300612宣亚国际资产重组最新消息
≈≈宣亚国际300612≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期整体经营概述
2021年7月1日，经中共北京市朝阳区委八里庄街道工作委员会批准，中国
共产党宣亚国际营销科技（北京）股份有限公司支部委员会正式成立。公司将以党支
部成立为新起点，主动向党组织看齐靠拢，更好地接受上级党组织的指导，充分发挥
党支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，坚持党对企业的领导，实现党建与业务工
作深度融合、互为促进，推动公司长远发展。
2021年上半年，公司稳步推进技术平台研发和主营业务发展，积极拓展合
作伙伴，报告期内公司主营业务收入同比大幅增长，亏损幅度明显收窄。报告期内，
公司实现总体营业收入36,402.98万元，同比增长117.87%。其中，营销解决方案类收
入为9,142.29万元，占营业收入的25.11%，主要为汽车、互联网信息技术和IT通讯、
制造业、零售业、快速消费品等行业客户提供一站式整合营销传播服务，该分类收入
同比增长10.10%，主要系部分行业新客户及新业务的拓展；营销技术运营类收入为26
,281.49万元，占营业收入的72.20%，主要为客户提供基于一系列营销技术产品支持
的一站式运营服务，该分类收入同比增长221.55%，主要系公司全资子公司星言云汇
收入大幅增长；数据技术产品类收入为979.20万元，占营业收入的2.69%，主要为网
信系统客户提供网络舆情监测、大数据平台技术、网评系统、日常技术支持、故障排
除、系统配置、系统培训等服务。此项收入毛利率较高，但其收入金额相对较少，且
尚处在发展阶段初期，对营业利润贡献度较低。
此外，公司报告期归属于上市公司股东的净利润-367.49万元，较去年同期
亏损大幅减少84.57%。主要原因为公司互联网营销收入大幅增长，报告期内公司经营
费用与上年同期基本持平，但由于公司互联网营销收入占比较高毛利率较低，导致主
营业务毛利率同比降低；且报告期内公司投资损失及信用减值损失同比增加，导致归
属于上市公司股东的净利润亏损。
（二）报告期主要业务情况
报告期内公司从事的主要业务是基于“巨浪技术平台”的系列自研或合作
开发的产品，为政府及国内外知名企业提供营销解决方案、营销技术运营和数据技术
产品服务，具体情况如下：
1、营销解决方案服务：主要为配合客户的目标市场及渠道、终端，为客户
量身定制从品牌认知到产品体验的全方位整合营销传播服务。经过多年的行业积累，
公司现已形成以营销策略及创意内容为核心、以“传统+数字”渠道为通路的品牌全
传播服务模式。同时，公司在打破沟壑分明的品牌传播专业壁垒的基础上，整合不同
传播手段及专业平台，以全面营销解决方案满足客户多元化、多层次、多专业领域的
需求，为客户提供一站式营销传播服务。
2、营销技术运营服务：主要基于“巨浪技术平台”的系列产品为客户提供
品牌广告、效果广告、电商代运营、口碑舆情管理、内容分发等营销技术运营服务。
“巨浪技术平台”可以通过通用技术能力封装，提升底层业务引擎的复用率，并通过
多个业务平台联动，助力政企类客户的数字化转型。公司基于“巨浪技术平台”开发
的“品效宝”产品包含数据中心、内容资产管理中心、内容生产中心、自媒体矩阵、
营销分发中心、企业管理中心六大功能模块，为客户搭建了多层级、多网点的组织链
条和传播体系，通过有效分析传播效果数据、粉丝画像数据、意向客户数据等，有机
的将组织、内容、流量进行整合与优化，提升客户的传播效率和转化效果，促进客户
品牌力、营销能力、获客能力和转化能力的全面提升。
2020年，公司与新华通讯社旗下新华融合媒体科技发展（北京）有限公司
（以下简称“新华融媒”）签署合作协议，成为了“现场云企业版”独家第三方运营
商，报告期内，公司推动助力内蒙古伊泰煤炭股份有限公司全面部署“现场云企业版
”。公司将继续加大自主知识产权“巨浪技术平台”的投入，联合媒体融合生产技术
与系统国家重点实验室和新华融媒以技术赋能企业，帮助企业、高校等组织搭建融媒
体中心，全面提升传播效能、通过及时生动全方位多形态正能量的企业信息生产，打
造新时代企业数字化转型新平台。
此外，星言云汇作为公司全资子公司，主要为客户提供品牌广告和效果广
告投放服务，星言云汇及其子公司自2019年开始代理巨量引擎品牌旗下产品客户端广
告营销业务，巨量引擎整合了今日头条、抖音、西瓜视频、懂车帝、Faceu激萌、轻
颜、穿山甲等产品的营销能力。
3、数据技术产品服务：主要依托人工智能、深度学习、计算机视觉等智能
专业技术，以海量数据训练的算法模型为基础，为政府和企业客户提供专项数据技术
产品服务。公司控股子公司云目未来用AI“理解”视频内容，以AI视频技术为核心，
近两年持续深耕湖南区域市场，推动湖南网信系统提升在视频内容领域智能处理的效
率，帮助湖南省政企类客户克服未来海量数据对其工作的挑战。
综上，公司报告期内实现总体营业收入36,402.98万元，同比增长117.87%
。其中，按业务类型划分，营销解决方案类收入9,142.29万元，占营业收入的25.11%
；营销技术运营类收入26,281.49万元，占营业收入的72.20%；数据技术产品类收入9
79.20万元，占营业收入的2.69%。按服务类别划分，营销服务类收入为8,756.47万元
，占营业收入的24.05%；广告服务类收入为27,646.51万元，占营业收入的75.95%。
同时，公司报告期内持续稳定研发投入，研发投入金额为1,463.66万元。
（1）互联网营销收入整体情况
（2）广告主所处的主要行业领域
（3）直接类客户和代理类客户情况
二、核心竞争力分析
公司始终秉持“合适就是竞争力”的经营哲学，报告期内，积极推进转型升级
，持续稳定研发投入。公司坚持以客户的需求为出发点，通过巨浪技术平台孵化一系
