有部分投资者持不同观点并在买进和清仓之间摇摆不定.
实控人套现14亿元提前跑路
虽然投资者对于公司的未来仍抱有一定的希望,但是,公司的实际控制人却早已清
仓式减持,并摆出跑路的姿势.
记者查阅公告发现,在公司刚刚发布业绩预亏公告后不久,就传出了公司控股股东
,实际控制人许金和,许建成(以下简称:许氏父子),拟将其所持公司股份表决权进行委
托的消息.
公告显示,公司控股股东,实际控制人之许金和与投资方内蒙古兴业集团股份有限
公司之全资子公司新疆兴业锂能新能源投资有限公司(以下简称:投资方)签订了《合
作意向书》(以下简称:意向书).
意向书的主要内容包括,"许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托
投资方行使, 将公司控制权让渡给投资方";"公司将剥离其纺织板块资产,保留新能源
板块资产,利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利,并积极协
调优质资产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力".
值得注意的是, 有公开资料显示,许氏父子自2015年3月18日至2017年4月28日,累
计减持所持众和股份19次,合计套现14亿元.有投资者质疑:"许氏父子早就有套现后跑
路的打算."
此外,另有报道称,自2013年以来,许家父子已20多次被列入"失信被执行人"名单,
没有还清的外债曾高达13亿元.此外,*ST众和也先后四次登上失信黑名单,截至2016年
底,上市公司逾期借款金额为3.83亿元,逾期未缴税金2924万元和逾期应付利息1.53亿
元.
据了解,公司实际控制人,董事长兼总裁许建成也因涉嫌合同诈骗罪,于2017年3月
20日被马尔康市公安局执行逮捕.
[2018-02-22]*ST众和(002070):*ST众和拟收购矿业企业,明日复牌
■证券时报
*ST众和(002070)2月22日晚间公告, 公司拟购买资产为经营矿业的企业.目前,公
司与相关方就购买资产事项尚在进一步商洽中.公司股票23日复牌.
[2018-02-09]*ST众和(002070):*ST众和财报造假遭维权,实控人被抓拟找下家?
■证券日报
已经连续于2015年, 2016年亏损的*ST众和在近期发布了预计2017年亏损的公告,
这意味着公司将在年报发布后被暂停上市.
值得注意的是,公司曾在2016年的季报上造假并因此遭受证监会的处罚.而公司实
际控制人, 董事长兼总裁许建成也因涉嫌合同诈骗罪,于2017年3月20日被马尔康市公
安局执行逮捕.
据2018年2月6日公告显示, 公司控股股东,实际控制人许金和,许建成拟将其所持
公司股份表决权进行委托,并声明:"公司将剥离其纺织板块资产,保留新能源板块资产
,利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利."
财报造假遭股东维权
2018年1月7日晚间,公司公告称:"收到证监会《行政处罚事先告知书》(以下简称
:《告知书》),因众和股份未按规定计提(子公司金鑫矿业)逾期贷款的罚息,导致公司
2016年第一季度报告, 2016年度半年度报告,2016年第三季度报告,2017年第一季度报
告,2017年半年度报告存在虚假记载,公司及相关责任人拟受处罚".
对此,有投资者表示:"公司自20l6年半年报预报,三季度预报,年报预报,2017年一
季度预报,半年报预报均没有一次准确,且业绩均是大幅度低于其预报,从业绩巨增,利
润高增长变成巨额亏损.同时,公司还编造收购锂矿,锂电池电极生产等虚假信息,欺骗
散户.股票价格巨幅下跌,散户亏损累累."
查阅ST众和以往公告可知,公司于2016年4月28日披露的2016年一季报中预计上半
年盈利8000万元至1.5亿元, 但到了2016年7月15日公司又修正为盈利3000万元至5000
万元,大幅缩水.
2016年8月25日披露的半年报中,公司预测前三季度盈利1亿元至1.5亿元,但到了1
0月15日又修正为盈利5000万元至6000万元.
2016年三季报中,公司再次预计2016年将盈利8000万元至1.5亿元,但到了2017年1
月份,又修正为盈利5000万元至8000万元.并且,2月28日发布的业绩快报显示2016年实
现了净利润5769万元.但谁人料到,最终披露的2016年年报却显示全年净利润亏损4830
万元,扣非后更是亏了5085万元.
根据相关规定,上市公司因虚假陈述受到证监会行政处罚,权益受损的投资者可以
起诉索赔损失.
江苏颐华律师事务所韩友维律师向记者指出,根据《告知书》认定的违法事实,股
东索赔范围初步可以确定为:凡在2016年2月1日至2016年7月20日之间买入并持有该股
票,或2016年4月28日至2017年9月12日之间买入并持有该股票,且产生亏损的投资者可
就投资损失提起诉讼索赔.
