002134天津普林资产重组最新消息
≈≈天津普林002134≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事印制电路板（PCB）的研发、生产及销售，产品类型覆盖单双
面板、多层板、高多层板、HDI、高频高速板及厚铜板等，坚持“多品种、中小批量
、高品质、高可靠”的定位，产品广泛应用于工控医疗、汽车电子、通讯电子、航空
航天、消费电子等领域。
公司的主要经营模式：（1)采购模式：公司主要采取向供应商直接采购的
模式。通常情况下，公司会根据客户订单情况，按照预计产量采购。同时，公司亦根
据历史数据对客户订单的数量进行预测，并据此准备适量的安全库存。（2)生产模式
：公司继续沿袭多品种的生产模式，根据不同产品特性制定特定的生产工艺，满足客
户需求。（3)销售模式：公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。由于客户对产品
交期要求严格，公司一般采用物流快递的配送方式。
公司多年来一直专心致力于PCB产品的生产和技术改进革新，积累了丰富的
生产及业务经验，凭借丰富的产品结构、齐全的表面工艺、稳定的产品质量，培育积
累了众多优质客户。公司连续多年入选中国电子电路行业综合PCB百强企业和内资PCB
百强企业。未来，公司将秉承“为客户创造价值，为股东创造效益，为员工创造机会
”的经营宗旨，紧跟行业发展趋势，持续增强技术创新能力，不断提高综合竞争力。
1、公司业绩回顾
报告期公司实现营业收入3.14亿元，同比增加了46.86%。收入增长得益于
大客户订单的持续增长和产量提升。产量的提升是公司上半年经营效率不断优化的结
果，单月产量环比不断提升，持续创公司历史新高。
报告期公司毛利率为13.15%，同比下降了1.22%，主要是由于上游原材料价
格上涨所致。板材、铜箔等原材料上半年多次上调价格，导致公司的生产成本增加，
产品价格向下游企业传导需要一定时间，下半年预期这一情况将有所好转。
报告期公司净利润为0.08亿元，同比下降了20.29%；虽然销售收入实现了
大幅的增长，但是毛利率有所略为下滑，同时上半年汇率的波动，外汇损失也对净利
润产生了一定的影响。
报告期内经营活动净现金流为0.48亿，较去年同期增长了162%。一方面是
公司销售收入大幅提升，另一方面公司的现金周期的优化，公司采取了严控应收账款
超期、加速成品仓产品发货以及提高应付银行承兑的比例等措施。
2、所处行业发展状况及公司情况
PCB行业是电子信息产品制造的基础产业，PCB行业的发展水平在一定程度
上能够反映一个国家或地区电子信息产业的发展速度与技术水平，作为电子信息产业
中不可或缺的组成部分，近些年来PCB行业受到国家产业政策的大力支持。PCB行业发
展至今，其应用领域几乎涉及所有的电子产品，随着全球电子产业的持续升级和进步
，预计PCB市场也将保持持续增长。
2021年行业呈现出供需两旺的局面。
需求端：受益于全球范围内的经济复苏以及疫情的有效缓解，被抑制的消
费需求在2021年上半年快速反弹，PCB行业的景气度持续上升。据Prismark统计，202
0年全球PCB产值估计达到652.19亿美元，同比增长6.4%，根据prismark机构的行业预
测分析，2021年第一季度全球前40名厂商的总收入同比增长了29.9%，基于一季度的
超预期数据，Prismark上调了PCB行业全年的增速预期，从之前的8.6%上升为14.0%。
供给端：中国作为全球最大的PCB生产基地，产值占据全球PCB产值的半壁
江山，2020年中国PCB产值约为350.54亿美元，约占全球PCB总产值的53.7%。Prismar
k预测，2021年中国PCB市场的增速有望达到14.1%，中国PCB产业仍将是全球PCB产业
持续增长的主要动力源。未来，在5G通讯、云计算、大数据、人工智能、工业4.0、
物联网等新兴技术加速渗透的大环境下，PCB行业将进入技术、产品新周期，也为PCB