列自研或合作开发的产品，形成广泛拓展客户的“触点”，为各类政企客户提供数字
化服务，积累数字化服务经验，丰富数字化技术储备，从而提升公司的核心竞争力，
助力合作伙伴实现数字化转型升级。
1、领先智慧型技术平台布局优势
近年公司持续稳定研发投入，不断升级迭代技术产品和应用平台，通过广泛探
索共性应用场景和差异化产品需求，夯实了以“‘高复用率PaaS平台’为基础＋‘轻
定制化SaaS应用’为抓手”的营销技术战略核心。公司于2020年6月正式发布自主研
发的全场景认知管理数字化技术平台——巨浪技术平台，结合先进的中台架构理念，
一方面通过通用技术能力封装，提升底层业务引擎的复用率，另一方面，通过多个业
务平台，为政企多场景的数字化转型提供有力支撑。巨浪技术平台将会实现高效迅捷
的SaaS产品定制开发，同时产品产生的业务数据反哺自身数据中台，更好的训练、迭
代算法模型，帮助公司在行业快速发展的大环境中保持技术领先优势，更好地赋能公
司其他应用产品，加快市场拓展进度，从而为公司创造收入。
2、核心战略伙伴资源优势
公司凭借自有品牌竞争力、领先的“营销技术”运营力、优秀的创意策划能力
和高效的执行管理能力，不断得到客户的认可，在业内建立了良好的口碑。公司通过
深刻把握客户需求以及对客户品牌的深入洞察，与政府和国内外知名企业客户建立了
长期的战略合作关系，积累了稳定而优质的核心客户资源；并用先进的理念和技术手
段，帮助客户全面提升传播效能，逐步形成新时代背景下领先的企业形象、品牌精神
和价值观。
3、人才储备优势
近年来公司高度重视研发团队的建设，积极拥抱领先技术，打造了专业水平过
硬的研发团队。公司在高度重视领先技术在营销领域的应用的同时，以公司主营业务
为主要应用场景，搭建了由前台业务团队、中台技术团队和后台服务团队共同组成的
联动平台，通过具有丰富的各项营销服务环节项目经验的人员互动与支持，为转型升
级发展提供有力保障。
4、行业经验优势
公司作为国内营销行业领先企业，在行业中积累了大量的高效、高质的项目案
例。公司是国内较早运用“全传播”概念的营销服务公司，在整合各种不同应用场景
、打通媒介资源的基础上，逐步深耕营销技术应用、营销数据分析、营销场景创新、
营销服务运营，初步形成了四位一体的差异化体系竞争力。公司根据过往经验能够更
准确的捕捉营销行业痛点及需求，运用技术储备，提高公司未来在市场竞标中的核心
竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）面临的风险
1、宏观经济及突发事件的风险
公司所处行业的下游涉及汽车、互联网及信息技术、快速消费品等多个行业，
公司收入规模与下游行业的营销需求密切相关。品牌主所处行业的发展状况直接影响
其营销预算，从而间接影响整合营销传播服务业的发展和公司的经营状况。如果未来
宏观经济下行压力进一步增大，会对公司下游行业的景气程度和生产经营状况产生影
响，并间接影响公司的经营业绩。目前随着新冠肺炎疫情防护进入常态化，其对经济
运行恢复程度的影响具有不确定性，可能会对公司及公司子公司年度经营业绩和财务
状况产生影响。
2、网络监管政策的风险
公司部分业务所属互联网营销行业为新兴行业，近年来国家相继出台多项政策
文件，对该行业的发展给予支持和鼓励，行业发展迅速。但是，随着国内网络监管政
策不断更新完善，相关监管部门未来或将出台新的法律法规、行业监管政策、行业自
律规则等，对互联网营销行业主要参与方提出更高的运营要求和合规挑战，若相关业
务子公司未来不能达到新政策要求，可能造成其营运受阻或增加其营运成本，进而影
响其经营发展。
3、客户行业集中的风险
公司的客户主要集中于汽车行业，2019年、2020年度及报告期内，公司来源于
汽车行业的收入占对应报告期营业收入的比重分别为58.89%、75.85%和78.25%，如果
未来国内汽车销量持续出现负增长，将可能对公司的部分业务产生不利影响。
4、供应商集中度相对较高的风险
公司第一大供应商系今日头条有限公司全资子公司，采购内容主要为其旗下巨
量引擎品牌提供的营销服务。公司供应商是主要的互联网营销业务的媒体供应商，从
广告主选择趋势来看，其行业集中度相对较高、可替代性不强。从公司2021年半年度
向第一大供应商的采购内容、上游市场的集中度、供应商的可替代性情况来看，公司
目前对单一供应商存在重大依赖。此外，若行业政策、媒体平台经营政策和代理商政
策发生较大的不利变动，可能会对星言云汇经营业绩产生不利影响，进而影响公司业
绩。
5、客户集中度相对较高的风险
公司2019年、2020年及报告期内前五大客户的收入占对应报告期营业收入的比
重分别为42.15%、38.26%和55.06%，客户集中度相对较高。未来如果公司不能巩固和
提高综合竞争优势、持续拓展客户数量、扩大业务规模，或者公司主要客户由于所处
行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降低进行营销传播的相关预算，或者公司
主要客户由于自身原因减少甚至停止与公司的业务合作，公司经营业绩都将受到重大
不利影响。
6、行业竞争风险
公司所处行业是充分竞争的行业，行业内企业众多，行业集中度相对较低，而
随着近年来行业并购潮流的兴起，国内整合营销传播服务行业的竞争进一步加剧。另
外，整合营销传播服务行业在国内市场的发展历史较短，主要实行行业自律的管理体
制，行业无明确的主管部门监督管理，相关法律法规也较为缺乏，整合营销传播服务
市场的无序竞争可能会加大公司的经营风险。
7、技术进步和技术替代的风险
公司营销技术产品为自主研发，但随着行业技术进步，公司产品可能存在落后
于其他技术和产品、逐步被其它新技术替代的风险。
8、产品持续创新的风险
虽然公司拥有较强的自主研发和技术创新能力，但如果公司不能准确判断市场
发展趋势以把握产品创新的研发方向，或者不能持续更新具有市场竞争力的产品，将