实控人被抓延期披露
韩友维律师向记者表示,除上述财务虚假记载以外,《告知书》还认定了公司存在
未及时披露重大的事项.据查, 公司子公司马尔康金鑫矿业有限公司借款于2016年2月
份到期且未清偿,公司为子公司进行了担保.2016年6月22日,四川省江油市人民法院裁
定冻结, 扣划公司及金鑫矿业银行存款2.34亿元(含本金及利息,占公司2015年底经审
计净资产的30.75%).公司直到2016年7月20日才披露该信息.同时, 公司还未及时披露
公司董事长许建成被司法机关采取强制措施的情况.事实上, 许建成于2017年3月20日
被执行逮捕,但在2017年4月28日年报公布前,投资者一无所知.
根据2017年5月12日,公告显示,公司董事长兼总裁许建成因涉嫌合同诈骗,已经在
3月20日被四川阿坝州马尔康市警方逮捕.公告称,案件正在侦查中,根据目前初步了解
的情况,许建成涉嫌合同诈骗罪系其个人行为,与上市公司无关.
当时,曾有报道称,许建成涉及的一起涉嫌"合同诈骗"案件与位于四川阿坝州马尔
康市的阿坝州闽锋锂业公司股权转让有关.多位闽锋锂业原股东向媒体透露, 2014年3
月份,许建成让厦门国石投资有限公司出面签订合同,拟以近2.94亿元收购闽锋锂业的
33.19%的股权.几经转手后, 这33.19%的股权以高价再回到*ST众和的囊中.但是,厦门
国石在缴纳1067万元定金之后, 就再无消息,拖欠的2.8亿元尾款也成为了合同诈骗案
的导火索.
据阿坝州公安局政治部主任夏朝晖向媒体介绍,由于该案件涉及金额大,受害人数
多,目前已转到阿坝州公安局,由州公安局负责侦办.目前案件正处在侦查阶段,更多办
案细节不便透露.
实控人套现14亿元拟找下家
在许氏父子的控制下, 2017年5月3日,众和股份因连续两年亏损,其股票自即日起
被实施退市风险警示特别处理.
2018年1月30日, *ST众和又发布了预计2017年预亏的消息.此前,公司曾在2017年
三季报中预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为亏损25000万元至20000万元.
但在1月30日的公告中,公司再次提高预亏数额上限,并表示"由于纺织印染业务全
面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏损金额将超过2017年第三季度
报告中的预计数".同时, 公司称,由于对业绩修正区间确认的相关资料尚未收集齐全,
故暂未能确定较为准确的亏损金额区间.
值得注意的是, 在公司刚刚发布上述预亏公司后不久,就传出了公司控股股东,实
际控制人许金和,许建成拟将其所持公司股份表决权进行委托的消息.
公告显示,公司控股股东,实际控制人之许金和与投资方内蒙古兴业集团股份有限
公司之全资子公司新疆兴业锂能新能源投资有限公司(以下简称:投资方)签订了《合
作意向书》(以下简称:意向书).
意向书的主要内容包括,"许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托
投资方行使, 将公司控制权让渡给投资方";"公司将剥离其纺织板块资产,保留新能源
板块资产,利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利,并积极协
调优质资产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力".
公司表示,"控股股东将所持股份表决权委托给投资方主要是为了降低其参与公司
债务重组和资产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,有利于化
解公司的债务危机与退市风险".
据了解, 上述转让计划目前尚未能实施,合作意向书不具有强制的法律约束力,具
体合作情况将以后续订立的正式协议为准,因此,本次合作尚有一定不确定性.此外,由
于控股股东所持公司股权均处于司法冻结状态, 存在被拍卖的风险,因此,公司控股权
存在变更及不稳定的风险.
对于许氏父子拟将控制权转让投资方的作法, 有投资者质疑:"许氏父子有捞完就
走的嫌疑."
有公开资料显示,许氏父子自2015年3月18日至2017年4月28日,累计减持所持众和
股份19次,合计套现14亿元.
可以说,许氏父子套现的金额并不算少.但有报道称,自2013年以来,许家父子已20
多次被列入"失信被执行人"名单,没有还清的外债曾高达13亿元.此外,*ST众和也先后
四次登上失信黑名单, 截至2016年底,上市公司逾期借款金额为3.83亿元,逾期未缴税
金2924万元和逾期应付利息1.53亿元.
[2018-02-08]*ST众和(002070):*ST众和即将收罚单,暂停上市几乎悬念
■证券时报
2017年年报公布之后,就将面临暂停上市的*ST众和(002070)如今又收到了中国证
监会福建监管局下发的《行政处罚事先告知书》.
*ST众和2月7日晚公告,根据中国证监会福建监管局下发的《行政处罚事先告知书
》, 福建证监局拟对*ST众和责令改正,给予警告,并处以60万元罚款;拟对相关责任人
给予警告,并处以不同额度罚款.
据悉, 经过中国证监会查明,*ST众和未按规定计提(子公司金鑫矿业)逾期贷款的
罚息,导致公司2016年第一季度报告,2016年度半年度报告,2016年第三季度报告,2017
年第一季度报告, 2017年半年度报告存在虚假记载.*ST众和未及时披露未能清偿到期
重大债务的情况;未及时披露主要资产被查封的情况;未及时披露订立转让子公司股权
的重要合同的情况;未及时披露公司董事长许建成被司法机关采取强制措施的情况.未
及时披露未能清偿到期重大债务,主要资产被查封,订立转让子公司股权的重要合同.