行业的发展提供了有利的市场机遇。
国内电路板产业链项目签约、投建和投产的热度不减。2020年国内26家上
市PCB公司资本开支216亿，增幅达到53%。公司也将积极扩大规模，并将规模作为公
司目前发展的第一要素，未来公司将通过自建、合作、外延等多种方式去提高公司产
能，实现公司跨越式发展。
二、核心竞争力分析
1、丰富且优质的客户资源
公司通过多年的发展及在PCB行业的深耕细作，树立了良好的品牌形象与行业知
名度，已成功进入众多全球领先企业的合格供应商体系。公司外销产品主要销往美国
、日本、韩国、德国、法国、英国等多个国家，与优质客户保持长期战略合作关系，
通过加强自身技术研发与工艺能力，积极配合客户新产品研发、打样、批量生产，提
升主动服务客户的能力，在共同发展中增强客户粘性、不断丰富产品链并优化产品结
构。通过建立长期、稳定的合作关系，为公司的稳定的销售收入提供保障。
2、稳定的产品质量
公司专注PCB行业30余年，始终秉承稳妥扎实的风格，有效保证产品质量。目前
，公司已获得ISO9001国际质量管理体系、ISO14001环境管理体系、IATF16949汽车产
品质量管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、AS9100国际航空航天质量管理
体系、NADCAP（NADCAP是美国航空航天和国防工业对航空航天工业的特殊产品和工艺
的认证）认证。同时，公司不断引进和总结生产经营中质量管控的先进经验，应用先
进的技术手段和管理模式持续提升产品质量和服务。
3、先进的生产工艺
生产工艺水平直接决定了PCB企业的规模化生产能力及其产品质量。经过长期的
探索和经验积累，以及持续的创新研发投入，公司在生产工艺、制造流程、可靠性设
计等方面积累了丰富的经验。目前，公司具备PCB全流程制作、多种复合工艺制造的
能力，可以承接各种复杂PCB订单需求，产品覆盖刚性板各个类别，并通过不断技术
改进、加强对各个生产环节的控制，保证了产品质量的稳定、可靠，多次参与国家重
大项目工程配套。
4、柔性化管理
公司“多品种、中小批量”的生产能力，锻造了柔性化管理优势。公司以均衡
配排为基础，结合客户的需求速度组合不同工艺、不同批量产品混流配比，同时保证
两个流动顺畅，一是信息的流动顺畅，客户的信息能够快速传递给生产，二是产品的
流动顺畅，实时掌控生产现场的变化，执行对应的响应措施。在此基础上，不断缩短
生产周期，适应快速变化的市场，更好地满足客户需求。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济波动的风险
印制电路板是承载电子元器件并连接电路的桥梁，是现代电子信息产品中不可
或缺的电子元器件，其发展与下游行业联系密切，随着下游应用领域分布的越来越广
泛，PCB行业发展与经济发展也变得越来越密切，受宏观经济周期性波动影响日渐显
著，由于中美贸易摩擦及新冠疫情等多重因素的的影响仍在持续，宏观经济环境依旧
存在不确定性风险。公司下游客户众多，产品和订单多样化，能在一定程度上分散宏
观经济的影响。同时，公司将继续统筹抓好生产经营，加强成本管理与技术管理创新
，不断提升应对风险的能力。
（2）汇率波动风险
公司外销收入占比近一半，主要结算币种为美元和欧元。国际经济环境存在较
多不确定因素，汇率波动造成的汇兑损益将会对公司的经营业绩造成一定影响。公司
一方面将加大国内市场的开发，另一方面将密切关注汇率走势，适时选择有利的结汇
时点，努力降低汇率波动对公司经营成果的影响。
（3）成本费用上升的风险
随着我国经济的高速发展，人口红利逐渐消失，劳动力成本呈快速上涨趋势。
加上我国环保政策日趋严格，国家对工业企业的环保要求不断提高，公司需要在环保
方面投入更多的人力、物力和财力。同时，与生产PCB产品关系最为密切的上游原材
料价格不断上涨，给公司的成本控制带来持续挑战。各项成本费用的上涨可能导致公
司产品毛利率下滑，进而影响公司经营业绩。