会削弱公司的竞争优势，对公司的持续盈利能力造成不利影响。
9、人才流失的风险
营销技术行业是高度依赖专业人才的行业，人才是该行业最重要的生产要素。
由于该行业为新兴行业，专业人才较为紧缺，特别是专业技术人才、中高级管理人员
非常紧俏。随着公司战略转型成为“营销技术”方案运营商，公司对营销技术型人才
的需求将进一步加大，公司管理团队及核心技术队伍能否保持稳定是决定公司长期发
展的重要因素。虽然公司拥有良好的企业文化、经营机制，但随着市场竞争的加剧，
公司仍然可能面临人才流失、人才短缺和人才梯队不健全等风险，进而对公司持续经
营带来一定影响。
10、毛利率下滑的风险
国际贸易摩擦加剧、市场竞争加剧、政策环境变化等因素均有可能导致客户缩
减开支，进而影响公司的毛利率，且公司营销技术运营服务收入分类中的互联网营销
广告业务的项目毛利率较低，导致公司较去年同期项目毛利率降低。未来若市场竞争
进一步加剧，公司不能持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，毛利率将存在下
滑风险，将影响公司的经营业绩。
11、应收账款较大的风险
2019年末、2020年末及报告期末，公司应收账款账面价值分别为19,337.87万元
、28,218.51万元和26,636.73万元，占对应时点总资产的比例分别为31.68%、33.04%
和33.67%，占比相对较高。公司应收账款账龄在1年以内的应收账款占应收账款账面
价值的比重均在90%以上，且主要客户回款状况良好。未来，随着公司业务规模的进
一步扩大，应收账款数额将进一步增加，如果应收账款延期收到或者发生坏账的情况
，公司将面临应收账款无法按期收回甚至无法收回的风险，并可能进而影响公司的正
常运营。
（二）应对措施
公司将密切关注国内外经济环境及国家政策的变化，及时调整企业经营策略，
强化内部管理，在降本增效的同时，做好风险防范管理工作，确保企业运营的安全高
效。另外，公司将加强相关行业法律法规及监管政策、自律规则等的关注及研究并严
格落实，密切关注公司及控股子公司的经营管理，加强风险控制，同时继续加大其他
业务拓展，分散政策变动可能带来的风险。
公司始终关注前沿技术，密切把握市场动向和新技术发展方向，将持续研发投
入，并充分利用长期在行业内积累的品牌、管理、技术、客户资源等多方面的优势，
积极开拓基于新产品和新数据服务的优质客户，巩固和扩大市场份额，不断提高主营
业务盈利能力，增强企业抵御行业竞争风险的水平。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
公司始终秉持“合适就是竞争力”的经营哲学，报告期内，积极践行转型
升级战略，持续稳定研发投入，夯实巨浪技术平台优势，广泛拓展优质客户，从而进
一步提升公司的核心竞争力。
1、报告期内，公司实现营业收入16,414.57万元，同比增长了150.50%，主
要系公司效果广告类收入同比大幅增长。受国际贸易摩擦、市场竞争加剧、行业发展
变化等因素影响，品牌主更加注重品效合一，在营销策略上更多地倾向效果类广告投
放。公司全资子公司星言云汇是一家凭借专业数据驱动精准营销与效果营销的解决方
案供应商，主要为客户提供品牌广告和效果广告投放服务。
2、报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润亏损622.59万元，与上年
同期对比亏损减少633.12万元，主要是由于公司营业收入增幅明显，加之信用减值损
失因客户回款而大幅降低所致。此外，由于相应项目成本增加、星言云汇项目成本占
比较高，公司费用同比增加12.36%，所得税费用增幅明显等因素，导致公司归属于上
市公司股东的净利润亏损。
3、报告期内，公司非经常性损益对归属于母公司股东的净利润影响金额为
-11.94万元，主要是公司广州分公司办公室提前退租产生的违约金等。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内，公司前五大供应商发生变化，排名变化为正常经营活动发展所
致，不存在依赖单个供应商的情况，对公司未来经营活动无重大影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
公司不存在收入依赖单个客户的情况，但客户集中度相对较高。未来如果
公司不能巩固和提高综合竞争优势、持续拓展客户数量、扩大业务规模，或者公司主
要客户由于所处行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降低用于营销传播的相关
预算，或者公司主要客户由于自身原因减少甚至停止与公司的业务合作，公司经营业
绩都将受到重大不利影响。
年度经营计划在报告期内的执行情况
公司按照年度经营计划有序开展各项工作，报告期内，公司实现营业收入1
6,414.57万元，同比增长了150.50%，主要系公司效果广告类收入同比大幅增长；归
属于上市公司股东的净利润亏损622.59万元，与上年同期对比亏损减少633.12万元，
主要是由于公司营业收入增幅明显，加之信用减值损失因客户回款而大幅降低所致。
此外，由于相应项目成本增加、星言云汇项目成本占比较高，公司费用同比增加12.3
6%，所得税费用增幅明显等因素，导致公司归属于上市公司股东的净利润亏损。
报告期内，公司稳步推进各项年度经营计划：
1、巨浪技术平台持续升级
基于目前营销行业发展的趋势以及公司现有业务场景迫切的扩展需求，公
司将以巨浪技术平台为支撑，通过建设全域洞察、全域分析和全域营销的业务闭环，
实现线上线下数字化融合，带来更全面的洞察、更智能的分析、更精准的营销，降本
增效，提高决策效率，从而适应行业的发展与客户新的需求，更好的为现有业务赋能
。报告期内公司持续稳定研发投入，推动巨浪技术平台迭代升级。
2、现场云企业版项目建设稳步推进