根据《证券法》及虚假陈述司法解释规定, 上市公司因虚假陈述受到证监会行政
处罚, 权益受损的投资者可以起诉索赔损失.浙江裕丰律师事务所厉健律师表示,根据
司法解释规定, *ST众和初步确定索赔条件在2016年4月28日至2017年4月28日间*ST众
和股票, 并在2017年4月29日后继续持有或卖出该股票的受损投资者可以索赔.最终索
赔条件以法院认定为准.
需要指出的是, 近年来*ST众和麻烦不断:债务逾期,公司治理混乱,董事长许建成
司法机关采取强制措施.在这样的背景下,*ST众和的2015年,2016年经营业绩连续出现
亏损,2017年三季报中预计全年业绩将亏损2亿元至2.5亿元.不过*ST众和又在1月30日
公告称, 由于纺织印染业务全面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏
损金额将超过2017年第三季度报告中的预计数. 由于对业绩修正区间确认的相关资料
尚未收集齐全,故暂未能确定较为准确的亏损金额区间.
根据已经披露的公告, *ST众和2017年年报肯定将会出现亏损,而且亏损金额不会
低于2亿元, 至于具体的亏损金额只有等到2017年年报披露时才能水落石出.而在年报
披露之后,*ST众和将迎来暂停上市.
因为正在筹划购买矿业资产的重大事项,*ST众和股票已于2018年2月2日开市起停
牌.*ST众和2月6日公告,控股股东,实际控制人之许金和与投资方内蒙古兴业集团之全
资子公司兴业锂能签订了《合作意向书》:许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应
的表决权委托投资方行使, 将公司控制权让渡给投资方.*ST众和将剥离其纺织板块资
产,保留新能源板块资产,利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的
盈利,并积极协调优质资产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力.
按照*ST众和的说法,控股股东将所持股份表决权委托给投资方主要是为了降低其
参与公司债务重组和资产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,
有利于化解公司的债务危机与退市风险.
有券商投顾人员告诉证券时报记者,由于目前许氏父子所持有的*ST众和股权均属
于司法冻结状态,所以只能将对应的表决权委托兴业锂能行使.目前许氏父子持有的*S
T众和股权存在被拍卖的风险, 公司控股权也存在变更及不稳定的风险.但是一旦解除
司法冻结,那么未来许氏父子极可能会将股权转让给兴业锂能,毕竟*ST众和在2017年8
月就曾公告了控股股东,实际控制人推出了拟转让公司控股权计划的消息,不过目前该
转让计划尚未能实施.
"*ST众和一旦正式收到中国证监会福建监管局罚单之后, 虽然将会面临投资者维
权索赔, 但同时意味着公司的资本运作有望正式展开."这位投顾人员说,至于*ST众和
在暂停上市之后能否在2018年实现盈利,则仍然存在诸多不确定性.
[2018-02-06]*ST众和(002070):大股东让渡表决权*ST众和引外援纾困
■证券时报
实际控制人身陷囹圄,董事会瘫痪,且不能确定2017年准确亏损金额的*ST众和(00
2070),在暂停上市边缘将迎来新的掌舵者.公司2月5日公告,日前控股股东许金和与新
疆兴业锂能新能源投资有限公司(以下简称"兴业锂能")签订了《合作意向书》, 许氏
父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托兴业锂能行使, 将公司控制权让渡
给投资方.
记者查询发现, 兴业锂能成立于2016年12月底,是内蒙古兴业集团的全资子公司.
兴业集团旗下目前还拥有以有色金属采选及冶炼为主要业务的上市公司兴业矿业(000
426).兴业集团的控股股东, 兴业矿业董事长吉兴业,2017年在胡润百富榜中以56亿元
身家成为赤峰首富.
*ST众和在2月2日停牌筹划"购买矿业资产"的重大事项,但并未透露相关的具体信
息.去年11月3日, 因重组未成功而复牌的*ST众和复牌后创下连续18个跌停的纪录.当
月16日福建证监局关注函显示, 公司第五届董事会已经在6月30日到期仍未换届,同时
目前公司董事人数已经低于法定人数, 而董事长许建成,因涉嫌合同诈骗罪于2017年3
月被公安机关逮捕,影响勤勉履职.
目前许氏父子所持有的合计21.36%股权均属于司法冻结状态.在本次公告中, *ST
众和明确称,许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托投资方行使,将公
司控制权让渡给投资方,同时,众和股份将剥离其纺织板块资产,保留新能源板块资产,
利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利, 并积极协调优质资
产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力.
对于表决权委托的原因, *ST众和表示,主要是降低兴业锂能参与公司债务重组和
资产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,有利于化解公司的债
务危机与退市风险.