公司将通过产品结构优化提升产品附加值，通过加强智能化和自动化建设，优
化生产流程，提升生产效率，通过内部精细化管理降本增效，通过加强采购管理，强
化商务谈判及计划性备货等措施，不断提升综合竞争力和议价能力来应对成本上升带
来的不利影响。
（4）新冠肺炎疫情加剧的风险
新冠肺炎疫情的爆发，对全球经济造成重大冲击。尽管目前我国形势持续向好
，但是全球疫情及防控尚存较大不确定性。公司将加强与客户充分沟通，提前制定应
急预案，共同应对疫情可能带来的不利影响。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
公司报告期内实现营业收入45,789.16万元，较上年同期增长9.48%，归属
于上市公司股东的净利润为650.13万元，较上年同期降低48.69%。在全球新冠肺炎疫
情及主要原材料价格持续大幅上涨的影响下，公司将持续采取多项举措促增长、控品
质、提质增效并加大研发投入。公司始终坚持以客户为中心，以极致成本效率为经营
底线，深化变革以激发组织活力。报告期内主要工作的开展情况如下：
1、强化市场开拓，逆势增长
2020年，公司营业收入同比增幅9.48%，产量同比增长16.98%。2020年，在
PCB行业新一轮增长期暨洗牌调整期，公司持续强化市场开拓，以客户为中心构建营
销“铁三角”，团队作战，不断做厚客户界面。对现有客户深度挖掘潜在需求，重点
领域重点客户加强深度合作，供货份额大幅提升；同时发挥战略客户的灯塔效应，开
发潜在客户需求，已成功导入新客户15家，不断拓宽产品的新应用领域。公司通过强
化市场开拓，克服疫情等不利影响，实现逆势增长。
2、优化品质管控，稳步提升
2020年，公司产品合格率较上年同期提升了0.83个百分点。公司着力于提
高全体员工的品质意识，提升产品质量，增强核心竞争力。持续强化“以客户为中心
，以质量求发展；强化状态管理，追求一次做好”的质量方针，使质量意识内化于心
；持续修订完善工作指导文件，规范操作流程，强化标准化管理，固化于制；严格执
行“不接收不良、不产生不良、不流出不良”的自检互检流程，同时配套先进的检测
设备，实化于行。同时坚持问题导向，深入查找质量方面存在的不足，滚动制定专项
改善计划，推进品质管理持续改进。2020是公司的“品质年”，更是“品质元年”，
未来将持续优化品质管控，保障品质稳步提升。
3、深化技术创新，引领发展
技术创新是推动企业发展的源动力。公司持续加大研发投入，研发费用较
上年同期增长13.67%，高于营业收入9.48%的增幅。技术引领方向，以市场为导向，
以更好地满足客户需求为立足点，持续深化精准研发，增强客户粘性；技术赋能设备
，依据设备构造原理，设计最优工艺路线，监控设备精度，保证工艺稳定，提升设备
功能；技术融入生产，从工艺布局优化、周转路线优化、最优工艺选择、工艺定额核
定及工序成本降低等多角度，提升效率；技术管控品质，在改进优化工艺的基础上，
不断修订技术工作指导文件，规范生产操作，增强可执行性。
二、核心竞争力分析
1、丰富且优质的客户资源
公司专注PCB行业30余年，树立了自己良好的品牌形象与行业知名度，已成
功进入众多全球领先企业的合格供应商体系。公司外销产品主要销往美国、日本、韩
国、德国、法国、英国等多个国家，与优质客户保持长期战略合作关系，通过加强自
身技术研发与工艺能力，积极配合客户新产品研发、打样、批量生产，提升主动服务
客户的能力，在共同发展中增强客户粘性、不断丰富产品链并优化产品结构。通过建
立长期、稳定的合作关系，为公司的稳定的销售收入提供保障。
2、稳定的产品质量
公司专注PCB行业30余年，始终秉承稳妥扎实的风格，有效保证产品质量。
目前，公司已获得ISO9001国际质量管理体系、ISO14001环境管理体系、IATF16949汽
车产品质量管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、AS9100国际航空航天质量