“现场云企业版”是服务广大企事业单位的新型数字化传播运营平台，公
司与新华通讯社旗下新华融合媒体科技发展（北京）有限公司将充分发挥各自领域的
优势，通过“现场云”企业版的开发和部署，引导广大干部职工积极创建、传播、分
享社会正能量，用先进的理念和技术手段，赋能广大企事业单位构建新时代中国特色
社会主义企业文化和价值观，帮助客户全面提升传播效能，并逐步形成新时代背景下
领先的企业形象、品牌精神和价值观。报告期内，公司稳步推进项目建设计划，加快
现场云企业版项目建设进展。
3、布局电商代运营业务
为了加速完成转型升级，报告期内，公司参与投资设立哔嘭数字科技（杭
州）有限公司，认缴出资额300万元，持有哔嘭数字10%股权。哔嘭数字主要从事短视
频内容创意及效果优化综合服务、企业级账号综合运营服务。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、宏观经济及突发事件的风险
公司所处行业的下游涉及汽车、互联网及信息技术、快速消费品等多个行
业，公司收入规模与下游行业的营销需求密切相关。品牌主所处行业的发展状况直接
影响其营销预算，从而间接影响整合营销传播服务业的发展和公司的经营状况。如果
未来宏观经济下行压力进一步增大，会对公司下游行业的景气程度和生产经营状况产
生影响，并间接影响公司的经营业绩。2020年初以来，新冠肺炎疫情的蔓延对国际和
国内市场影响较大，随着疫情防护进入常态化，其对经济运行恢复程度的影响具有不
确定性，可能会对公司及公司控股、参股公司年度经营业绩和财务状况产生影响。
2、网络监管政策的风险
公司部分业务所属互联网营销行业为新兴行业，近年来国家相继出台多项
政策文件，对该行业的发展给予支持和鼓励，行业发展迅速。但是，随着国内网络监
管政策不断更新完善，相关监管部门未来或将出台新的法律法规、行业监管政策、行
业自律规则等，对互联网营销行业主要参与方提出更高的运营要求和合规挑战，若公
司未来不能达到新政策要求，可能造成其营运受阻或增加其营运成本，进而影响其经
营发展。
3、市场竞争加剧
公司部分业务属于数字政务场景，随着“互联网+政务”的业态成熟，包括
互联网巨头在内的更多实力雄厚的企业开始进入这一行业，行业竞争必将进一步加剧
。
4、供应商集中度相对较高的风险
字节跳动系是公司全资子公司星言云汇的重要供应商，自星言云汇纳入公
司合并报表范围以来，对公司前五大供应商排名产生较大影响，因此字节跳动系属于
公司重要供应商。若随着字节跳动系的向好发展，代理商将稳步增多，竞争将更为激
烈，星言云汇存在无法持续获得全部或部分代理资质的风险。此外，若行业政策、媒
体平台经营政策和代理商政策发生较大的不利变动，可能会对星言云汇经营业绩产生
不利影响，进而影响公司业绩。
5、客户集中度相对较高的风险
公司客户集中度相对较高，2021年一季度公司前五大客户的收入合计占比
达到59.76%。未来如果公司不能巩固和提高综合竞争优势、持续拓展客户数量、扩大
业务规模，或者公司主要客户由于所处行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降
低进行营销传播的相关预算，或者公司主要客户由于自身原因减少甚至停止与公司的
业务合作，公司经营业绩都将受到重大不利影响。
6、行业竞争风险
公司所处行业是充分竞争的行业，行业内企业众多，行业集中度相对较低
，而随着近年来行业并购潮流的兴起，国内整合营销传播服务行业的竞争进一步加剧
。另外，整合营销传播服务行业在国内市场的发展历史较短，主要实行行业自律的管
理体制，行业无明确的主管部门监督管理，相关法律法规也较为缺乏，整合营销传播
服务市场的无序竞争可能会加大公司的经营风险。
7、技术升级迭代风险
公司技术平台及产品为自主研发，但随着行业技术进步，公司产品可能存
在落后于其他技术和产品、逐步被其它新技术替代的风险。
8、产品持续创新的风险
虽然公司拥有较强的自主研发和技术创新能力，但如果公司不能准确判断
市场发展趋势以把握产品创新的研发方向，或者不能持续更新具有市场竞争力的产品
，将会削弱公司的竞争优势，对公司的持续盈利能力造成不利影响。
9、人才流失的风险
营销技术行业是高度依赖专业人才的行业，人才是该行业最重要的生产要
素。由于该行业为新兴行业，专业人才较为紧缺，特别是专业技术人才、中高级管理
人员非常紧俏。随着公司战略转型成为“营销技术”方案运营商，公司对营销技术型
人才的需求将进一步加大，公司管理团队及核心技术队伍能否保持稳定是决定公司长
期发展的重要因素。虽然公司拥有良好的企业文化、经营机制，但随着市场竞争的加
剧，公司仍然可能面临人才流失、人才短缺和人才梯队不健全等风险，进而对公司持
续经营带来一定影响。
10、毛利率下滑的风险
国际贸易摩擦加剧、市场竞争加剧、政策环境变化等因素均有可能导致客
户缩减开支，进而影响公司的毛利率，且公司营销技术运营服务收入分类中的互联网
营销广告业务的项目毛利率较低，导致公司较去年同期项目毛利率降低。未来若市场
竞争进一步加剧，公司不能持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，毛利率将存
在下滑风险，将影响公司的经营业绩。
11、应收账款较大的风险
2021年一季度末，公司应收账款账面价值为27,007.58万元，占期末总资产
的32.51%，占比相对较高。公司应收账款账龄较短，截至2021年一季度末，公司应收
账款账龄在1年以内的应收账款占应收账款余额的比重在90%以上，且主要客户回款状
况良好。未来，随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款数额将进一步增加，如果
应收账款延期收到或者发生坏账的情况，公司将面临应收账款无法按期收回甚至无法