目前兴业锂能的公开信息较少,数据显示,兴业锂能成立仅14个月,注册资本为2亿
元,主营业务为金属矿石及非金属矿石洗选,冶炼,加工销售;矿山机械配件,轴承,化工
产品,五金,机电,汽车配件销售.
要将*ST众和从退市边缘拉回恐怕并不容易.今年1月30日,*ST众和表示,由于纺织
印染业务全面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏损金额将超过2017
年第三季度报告中预计亏损2亿元~2.5亿元.考虑到公司2015年度, 2016年度经审计的
归属上市公司股东净利润为负值,若公司2017年度经审计的净利润继续为负值,将可能
被做出暂停公司股票上市的决定.
[2018-02-05]*ST众和(002070):兴业锂能获得表决权,*ST众和上演绝地逢生?
■证券时报
实际控制人身陷囹圄,董事会瘫痪,且不能确定2017年准确亏损金额的*ST众和(00
2070),在退市边缘将迎来新的掌舵者.公司2月5日公告,日前控股股东许金和与新疆兴
业锂能新能源投资有限公司(以下简称"兴业锂能")签订了《合作意向书》, 许氏父子
拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托兴业锂能行使, 将公司控制权让渡给投
资方.
记者查询发现, 兴业锂能成立于2016年12月底,是内蒙古兴业集团的全资子公司.
兴业集团旗下目前还拥有以有色金属采选及冶炼为主要业务的上市公司兴业矿业(000
426).兴业集团的控股股东, 兴业矿业董事长吉兴业,2017年在胡润百富榜中以56亿元
身价成为赤峰首富.
*ST众和在2月2日停牌筹划"购买矿业资产"的重大事项,但并未透露相关的具体信
息.去年11月3日, 因重组未成功而复牌的*ST众和复牌后创下连续18个跌停的纪录.当
月16日福建证监局关注函显示, 公司第五届董事会已经在6月30日到期仍未换届,同时
目前公司董事人数已经低于法定人数, 而董事长许建成,因涉嫌合同诈骗罪于2017年3
月被公安机关逮捕,影响勤勉履职.
目前许氏父子所持有的合计21.36%股权均属于司法冻结状态.在本次公告中, *ST
众和明确称,许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托投资方行使,将公
司控制权让渡给投资方,同时,众和股份将剥离其纺织板块资产,保留新能源板块资产,
利用投资方所提供的资金最大程度地实现新能源板块资产的盈利, 并积极协调优质资
产注入公司,使公司整体恢复持续经营能力和盈利能力.
对于表决权委托的原因,ST众和表示,主要是降低兴业锂能参与公司债务重组和资
产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,有利于化解公司的债务
危机与退市风险.
目前兴业锂能的公开信息较少, 天眼查数据显示,兴业锂能成立仅14个月,注册资
本为2亿元,主营业务为金属矿石及非金属矿石洗选,冶炼,加工销售;矿山机械配件,轴
承,化工产品,五金,机电,汽车配件销售.
要将*ST众和从退市边缘拉回恐怕并不容易.今年1月30日,*ST众和表示,由于纺织
印染业务全面停工,亏损资产出售亦未有进展,公司预计2017年度亏损金额将超过2017
年第三季度报告中预计亏损2亿元-2.5亿元.考虑到公司2015年度, 2016年度经审计的
归属上市公司股东净利润为负值,若公司2017年度经审计的净利润继续为负值,将可能
被做出暂停公司股票上市的决定.
[2018-01-28]*ST众和(002070):*ST众和公司股票可能被暂停上市
■证券时报
*ST众和(002070)1月28日晚间公告,公司2015年,2016年度净利润为负值,若公司2
017年度净利润继续为负值, 深交所将自公司2017年年报披露之日起,对公司股票实施
停牌,并在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定.公司在三季报中预
计2017年净利润为亏损2亿元-2. 5亿元.公司预计于2018年4月下旬披露2017年年度报
告.
[2016-08-25]众和股份(002070):业绩持续向好-中报点评
■广发证券
半年报摘要:公司上半年实现营业收入4.66亿, 同比增长30.86%,归属上市公司股
东净利润3121.27万元,大幅扭亏为盈,同时公司预计前三季度净利润1-1.5亿之间.
经营业绩持续向好:公司上半年重点加强了矿山采选, 并恢复了锂盐厂生产,以满
足下游三元材料厂生产需求,同时部分锂盐对外进行销售,新能源板块整体实现5187万
净利润,是上半年业绩增长主要原因;公司纺织印染业务亏损同比减少684万元,也带来
正贡献.由于上半年锂盐业务处于初期探索阶段, 三元材料业务处于客户测试阶段(搬
迁工厂影响),6月末公司锂精粉以及相关产品库存增加明显并未完全转化为利润,随着
公司新能源业务逐步进入正轨,预计库存将会逐步被消耗.整体上公司经营状况持续向
好.