管理体系、NADCAP（NADCAP是美国航空航天和国防工业对航空航天工业的特殊产品和
工艺的认证）认证。同时，公司不断引进和总结生产经营中质量管控的先进经验，应
用先进的技术手段和管理模式持续提升产品质量和服务。
3、先进的生产工艺
生产工艺水平直接决定了PCB企业的规模化生产能力及其产品质量。经过长
期的探索和经验积累，以及持续的创新研发投入，公司在生产工艺、制造流程、可靠
性设计等方面积累了丰富的经验。目前，公司具备PCB全流程制作、多种复合工艺制
造的能力，可以承接各种复杂PCB订单需求，产品覆盖刚性板各个类别，并通过不断
技术改进、加强对各个生产环节的控制，保证了产品质量的稳定、可靠，多次参与国
家重大项目工程配套，公司2020年再次通过高新技术企业认定。
4、柔性化管理
公司“多品种、中小批量”的生产能力，锻造了柔性化管理优势，月交货
能力超过4,700个品种数。公司以均衡配排为基础，结合客户的需求速度组合不同工
艺、不同批量产品混流配比，同时保证两个流动顺畅，一是信息的流动，客户的信息
能够快速传递给生产，二是产品的流动，实时掌控生产现场的变化，执行对应的响应
措施。在此基础上，不断缩短生产周期，适应快速变化的市场，更好地满足客户需求
。
三、公司未来发展的展望
1、行业格局及发展趋势
（1）PCB行业竞争格局
PCB产品下游应用领域广泛且市场空间较大，业内各生产厂商在细分领域内
发展，据Prismark预测，2020年全球行业前
三名厂商的市场占有率分别为6.8%、4.8%及4.0%，市场竞争相对充分。同
时，据Prismark预测，2020年全球前40强厂商产值为493.02亿美元，在整个行业小幅
下滑的情况下，实现了9.8%的增长，市场占有率达到75.59%，较2019年增长了2.37个
百分点，市场集中度不断提升。
（2）PCB行业发展趋势
为适应下游电子信息产业的发展，全球PCB产业均在向高精度、高密度和高
可靠性方向靠拢，不断提高性能和系统集成度。据Prismark预测，按产品结构划分，
从市场空间看，多层板仍将保持重要的市场地位，2025年全球产值将达到316.83亿美
元，市场占有率将高达36.7%。从增速来看，封装基板仍保持高速增长，其次为HDI及
18层以上多层板，预计2020年至2025年的年均复合增长率分别为9.7%、6.7%及5.4%，
即更高技术含量、更高附加值产品迎来更大的发展。
2、公司发展战略
公司的发展战略为“通过强化核心技术研发和完善管理体系积累竞争力、
通过建立稳定高效的营销渠道和加强产品服务创新提高品牌信誉度、通过提高生产技
术水平和优化产品结构构筑竞争新优势，最终使公司在技术和生产规模上实现跨越式
发展，成为世界一流印制电路板生产企业”。
3、公司2021年主要经营计划
2020年，公司控股股东中环电子完成混合所有制改革，TCL科技成为公司的
间接控股股东。未来，在TCL科技的赋能与助力下，公司将积极推进内生式增长与外
延式扩张的发展模式，快速提升规模及技术实力，增强核心竞争力。2021年，公司将
抓住全球经济格局调整和中国制造业发展的黄金时期，巩固2020年形成的经验，强长
板，并根据发展中的不足，补短板，不断提质增效，追赶超越，实现更高质量发展。
公司计划主要围绕以下几方面深入开展工作：
（1）细分市场齐发力，拓宽市场空间
PCB行业充分竞争的格局决定了市场竞争将愈加激烈。公司将继续秉承坚持
“多品种、中小批量、高品质、高可靠性”的市场定位，面对挤压式市场竞争，不断
增强商业竞争的博弈能力，依靠自身品牌优势及工艺优势，不断挖掘客户需求。针对
工控医疗及汽车电子领域，集中资源更好地满足客户需求，超越竞争对手，在此消彼
长的过程中获取更多订单，同时利用先入优势，深度挖掘客户的综合需求，在订单量
和订单结构方面双重提升。针对高端系统装备领域，充分利用地缘优势，依靠技术、
生产和品质开发更多优质订单。针对其他快速增长领域客户，如通讯领域，找准切入