收回的风险，并可能进而影响公司的正常运营。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期整体经营概述
2021年7月1日，经中共北京市朝阳区委八里庄街道工作委员会批准，中国
共产党宣亚国际营销科技（北京）股份有限公司支部委员会正式成立。公司将以党支
部成立为新起点，主动向党组织看齐靠拢，更好地接受上级党组织的指导，充分发挥
党支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，坚持党对企业的领导，实现党建与业务工
作深度融合、互为促进，推动公司长远发展。
2021年上半年，公司稳步推进技术平台研发和主营业务发展，积极拓展合
作伙伴，报告期内公司主营业务收入同比大幅增长，亏损幅度明显收窄。报告期内，
公司实现总体营业收入36,402.98万元，同比增长117.87%。其中，营销解决方案类收
入为9,142.29万元，占营业收入的25.11%，主要为汽车、互联网信息技术和IT通讯、
制造业、零售业、快速消费品等行业客户提供一站式整合营销传播服务，该分类收入
同比增长10.10%，主要系部分行业新客户及新业务的拓展；营销技术运营类收入为26
,281.49万元，占营业收入的72.20%，主要为客户提供基于一系列营销技术产品支持
的一站式运营服务，该分类收入同比增长221.55%，主要系公司全资子公司星言云汇
收入大幅增长；数据技术产品类收入为979.20万元，占营业收入的2.69%，主要为网
信系统客户提供网络舆情监测、大数据平台技术、网评系统、日常技术支持、故障排
除、系统配置、系统培训等服务。此项收入毛利率较高，但其收入金额相对较少，且
尚处在发展阶段初期，对营业利润贡献度较低。
此外，公司报告期归属于上市公司股东的净利润-367.49万元，较去年同期
亏损大幅减少84.57%。主要原因为公司互联网营销收入大幅增长，报告期内公司经营
费用与上年同期基本持平，但由于公司互联网营销收入占比较高毛利率较低，导致主
营业务毛利率同比降低；且报告期内公司投资损失及信用减值损失同比增加，导致归
属于上市公司股东的净利润亏损。
（二）报告期主要业务情况
报告期内公司从事的主要业务是基于“巨浪技术平台”的系列自研或合作
开发的产品，为政府及国内外知名企业提供营销解决方案、营销技术运营和数据技术
产品服务，具体情况如下：
1、营销解决方案服务：主要为配合客户的目标市场及渠道、终端，为客户
量身定制从品牌认知到产品体验的全方位整合营销传播服务。经过多年的行业积累，
公司现已形成以营销策略及创意内容为核心、以“传统+数字”渠道为通路的品牌全
传播服务模式。同时，公司在打破沟壑分明的品牌传播专业壁垒的基础上，整合不同
传播手段及专业平台，以全面营销解决方案满足客户多元化、多层次、多专业领域的
需求，为客户提供一站式营销传播服务。
2、营销技术运营服务：主要基于“巨浪技术平台”的系列产品为客户提供
品牌广告、效果广告、电商代运营、口碑舆情管理、内容分发等营销技术运营服务。
“巨浪技术平台”可以通过通用技术能力封装，提升底层业务引擎的复用率，并通过
多个业务平台联动，助力政企类客户的数字化转型。公司基于“巨浪技术平台”开发
的“品效宝”产品包含数据中心、内容资产管理中心、内容生产中心、自媒体矩阵、
营销分发中心、企业管理中心六大功能模块，为客户搭建了多层级、多网点的组织链
条和传播体系，通过有效分析传播效果数据、粉丝画像数据、意向客户数据等，有机
的将组织、内容、流量进行整合与优化，提升客户的传播效率和转化效果，促进客户
品牌力、营销能力、获客能力和转化能力的全面提升。
2020年，公司与新华通讯社旗下新华融合媒体科技发展（北京）有限公司
（以下简称“新华融媒”）签署合作协议，成为了“现场云企业版”独家第三方运营
商，报告期内，公司推动助力内蒙古伊泰煤炭股份有限公司全面部署“现场云企业版
”。公司将继续加大自主知识产权“巨浪技术平台”的投入，联合媒体融合生产技术
与系统国家重点实验室和新华融媒以技术赋能企业，帮助企业、高校等组织搭建融媒
体中心，全面提升传播效能、通过及时生动全方位多形态正能量的企业信息生产，打
造新时代企业数字化转型新平台。
此外，星言云汇作为公司全资子公司，主要为客户提供品牌广告和效果广
告投放服务，星言云汇及其子公司自2019年开始代理巨量引擎品牌旗下产品客户端广
告营销业务，巨量引擎整合了今日头条、抖音、西瓜视频、懂车帝、Faceu激萌、轻
颜、穿山甲等产品的营销能力。
3、数据技术产品服务：主要依托人工智能、深度学习、计算机视觉等智能
专业技术，以海量数据训练的算法模型为基础，为政府和企业客户提供专项数据技术
产品服务。公司控股子公司云目未来用AI“理解”视频内容，以AI视频技术为核心，
近两年持续深耕湖南区域市场，推动湖南网信系统提升在视频内容领域智能处理的效
率，帮助湖南省政企类客户克服未来海量数据对其工作的挑战。
综上，公司报告期内实现总体营业收入36,402.98万元，同比增长117.87%
。其中，按业务类型划分，营销解决方案类收入9,142.29万元，占营业收入的25.11%
；营销技术运营类收入26,281.49万元，占营业收入的72.20%；数据技术产品类收入9
79.20万元，占营业收入的2.69%。按服务类别划分，营销服务类收入为8,756.47万元
，占营业收入的24.05%；广告服务类收入为27,646.51万元，占营业收入的75.95%。
同时，公司报告期内持续稳定研发投入，研发投入金额为1,463.66万元。
（1）互联网营销收入整体情况
（2）广告主所处的主要行业领域
（3）直接类客户和代理类客户情况
二、核心竞争力分析
公司始终秉持“合适就是竞争力”的经营哲学，报告期内，积极推进转型升级
，持续稳定研发投入。公司坚持以客户的需求为出发点，通过巨浪技术平台孵化一系
列自研或合作开发的产品，形成广泛拓展客户的“触点”，为各类政企客户提供数字