锂矿资源优势将逐步展现:碳酸锂需求持续增长;智能手机出货量增长以及单体手
机电池容量提升(iphone6容量1715mah, iphone7容量1960mah)对碳酸锂需求增加;1-7
月新能源汽车生产21.5万辆, 销售20.7万辆,比上年同期分别增长119.8%和122.8%.对
应动力电池,上半年国内动力电池产量12.72GWh,同比增长201%.对碳酸锂快速增长.公
司拥有国内唯一在产的锂辉石矿山,在下游碳酸锂需求不断增长背景下,随着公司开采
的推进,其矿产优势将会展现出来.
正极材料业开始步入正轨:公司子公司深圳天骄是国内NCA正极(Tesla电池正极材
料)领军企业,拥有多项锂电池材料相关的国家发明专利,起草《钛酸锂》,《镍钴锰酸
锂》等多项锂电池材料国家行业标准.受深圳市政府产业规划调整,子公司于15年开始
搬迁至连云港, 投产后产能达到3500吨.结合公司山东工厂,两地产能合计可达到5000
吨.随着公司下游客户认证的推进,预计其出货量也将进一步增长.
盈利预测:我们预计2016-2018年公司EPS为0.39元, 0.73元,1.14元,维持公司"买
入"评级.
风险提示:公司矿产开采低于预期,新能源汽车发展低于预期.
[2016-06-16]众和股份(002070):被忽视的优质锂电池三元正极生产企业-公司点评
■广发证券
新建三元正极产能即将达产:公司子公司深圳天骄是国内NCA正极(Tesla电池正极
材料)领军企业,拥有多项锂电池材料相关的国家发明专利,起草《钛酸锂》,《镍钴锰
酸锂》等多项锂电池材料国家行业标准.受深圳市政府产业规划调整,子公司于15年开
始搬迁至连云港, 产品线均按照日本品质要求建设,六月投产后产能达到3500吨.公司
山东生产基地1500吨产能已于今年1月份满产,整体上公司将拥有5000吨正极材料产能
,位居国内领先地位.同时公司利用自身锂矿资源优势,通过委外加工成为碳酸锂后,再
生产正极销售,其毛利率将显著高于国内其他厂家(垂直整合),竞争优势明显.
锂矿资源优势开始展现:我们预计16-18年碳酸锂整体需求将会以平均14. 8%的速
度快速增长, 16年需求将达到21万吨,电池级碳酸锂占比将会由2015年39%进一步提升
至2016年44.6%.15年国内碳酸锂供需缺口为1.5万吨, 供应方面,虽然产品价格大幅上
涨吸引部分企业复产及扩产, 但根据我们统计,结合下游正极材料产能扩充,产线上库
存增加情况,我们认为16年碳酸锂需求仍然大于供给,所以我们判断碳酸锂价格大概率
会稳中有升.公司拥有国内唯一在产的大型锂辉石矿山, 产量处于快速上升阶段,预计
全年产量折合碳酸锂将达到0.8万吨, 出货量将同比大幅增加;公司将继续受益于碳酸
锂需求旺盛的带动.
业绩大幅扭亏为盈, 整合上游资源值得期待:受公司锂矿价格大幅上涨,正极材料
顺利投产,以及纺织印染业务亏损大幅减少等正向因素影响,预计上半年净利润0.8-1.
5亿元之间,大幅扭亏为盈.在资源整合方面,公司仍然积极推进通过发行股份的方式购
买四川国理等几家公司股份, 一旦整合成功,公司拥有锂矿储量将会进一步增加,奠定
公司转型新能源领域坚实后盾.
给予"买入"评级:假设电池级碳酸锂价格16万元/吨,预计2016-2018年公司净利润
将达到5.1,11.0,13.3亿元,EPS为0.8元,1.73元,2.10元,对应PE为34,16,13倍,维持公
司"买入"评级.
风险提示:公司矿产开采低于预期,新能源汽车发展低于预期.
[2016-05-03]众和股份(002070):纺织谋变,坚持新能源-季报点评
■广发证券
公司公告, 终止纺织资产置换汽车贸易资产,并复牌.公司全面向新能源锂电转型
战略方向不变,承诺未来6个月内不再进行重大资产置换.
点评:
上半年预计大幅扭亏为盈:由于公司锂矿资源价格大幅上涨, 正极材料顺利投产,
以及纺织印染业务亏损大幅减少等正向因素, 预计上半年净利润0.8-1.5亿元之间,大
幅扭亏为盈.
锂矿资源优势明显:公司拥有国内唯一在产的大型锂辉石矿山,受15年国内新能源
汽车销量同比大幅增长340%带动,碳酸锂价格同比上涨超过300%,公司一方面享受价格
上涨带来的红利.另外一方面积极扩充产能以满足碳酸锂需求紧张局面,出货量同比大
幅增加.从碳酸锂供需关系看, 我们预计16年量价齐升的局面仍将延续.预计16年公司
全年产量将在8000吨左右(折合碳酸锂),成为公司业绩增长的核心动力.