点，进而通过其示范效应，以点带面，导入更高端订单。不同细分市场制定不同开发
策略，化地域劣势为优势，“远”端“近”端全面发力，拓展市场空间，持续提升营
收规模。
（2）增强研发能力，构建技术创新优势
随着终端产品的技术创新、新工艺流程、新材料以及新产品的不断开发，P
CB行业也需要随之进行相应的技术升级，提升制程能力。公司紧密结合市场发展方向
与客户需求，将继续加大研发投入、扩充研发团队、强化研发能力，从工艺技术到前
沿产品开发，构建技术创新优势，与客户形成更加稳固的合作模式。同时，要强化工
程商人思维，将技术成果转化为产品力和竞争优势上，保持可持续的产品竞争力，从
根本上支撑并带动规模的扩张。
（3）提质增效，加强成本管控
以极致的成本求生存，以高品质谋发展。公司的毛利率水平低于行业内的
标杆企业，将从研发设计、产能提升、人效提升、设备提升、工艺改善、能源消耗及
资源整合等方面进行成本改善，对标业内的优秀标杆企业，从公司级到部门再到工序
层层分解，成立矩阵式项目改善小组，通过与标杆企业的对比和分析，找出自身的差
距，分析根因，层层落实，步步跟进，
逐一攻克，持续挖掘成本改善空间，通过“量”的积累，不断赶超，实现
“质”的提升。在改善的实践过程中，将优秀的经验进行分享复制，持续提质增效，
强化竞争力，提升盈利空间。
（4）深化变革，激发组织活力
2020年公司人效同比去年提升15.8%，主要是提升了员工的经营责任意识和
完善了绩效评价体系，激发了组织活力。2021年公司将进一步优化完善人力资源管理
机制，以“破局”的勇气，自我变革，优化组织，打造一支高进取心、高凝聚力、高
战斗力的专业团队。首先，完善人才招聘制度、拓宽招聘渠道，积极引入行业内优秀
的管理人才、技术人才，使公司人才队伍更职业化、专业化。其次，加速人才培养，
借助平台资源，通过在职培训、外派学习、轮岗工作等多种方式，积极培养适应公司
发展的复合型人才，搭建内部人才梯队，建立以目标为导向，以“归因于内”的思维
，以绩效为基础的价值评价体系，强化优胜劣汰，持续提升人均效率。
4、公司资金需求计划
公司资产结构优良，具有良好的偿债能力，融资渠道畅通。公司将根据生
产经营需要，通过银行授信等多种渠道进行资金筹集，加强资金的统筹管理，合理、
审慎利用资金，提高资金的使用效率，为企业发展提供保障。
5、公司未来面临的风险及应对措施
（1）宏观经济波动的风险
印制电路板是电子产品的关键电子互连件，其发展与下游行业联系密切，
与全球宏观经济形势相关性较大，而新冠肺炎疫情给全球经济发展带来更大不确定性
。公司下游客户众多，行业分布广泛，能在一定程度上分散宏观经济的影响，同时，
公司将继续统筹抓好生产经营，加强成本管理，不断提升应对风险的能力。
（2）汇率波动风险
公司外销收入占比近一半，主要结算币种为美元和欧元。国际经济环境存
在较多不确定因素，汇率波动造成的汇兑损益将会公司的经营业绩造成一定影响。公
司一方面将加大国内市场的开发，另一方面将密切关注汇率走势，适时选择有利的结
汇时点，努力降低汇率波动对公司经营成果的影响。
（3）成本费用上升的风险
原材料成本、人力资源成本以及环保成本均呈刚性上涨趋势，给公司的成
本控制带来持续挑战。公司将通过产品结构优化提升产品附加值，通过自动化、信息
化升级改造提升生产效率，通过内部精细化管理降本增效，不断提升综合竞争力来应
对成本上升带来的不利影响。
（4）新冠肺炎疫情加剧的风险
新冠肺炎疫情的爆发，对全球经济造成重大冲击。尽管目前我国形势持续
向好，但是全球疫情及防控尚存较大不确定性。公司将加强与客户充分沟通，提前制
定应急预案，共同应对疫情可能带来的不利影响。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事印制电路板（PCB）的研发、生产及销售，产品类型覆盖单双
面板、多层板、高多层板、HDI、高频高速板及厚铜板等，坚持“多品种、中小批量