化服务，积累数字化服务经验，丰富数字化技术储备，从而提升公司的核心竞争力，
助力合作伙伴实现数字化转型升级。
1、领先智慧型技术平台布局优势
近年公司持续稳定研发投入，不断升级迭代技术产品和应用平台，通过广泛探
索共性应用场景和差异化产品需求，夯实了以“‘高复用率PaaS平台’为基础＋‘轻
定制化SaaS应用’为抓手”的营销技术战略核心。公司于2020年6月正式发布自主研
发的全场景认知管理数字化技术平台——巨浪技术平台，结合先进的中台架构理念，
一方面通过通用技术能力封装，提升底层业务引擎的复用率，另一方面，通过多个业
务平台，为政企多场景的数字化转型提供有力支撑。巨浪技术平台将会实现高效迅捷
的SaaS产品定制开发，同时产品产生的业务数据反哺自身数据中台，更好的训练、迭
代算法模型，帮助公司在行业快速发展的大环境中保持技术领先优势，更好地赋能公
司其他应用产品，加快市场拓展进度，从而为公司创造收入。
2、核心战略伙伴资源优势
公司凭借自有品牌竞争力、领先的“营销技术”运营力、优秀的创意策划能力
和高效的执行管理能力，不断得到客户的认可，在业内建立了良好的口碑。公司通过
深刻把握客户需求以及对客户品牌的深入洞察，与政府和国内外知名企业客户建立了
长期的战略合作关系，积累了稳定而优质的核心客户资源；并用先进的理念和技术手
段，帮助客户全面提升传播效能，逐步形成新时代背景下领先的企业形象、品牌精神
和价值观。
3、人才储备优势
近年来公司高度重视研发团队的建设，积极拥抱领先技术，打造了专业水平过
硬的研发团队。公司在高度重视领先技术在营销领域的应用的同时，以公司主营业务
为主要应用场景，搭建了由前台业务团队、中台技术团队和后台服务团队共同组成的
联动平台，通过具有丰富的各项营销服务环节项目经验的人员互动与支持，为转型升
级发展提供有力保障。
4、行业经验优势
公司作为国内营销行业领先企业，在行业中积累了大量的高效、高质的项目案
例。公司是国内较早运用“全传播”概念的营销服务公司，在整合各种不同应用场景
、打通媒介资源的基础上，逐步深耕营销技术应用、营销数据分析、营销场景创新、
营销服务运营，初步形成了四位一体的差异化体系竞争力。公司根据过往经验能够更
准确的捕捉营销行业痛点及需求，运用技术储备，提高公司未来在市场竞标中的核心
竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）面临的风险
1、宏观经济及突发事件的风险
公司所处行业的下游涉及汽车、互联网及信息技术、快速消费品等多个行业，
公司收入规模与下游行业的营销需求密切相关。品牌主所处行业的发展状况直接影响
其营销预算，从而间接影响整合营销传播服务业的发展和公司的经营状况。如果未来
宏观经济下行压力进一步增大，会对公司下游行业的景气程度和生产经营状况产生影
响，并间接影响公司的经营业绩。目前随着新冠肺炎疫情防护进入常态化，其对经济
运行恢复程度的影响具有不确定性，可能会对公司及公司子公司年度经营业绩和财务
状况产生影响。
2、网络监管政策的风险
公司部分业务所属互联网营销行业为新兴行业，近年来国家相继出台多项政策
文件，对该行业的发展给予支持和鼓励，行业发展迅速。但是，随着国内网络监管政
策不断更新完善，相关监管部门未来或将出台新的法律法规、行业监管政策、行业自
律规则等，对互联网营销行业主要参与方提出更高的运营要求和合规挑战，若相关业
务子公司未来不能达到新政策要求，可能造成其营运受阻或增加其营运成本，进而影
响其经营发展。
3、客户行业集中的风险
公司的客户主要集中于汽车行业，2019年、2020年度及报告期内，公司来源于
汽车行业的收入占对应报告期营业收入的比重分别为58.89%、75.85%和78.25%，如果
未来国内汽车销量持续出现负增长，将可能对公司的部分业务产生不利影响。
4、供应商集中度相对较高的风险
公司第一大供应商系今日头条有限公司全资子公司，采购内容主要为其旗下巨
量引擎品牌提供的营销服务。公司供应商是主要的互联网营销业务的媒体供应商，从
广告主选择趋势来看，其行业集中度相对较高、可替代性不强。从公司2021年半年度
向第一大供应商的采购内容、上游市场的集中度、供应商的可替代性情况来看，公司
目前对单一供应商存在重大依赖。此外，若行业政策、媒体平台经营政策和代理商政
策发生较大的不利变动，可能会对星言云汇经营业绩产生不利影响，进而影响公司业
绩。
5、客户集中度相对较高的风险
公司2019年、2020年及报告期内前五大客户的收入占对应报告期营业收入的比
重分别为42.15%、38.26%和55.06%，客户集中度相对较高。未来如果公司不能巩固和
提高综合竞争优势、持续拓展客户数量、扩大业务规模，或者公司主要客户由于所处
行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降低进行营销传播的相关预算，或者公司
主要客户由于自身原因减少甚至停止与公司的业务合作，公司经营业绩都将受到重大
不利影响。
6、行业竞争风险
公司所处行业是充分竞争的行业，行业内企业众多，行业集中度相对较低，而
随着近年来行业并购潮流的兴起，国内整合营销传播服务行业的竞争进一步加剧。另
外，整合营销传播服务行业在国内市场的发展历史较短，主要实行行业自律的管理体
制，行业无明确的主管部门监督管理，相关法律法规也较为缺乏，整合营销传播服务
市场的无序竞争可能会加大公司的经营风险。
7、技术进步和技术替代的风险
公司营销技术产品为自主研发，但随着行业技术进步，公司产品可能存在落后
于其他技术和产品、逐步被其它新技术替代的风险。
8、产品持续创新的风险
虽然公司拥有较强的自主研发和技术创新能力，但如果公司不能准确判断市场
发展趋势以把握产品创新的研发方向，或者不能持续更新具有市场竞争力的产品，将
会削弱公司的竞争优势，对公司的持续盈利能力造成不利影响。
9、人才流失的风险