正极材料业务步入正轨:山东工厂1月份投产以来, 1500吨正极材料产能处于满产
状态;连云港工厂预计6月份将正式投产,合计两地年产能将达到5000吨,预计16年正极
材料全年出货量2500吨左右.公司利用自身锂矿资源优势,通过委外加工成为碳酸锂后
,再生产正极销售,其毛利率将明显高于国内其他厂家(垂直整合),优势明显,成为公司
另一增长点.
积极整合资源,协同效应明显:公司积极推进通过发行股份的方式购买四川国理等
几家公司(募集资金不超过9亿, 发行价格11.53元,需股东大会通过及证监会核准),拟
被收购矿产资源与公司目前正在开采矿产资源处于同一地区不同山头,一旦整合成功,
公司资源优势将得到进一步的加强.
给予"买入"评级:假设电池级碳酸锂价格16万元/吨,2016-2018年公司矿产量分别
为0.8/1.35/1.65万吨(折合碳酸锂),预计2016-2018年公司净利润将达到5.1/11.0/13
.3亿元,EPS为0.8元,1.73元,2.1元,对应PE为21倍,10倍,8倍,给予公司"买入"评级.
风险提示:公司矿产开采低于预期,新能源汽车发展低于预期.
[2016-04-28]众和股份(002070):受益锂矿价格飙涨-一季报业绩点评
■国泰君安
维持增持评级.由于锂矿和碳酸锂价格自四季度以来大幅飙升,我们上调公司2016
-2017年EPS分别至0.69/1.31元(此前为0.30/0.55元),受益于新能源汽车放量,公司业
绩有望迎来高速增长,维持目标价33.75元,空间100%,维持增持评级.
一季报业绩符合预期.一季度收入/归母净利分别为29320/-457万元,同比增66%/7
4%, 我们判断收入增长主要来自于锂矿销售,天骄迁址后逐步开始投产.同比大幅减亏
主要原因在于新能车产业链利润贡献,印染行业产能继续收缩.我们判断二季度将有望
实现盈利.
矿山投产有望带来业绩反转.我们判断公司2016年矿山的投产较预期顺利,预计将
开采8万吨精矿, 同比提升300%,同时公司拟非公开发行10.07亿用于收购四川国锂,兴
晟, 华闽等三家公司100%股权,增厚储量和锂盐产能.下游布局包括锂盐加工和正极材
料亦有望在停产数季度后逐步开始复产,新能源汽车产业链前端一体化已经形成.锂矿
全球供求继续偏紧,国内需求继续强劲,业绩有望迎来反转.
筹划剥离印染业务, 聚焦新能源产业链.公司2015年全年印染产量4282万米,同比
下降32%,公司2月1日公告拟对印染业务进行置换处理,置入优质资产,我们认为印染业
务逐步萎缩退出,预计2016年将进行最后的处理,未来公司业务将聚焦新能源汽车产业
链.
风险提示:新能源汽车放量不及预期的风险.
[2016-01-07]众和股份(002070):锂电航母,整装待发-公司深度分析
■安信证券
增发收购四川国理等, 锂电全产业链航母整装待发.公司12月5日公布预案发行股
份购买四川国理, 四川兴晟和四川华闽100%股权并募集配套资金,增发完成后,公司从
上游锂资源到中游锂盐的产业链影响力将大幅提高.
作为锂电全产业链王者, 众和股份已渐露峥嵘.一是跃居全球第二大锂矿产商,手
握国内主要在产锂矿垄断地位凸显, 2016年公司锂矿产出将加速放量.金鑫矿业+德鑫
矿业+四川华闽合计储量折合碳酸锂当量338万吨,在全球锂矿领域仅次于天齐锂业的4
30万吨.2015年起公司锂矿产量已开始释放并贡献业绩, 预计2016-2018年精矿产量折
合碳酸锂1.08,2.17和3.06万吨.
二是中游锂盐加工环节氢氧化锂产能全球第一, 资源保障决定锂盐业务突破原料
瓶颈迎来拐点, 业绩弹性巨大.锂盐业务2016年产能折合碳酸锂当量2.27万吨,堪称锂
盐霸主,考虑到上游矿山业务2016年锂矿产量折合碳酸锂约1.08万吨,资源自给率达62
%,突破原料瓶颈后产量顺畅释放,业绩弹性巨大.
三是下游锂电材料市场份额领先,天骄科技搬迁完成后迎来业绩拐点.2015年受搬
迁影响,开工率不足导致深圳天骄业绩下滑,上半年亏损158.75万.
2016年搬迁逐步完成, 江苏连云港生产基地10000吨产能将充分释放,凭借雄厚的
技术积淀和市场推广,充分受益于动力电池用三元材料的量价齐升.
四是近期大股东股权被执行强制卖出造成股价深度回调,短期内已利空出尽.
由于需求端新能源汽车增长强劲,且供给端新增产能投放进度缓慢,2016年碳酸锂
仍将短缺1.26万吨, 预计电池级碳酸锂全年均价有望达到15万元/吨.需求端新能源汽
车仍有望保持近70%的高增长,全球碳酸锂需求增量预计仍有3万多吨,而供给端新增产
能投放预计仅4.77万吨,供给释放缓慢导致碳酸锂短缺仍将延续,并推动2016年电池级
碳酸锂价格稳中有升.