、高品质、高可靠”的定位，产品广泛应用于工控医疗、汽车电子、通讯电子、航空
航天、消费电子等领域。
公司的主要经营模式：（1)采购模式：公司主要采取向供应商直接采购的
模式。通常情况下，公司会根据客户订单情况，按照预计产量采购。同时，公司亦根
据历史数据对客户订单的数量进行预测，并据此准备适量的安全库存。（2)生产模式
：公司继续沿袭多品种的生产模式，根据不同产品特性制定特定的生产工艺，满足客
户需求。（3)销售模式：公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。由于客户对产品
交期要求严格，公司一般采用物流快递的配送方式。
公司多年来一直专心致力于PCB产品的生产和技术改进革新，积累了丰富的
生产及业务经验，凭借丰富的产品结构、齐全的表面工艺、稳定的产品质量，培育积
累了众多优质客户。公司连续多年入选中国电子电路行业综合PCB百强企业和内资PCB
百强企业。未来，公司将秉承“为客户创造价值，为股东创造效益，为员工创造机会
”的经营宗旨，紧跟行业发展趋势，持续增强技术创新能力，不断提高综合竞争力。
1、公司业绩回顾
报告期公司实现营业收入3.14亿元，同比增加了46.86%。收入增长得益于
大客户订单的持续增长和产量提升。产量的提升是公司上半年经营效率不断优化的结
果，单月产量环比不断提升，持续创公司历史新高。
报告期公司毛利率为13.15%，同比下降了1.22%，主要是由于上游原材料价
格上涨所致。板材、铜箔等原材料上半年多次上调价格，导致公司的生产成本增加，
产品价格向下游企业传导需要一定时间，下半年预期这一情况将有所好转。
报告期公司净利润为0.08亿元，同比下降了20.29%；虽然销售收入实现了
大幅的增长，但是毛利率有所略为下滑，同时上半年汇率的波动，外汇损失也对净利
润产生了一定的影响。
报告期内经营活动净现金流为0.48亿，较去年同期增长了162%。一方面是
公司销售收入大幅提升，另一方面公司的现金周期的优化，公司采取了严控应收账款
超期、加速成品仓产品发货以及提高应付银行承兑的比例等措施。
2、所处行业发展状况及公司情况
PCB行业是电子信息产品制造的基础产业，PCB行业的发展水平在一定程度
上能够反映一个国家或地区电子信息产业的发展速度与技术水平，作为电子信息产业
中不可或缺的组成部分，近些年来PCB行业受到国家产业政策的大力支持。PCB行业发
展至今，其应用领域几乎涉及所有的电子产品，随着全球电子产业的持续升级和进步
，预计PCB市场也将保持持续增长。
2021年行业呈现出供需两旺的局面。
需求端：受益于全球范围内的经济复苏以及疫情的有效缓解，被抑制的消
费需求在2021年上半年快速反弹，PCB行业的景气度持续上升。据Prismark统计，202
0年全球PCB产值估计达到652.19亿美元，同比增长6.4%，根据prismark机构的行业预
测分析，2021年第一季度全球前40名厂商的总收入同比增长了29.9%，基于一季度的
超预期数据，Prismark上调了PCB行业全年的增速预期，从之前的8.6%上升为14.0%。
供给端：中国作为全球最大的PCB生产基地，产值占据全球PCB产值的半壁
江山，2020年中国PCB产值约为350.54亿美元，约占全球PCB总产值的53.7%。Prismar
k预测，2021年中国PCB市场的增速有望达到14.1%，中国PCB产业仍将是全球PCB产业
持续增长的主要动力源。未来，在5G通讯、云计算、大数据、人工智能、工业4.0、
物联网等新兴技术加速渗透的大环境下，PCB行业将进入技术、产品新周期，也为PCB
行业的发展提供了有利的市场机遇。
国内电路板产业链项目签约、投建和投产的热度不减。2020年国内26家上
市PCB公司资本开支216亿，增幅达到53%。公司也将积极扩大规模，并将规模作为公
司目前发展的第一要素，未来公司将通过自建、合作、外延等多种方式去提高公司产
能，实现公司跨越式发展。
二、核心竞争力分析