营销技术行业是高度依赖专业人才的行业，人才是该行业最重要的生产要素。
由于该行业为新兴行业，专业人才较为紧缺，特别是专业技术人才、中高级管理人员
非常紧俏。随着公司战略转型成为“营销技术”方案运营商，公司对营销技术型人才
的需求将进一步加大，公司管理团队及核心技术队伍能否保持稳定是决定公司长期发
展的重要因素。虽然公司拥有良好的企业文化、经营机制，但随着市场竞争的加剧，
公司仍然可能面临人才流失、人才短缺和人才梯队不健全等风险，进而对公司持续经
营带来一定影响。
10、毛利率下滑的风险
国际贸易摩擦加剧、市场竞争加剧、政策环境变化等因素均有可能导致客户缩
减开支，进而影响公司的毛利率，且公司营销技术运营服务收入分类中的互联网营销
广告业务的项目毛利率较低，导致公司较去年同期项目毛利率降低。未来若市场竞争
进一步加剧，公司不能持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，毛利率将存在下
滑风险，将影响公司的经营业绩。
11、应收账款较大的风险
2019年末、2020年末及报告期末，公司应收账款账面价值分别为19,337.87万元
、28,218.51万元和26,636.73万元，占对应时点总资产的比例分别为31.68%、33.04%
和33.67%，占比相对较高。公司应收账款账龄在1年以内的应收账款占应收账款账面
价值的比重均在90%以上，且主要客户回款状况良好。未来，随着公司业务规模的进
一步扩大，应收账款数额将进一步增加，如果应收账款延期收到或者发生坏账的情况
，公司将面临应收账款无法按期收回甚至无法收回的风险，并可能进而影响公司的正
常运营。
（二）应对措施
公司将密切关注国内外经济环境及国家政策的变化，及时调整企业经营策略，
强化内部管理，在降本增效的同时，做好风险防范管理工作，确保企业运营的安全高
效。另外，公司将加强相关行业法律法规及监管政策、自律规则等的关注及研究并严
格落实，密切关注公司及控股子公司的经营管理，加强风险控制，同时继续加大其他
业务拓展，分散政策变动可能带来的风险。
公司始终关注前沿技术，密切把握市场动向和新技术发展方向，将持续研发投
入，并充分利用长期在行业内积累的品牌、管理、技术、客户资源等多方面的优势，
积极开拓基于新产品和新数据服务的优质客户，巩固和扩大市场份额，不断提高主营
业务盈利能力，增强企业抵御行业竞争风险的水平。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
公司始终秉持“合适就是竞争力”的经营哲学，报告期内，积极践行转型
升级战略，持续稳定研发投入，夯实巨浪技术平台优势，广泛拓展优质客户，从而进
一步提升公司的核心竞争力。
1、报告期内，公司实现营业收入16,414.57万元，同比增长了150.50%，主
要系公司效果广告类收入同比大幅增长。受国际贸易摩擦、市场竞争加剧、行业发展
变化等因素影响，品牌主更加注重品效合一，在营销策略上更多地倾向效果类广告投
放。公司全资子公司星言云汇是一家凭借专业数据驱动精准营销与效果营销的解决方
案供应商，主要为客户提供品牌广告和效果广告投放服务。
2、报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润亏损622.59万元，与上年
同期对比亏损减少633.12万元，主要是由于公司营业收入增幅明显，加之信用减值损
失因客户回款而大幅降低所致。此外，由于相应项目成本增加、星言云汇项目成本占
比较高，公司费用同比增加12.36%，所得税费用增幅明显等因素，导致公司归属于上
市公司股东的净利润亏损。
3、报告期内，公司非经常性损益对归属于母公司股东的净利润影响金额为
-11.94万元，主要是公司广州分公司办公室提前退租产生的违约金等。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内，公司前五大供应商发生变化，排名变化为正常经营活动发展所
致，不存在依赖单个供应商的情况，对公司未来经营活动无重大影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
公司不存在收入依赖单个客户的情况，但客户集中度相对较高。未来如果
公司不能巩固和提高综合竞争优势、持续拓展客户数量、扩大业务规模，或者公司主
要客户由于所处行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降低用于营销传播的相关
预算，或者公司主要客户由于自身原因减少甚至停止与公司的业务合作，公司经营业
绩都将受到重大不利影响。
年度经营计划在报告期内的执行情况
公司按照年度经营计划有序开展各项工作，报告期内，公司实现营业收入1
6,414.57万元，同比增长了150.50%，主要系公司效果广告类收入同比大幅增长；归
属于上市公司股东的净利润亏损622.59万元，与上年同期对比亏损减少633.12万元，
主要是由于公司营业收入增幅明显，加之信用减值损失因客户回款而大幅降低所致。
此外，由于相应项目成本增加、星言云汇项目成本占比较高，公司费用同比增加12.3
6%，所得税费用增幅明显等因素，导致公司归属于上市公司股东的净利润亏损。
报告期内，公司稳步推进各项年度经营计划：
1、巨浪技术平台持续升级
基于目前营销行业发展的趋势以及公司现有业务场景迫切的扩展需求，公
司将以巨浪技术平台为支撑，通过建设全域洞察、全域分析和全域营销的业务闭环，
实现线上线下数字化融合，带来更全面的洞察、更智能的分析、更精准的营销，降本
增效，提高决策效率，从而适应行业的发展与客户新的需求，更好的为现有业务赋能
。报告期内公司持续稳定研发投入，推动巨浪技术平台迭代升级。
2、现场云企业版项目建设稳步推进
“现场云企业版”是服务广大企事业单位的新型数字化传播运营平台，公
司与新华通讯社旗下新华融合媒体科技发展（北京）有限公司将充分发挥各自领域的