投资建议:"买入-A"评级,6个月目标价34.20元.我们认为,在未来锂行业的高景气
下,公司具有极强的上游垄断能力,中游的业绩弹性以及下游极强的三元材料研发实力
和市场前景,并且2016年公司业绩将迎来大拐点.
预计公司2015-2017年EPS-0.19元,0.57元,0.75元,给予"买入-A"评级,6个月目标
价34.2元,相当于2016年60x的动态市盈率.
风险提示:1)增发方案被否;2)大股东借款纠纷导致其丧失实际控制人地位;3)公
司产能释放低于预期;4)下游新能源汽车需求持续低于预期.
[2016-01-04]众和股份(002070):业绩进入爆发期-公告点评
■广发证券
事件
公司今日发布公告,许金和因欠款纠纷和融资到期兑付等事项,从2015年12月23日
起, 司法强制卖出许金和质押的股份2760万股,合计股票卖出金额为6.87亿元,许金和
持股比例从16.60%降低到13.28%.对此,我们点评如下:
相关案件执行完毕
近期,司法强制卖出许金和所持公司股份,主要与许金和将股票质押给重庆国际信
托有限公司, 平安信托有限责任公司的融资到期兑付等事项有关.许金和表示,经向相
关执行法院了解,截至2015年12月31日收市该案件已执行完毕,目前仍未取得法院的相
关执行文件.
资源储量大幅增长
公司子公司金鑫矿业拥有的采矿权资源量为66万吨(以氧化锂计),氧化锂品位1.3
3%.同时公司拟收购四川国理, 四川兴晟和四川华闽三家公司,收购完成后公司资源储
量达到117万吨(以氧化锂计),有望成为亚洲最大的锂辉石矿企.
产能释放+碳酸锂价格上涨+商业模式改变=业绩爆发式增长产能释放:公司子公司
金鑫矿业现有原矿采选产能为85万吨/年(2015年锂精矿产量预计在3万吨左右,预计20
16锂精矿产量在8万吨左右),2017年金鑫矿业产能将进一步增长至160万吨/年.收购完
成后, 预计公司采选产能仍将进一步增长,可以看出,未来几年公司采选产能不断快速
增长.
价格上涨:目前锂矿及碳酸锂仍处于供不应求状态, 碳酸锂价格不断上涨(电池级
碳酸锂最新价格为10.66万元/吨),料短缺状态仍将持续,支撑价格继续上行.
商业模式转变:我们预计未来锂矿企业将由传统的出售锂矿转变为委托加工的商
业模式,公司业绩弹性大幅增加.
维持"买入"评级
假设公司锂矿业务以委托加工模式测算, 考虑增发,预计公司2015-2017年全面摊
薄EPS分别为-0.16,0.77和1.28元,对应2016-2017年PE分别为28和17倍,维持"买入"评
级.
风险提示:公司锂矿山产量不达预期;公司纺织业务出现大幅亏损
[2015-12-07]众和股份(002070):战略布局起步,转型升级扬帆-公司深度研究
■广发证券
公司公告:拟收购四川国理,四川兴晟,四川华闽并配套融资9亿.
公司拟以发行股份方式收购四川国理100%权益,四川华闽100%权益及四川兴晟100
%权益,并配套募集资金9亿元.公司股票今日复牌.
整合阿坝地区锂辉石矿,做亚洲最大的锂辉石矿企
收购后公司成为亚洲最大的锂辉石矿企(天齐主力矿在澳洲不统计在亚洲). 拥有
党坝和李家沟两个大型锂辉石矿,氧化锂储量117万吨,品味1.30%,折合碳酸锂290万吨
.公司还拥有业隆沟和太阳河口两项探矿权,承诺储量为氧化锂20万吨,折合碳酸锂49.
5万吨.按照310万吨/年的采选能力计算公司将年产55万吨锂精矿,折合7万多吨碳酸锂
,占全球产能20%强.
以氢氧化锂为主,碳酸锂为辅的产能设计,NCA专利吸引眼球
收购完成后公司拥有的氢氧化锂产能1.8万吨,规模全球第一.NCA三元材料使用会
对氢氧化锂需求迅猛.电池级碳酸锂产能0.6万吨,形成以氢氧化锂为主,电池级碳酸锂
为辅的供货体系.公司控股子公司天骄拥有3200吨三元正极材料产能,主要配套国内外
动力电池企业. 天骄所拥有的NCA正极材料专利(tesla所用技术路线)为公司下一步发
展打下良好基础.
全球锂资源供给紧张,模式变化利好锂资源企业
受全球动力电池需求影响(需求3.21万吨, 同比增150%),我们预计2015年锂资源(
以碳酸锂计)供需缺口1.29万吨(供给19.35万吨, 需求20.64万吨).电池级碳酸锂价格
从10月初5万元涨至目前9. 5万元正是资源供需紧张的表现.目前行业模式正在发生变
化, 由以前的卖矿变为委托加工模式.考虑到铜铝铅锌等行业的发展历史,我们认为这
种模式变化必然发生,此模式将带来矿企利润的巨大弹性,利好锂资源企业.
给予"买入"评级
假设公司纺织业务经营保持不变, 考虑增发最大摊薄股本,以委托加工模式测算,
预计公司2015-2018年EPS分别为-0.20, 0.32,0.59和1.19元,对应2016-2018年PE分别
为50, 27和14倍(假设价格维持不变,但我们预计价格仍将上涨),以天齐锂业的吨矿市
值比为基准, 排除业隆沟探矿权的潜在资源量,众和股份对应股价为31.09元.给予"买
入"评级.
风险提示:公司锂矿山产量不达预期;公司纺织业务出现大幅亏损
[2015-12-06]众和股份(002070):亚洲最大锂矿供应商闪亮登场
■国泰君安
维持增持评级. 我们调整公司2015-2016年EPS预测至-0.15/0.30(原为0.20/0.34
元),新增2017年EPS预测0.55元.考虑到全球锂矿供给偏紧,锂矿价格将持续上升,以及
公司的龙头资源地位,参考可比公司估值,上调目标价至33.75元,对应2016年PE110倍,
空间111%,维持增持评级.
并购四川国理, 成为亚洲最大,全球第二大锂矿供应商.公司拟定增10.07亿元(定
增价11.53元)收购四川国锂,兴晟,华闽等三家公司100%股权,并配套募资9亿元偿还银
行借款.通过本次定增,公司氧化锂储量从66万吨增加至117万吨(+80%),锂盐产能从目
前的5000吨/年增加至1.7万吨/年, 技改后进一步增加至2.4万吨/年.储量和锂盐产能
大幅增加, 而并购代价仅10亿元,相对较低.完成后将成为仅次于天齐锂业旗下澳洲泰
利森矿的全球第二大,亚洲最大锂矿资源拥有企业和供应商.
加速矿山开发,业绩将加速释放.公司拥有的马尔康金鑫矿业是国内最大的锂矿供
应商, 15年二季度正式开工,预计2015年全年锂精矿产销2.5万吨,折合碳酸锂3500吨.
公司此次并购四川国理,我们认为利用其成熟锂矿开发经验,将会加速国理旗下李家沟
矿山的开发投产进度,同时下游锂盐产能大幅增长,将有效匹配2016年公司上游资源投
产,16年公司将成为全球核心锂资源供应商之一,业绩将加速释放.
催化剂:并购顺利;碳酸锂价格加速上涨.
风险提示:并购失败的风险.
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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弹性,利好锂资源企业.
给予"买入"评级
假设公司纺织业务经营保持不变, 考虑增发最大摊薄股本,以委托加工模式测算,
预计公司2015-2018年EPS分别为-0.20, 0.32,0.59和1.19元,对应2016-2018年PE分别
为50, 27和14倍(假设价格维持不变,但我们预计价格仍将上涨),以天齐锂业的吨矿市
值比为基准, 排除业隆沟探矿权的潜在资源量,众和股份对应股价为31.09元.给予"买
入"评级.
风险提示:公司锂矿山产量不达预期;公司纺织业务出现大幅亏损
[2015-12-06]众和股份(002070):亚洲最大锂矿供应商闪亮登场
■国泰君安
维持增持评级. 我们调整公司2015-2016年EPS预测至-0.15/0.30(原为0.20/0.34
元),新增2017年EPS预测0.55元.考虑到全球锂矿供给偏紧,锂矿价格将持续上升,以及
公司的龙头资源地位,参考可比公司估值,上调目标价至33.75元,对应2016年PE110倍,
空间111%,维持增持评级.
并购四川国理, 成为亚洲最大,全球第二大锂矿供应商.公司拟定增10.07亿元(定
增价11.53元)收购四川国锂,兴晟,华闽等三家公司100%股权,并配套募资9亿元偿还银
行借款.通过本次定增,公司氧化锂储量从66万吨增加至117万吨(+80%),锂盐产能从目
前的5000吨/年增加至1.7万吨/年, 技改后进一步增加至2.4万吨/年.储量和锂盐产能
大幅增加, 而并购代价仅10亿元,相对较低.完成后将成为仅次于天齐锂业旗下澳洲泰
利森矿的全球第二大,亚洲最大锂矿资源拥有企业和供应商.
加速矿山开发,业绩将加速释放.公司拥有的马尔康金鑫矿业是国内最大的锂矿供
应商, 15年二季度正式开工,预计2015年全年锂精矿产销2.5万吨,折合碳酸锂3500吨.
公司此次并购四川国理,我们认为利用其成熟锂矿开发经验,将会加速国理旗下李家沟
矿山的开发投产进度,同时下游锂盐产能大幅增长,将有效匹配2016年公司上游资源投
产,16年公司将成为全球核心锂资源供应商之一,业绩将加速释放.
催化剂:并购顺利;碳酸锂价格加速上涨.
风险提示:并购失败的风险.
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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