优势，通过“现场云”企业版的开发和部署，引导广大干部职工积极创建、传播、分
享社会正能量，用先进的理念和技术手段，赋能广大企事业单位构建新时代中国特色
社会主义企业文化和价值观，帮助客户全面提升传播效能，并逐步形成新时代背景下
领先的企业形象、品牌精神和价值观。报告期内，公司稳步推进项目建设计划，加快
现场云企业版项目建设进展。
3、布局电商代运营业务
为了加速完成转型升级，报告期内，公司参与投资设立哔嘭数字科技（杭
州）有限公司，认缴出资额300万元，持有哔嘭数字10%股权。哔嘭数字主要从事短视
频内容创意及效果优化综合服务、企业级账号综合运营服务。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、宏观经济及突发事件的风险
公司所处行业的下游涉及汽车、互联网及信息技术、快速消费品等多个行
业，公司收入规模与下游行业的营销需求密切相关。品牌主所处行业的发展状况直接
影响其营销预算，从而间接影响整合营销传播服务业的发展和公司的经营状况。如果
未来宏观经济下行压力进一步增大，会对公司下游行业的景气程度和生产经营状况产
生影响，并间接影响公司的经营业绩。2020年初以来，新冠肺炎疫情的蔓延对国际和
国内市场影响较大，随着疫情防护进入常态化，其对经济运行恢复程度的影响具有不
确定性，可能会对公司及公司控股、参股公司年度经营业绩和财务状况产生影响。
2、网络监管政策的风险
公司部分业务所属互联网营销行业为新兴行业，近年来国家相继出台多项
政策文件，对该行业的发展给予支持和鼓励，行业发展迅速。但是，随着国内网络监
管政策不断更新完善，相关监管部门未来或将出台新的法律法规、行业监管政策、行
业自律规则等，对互联网营销行业主要参与方提出更高的运营要求和合规挑战，若公
司未来不能达到新政策要求，可能造成其营运受阻或增加其营运成本，进而影响其经
营发展。
3、市场竞争加剧
公司部分业务属于数字政务场景，随着“互联网+政务”的业态成熟，包括
互联网巨头在内的更多实力雄厚的企业开始进入这一行业，行业竞争必将进一步加剧
。
4、供应商集中度相对较高的风险
字节跳动系是公司全资子公司星言云汇的重要供应商，自星言云汇纳入公
司合并报表范围以来，对公司前五大供应商排名产生较大影响，因此字节跳动系属于
公司重要供应商。若随着字节跳动系的向好发展，代理商将稳步增多，竞争将更为激
烈，星言云汇存在无法持续获得全部或部分代理资质的风险。此外，若行业政策、媒
体平台经营政策和代理商政策发生较大的不利变动，可能会对星言云汇经营业绩产生
不利影响，进而影响公司业绩。
5、客户集中度相对较高的风险
公司客户集中度相对较高，2021年一季度公司前五大客户的收入合计占比
达到59.76%。未来如果公司不能巩固和提高综合竞争优势、持续拓展客户数量、扩大
业务规模，或者公司主要客户由于所处行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降
低进行营销传播的相关预算，或者公司主要客户由于自身原因减少甚至停止与公司的
业务合作，公司经营业绩都将受到重大不利影响。
6、行业竞争风险
公司所处行业是充分竞争的行业，行业内企业众多，行业集中度相对较低
，而随着近年来行业并购潮流的兴起，国内整合营销传播服务行业的竞争进一步加剧
。另外，整合营销传播服务行业在国内市场的发展历史较短，主要实行行业自律的管
理体制，行业无明确的主管部门监督管理，相关法律法规也较为缺乏，整合营销传播
服务市场的无序竞争可能会加大公司的经营风险。
7、技术升级迭代风险
公司技术平台及产品为自主研发，但随着行业技术进步，公司产品可能存
在落后于其他技术和产品、逐步被其它新技术替代的风险。
8、产品持续创新的风险
虽然公司拥有较强的自主研发和技术创新能力，但如果公司不能准确判断
市场发展趋势以把握产品创新的研发方向，或者不能持续更新具有市场竞争力的产品
，将会削弱公司的竞争优势，对公司的持续盈利能力造成不利影响。
9、人才流失的风险
营销技术行业是高度依赖专业人才的行业，人才是该行业最重要的生产要
素。由于该行业为新兴行业，专业人才较为紧缺，特别是专业技术人才、中高级管理
人员非常紧俏。随着公司战略转型成为“营销技术”方案运营商，公司对营销技术型
人才的需求将进一步加大，公司管理团队及核心技术队伍能否保持稳定是决定公司长
期发展的重要因素。虽然公司拥有良好的企业文化、经营机制，但随着市场竞争的加
剧，公司仍然可能面临人才流失、人才短缺和人才梯队不健全等风险，进而对公司持
续经营带来一定影响。
10、毛利率下滑的风险
国际贸易摩擦加剧、市场竞争加剧、政策环境变化等因素均有可能导致客
户缩减开支，进而影响公司的毛利率，且公司营销技术运营服务收入分类中的互联网
营销广告业务的项目毛利率较低，导致公司较去年同期项目毛利率降低。未来若市场
竞争进一步加剧，公司不能持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，毛利率将存
在下滑风险，将影响公司的经营业绩。
11、应收账款较大的风险
2021年一季度末，公司应收账款账面价值为27,007.58万元，占期末总资产
的32.51%，占比相对较高。公司应收账款账龄较短，截至2021年一季度末，公司应收
账款账龄在1年以内的应收账款占应收账款余额的比重在90%以上，且主要客户回款状
况良好。未来，随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款数额将进一步增加，如果
应收账款延期收到或者发生坏账的情况，公司将面临应收账款无法按期收回甚至无法
收回的风险，并可能进而影响公司的正常运营。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================