1、丰富且优质的客户资源
公司通过多年的发展及在PCB行业的深耕细作，树立了良好的品牌形象与行业知
名度，已成功进入众多全球领先企业的合格供应商体系。公司外销产品主要销往美国
、日本、韩国、德国、法国、英国等多个国家，与优质客户保持长期战略合作关系，
通过加强自身技术研发与工艺能力，积极配合客户新产品研发、打样、批量生产，提
升主动服务客户的能力，在共同发展中增强客户粘性、不断丰富产品链并优化产品结
构。通过建立长期、稳定的合作关系，为公司的稳定的销售收入提供保障。
2、稳定的产品质量
公司专注PCB行业30余年，始终秉承稳妥扎实的风格，有效保证产品质量。目前
，公司已获得ISO9001国际质量管理体系、ISO14001环境管理体系、IATF16949汽车产
品质量管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、AS9100国际航空航天质量管理
体系、NADCAP（NADCAP是美国航空航天和国防工业对航空航天工业的特殊产品和工艺
的认证）认证。同时，公司不断引进和总结生产经营中质量管控的先进经验，应用先
进的技术手段和管理模式持续提升产品质量和服务。
3、先进的生产工艺
生产工艺水平直接决定了PCB企业的规模化生产能力及其产品质量。经过长期的
探索和经验积累，以及持续的创新研发投入，公司在生产工艺、制造流程、可靠性设
计等方面积累了丰富的经验。目前，公司具备PCB全流程制作、多种复合工艺制造的
能力，可以承接各种复杂PCB订单需求，产品覆盖刚性板各个类别，并通过不断技术
改进、加强对各个生产环节的控制，保证了产品质量的稳定、可靠，多次参与国家重
大项目工程配套。
4、柔性化管理
公司“多品种、中小批量”的生产能力，锻造了柔性化管理优势。公司以均衡
配排为基础，结合客户的需求速度组合不同工艺、不同批量产品混流配比，同时保证
两个流动顺畅，一是信息的流动顺畅，客户的信息能够快速传递给生产，二是产品的
流动顺畅，实时掌控生产现场的变化，执行对应的响应措施。在此基础上，不断缩短
生产周期，适应快速变化的市场，更好地满足客户需求。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济波动的风险
印制电路板是承载电子元器件并连接电路的桥梁，是现代电子信息产品中不可
或缺的电子元器件，其发展与下游行业联系密切，随着下游应用领域分布的越来越广
泛，PCB行业发展与经济发展也变得越来越密切，受宏观经济周期性波动影响日渐显
著，由于中美贸易摩擦及新冠疫情等多重因素的的影响仍在持续，宏观经济环境依旧
存在不确定性风险。公司下游客户众多，产品和订单多样化，能在一定程度上分散宏
观经济的影响。同时，公司将继续统筹抓好生产经营，加强成本管理与技术管理创新
，不断提升应对风险的能力。
（2）汇率波动风险
公司外销收入占比近一半，主要结算币种为美元和欧元。国际经济环境存在较
多不确定因素，汇率波动造成的汇兑损益将会对公司的经营业绩造成一定影响。公司
一方面将加大国内市场的开发，另一方面将密切关注汇率走势，适时选择有利的结汇
时点，努力降低汇率波动对公司经营成果的影响。
（3）成本费用上升的风险
随着我国经济的高速发展，人口红利逐渐消失，劳动力成本呈快速上涨趋势。
加上我国环保政策日趋严格，国家对工业企业的环保要求不断提高，公司需要在环保
方面投入更多的人力、物力和财力。同时，与生产PCB产品关系最为密切的上游原材
料价格不断上涨，给公司的成本控制带来持续挑战。各项成本费用的上涨可能导致公
司产品毛利率下滑，进而影响公司经营业绩。
公司将通过产品结构优化提升产品附加值，通过加强智能化和自动化建设，优
化生产流程，提升生产效率，通过内部精细化管理降本增效，通过加强采购管理，强
化商务谈判及计划性备货等措施，不断提升综合竞争力和议价能力来应对成本上升带
来的不利影响。
（4）新冠肺炎疫情加剧的风险
新冠肺炎疫情的爆发，对全球经济造成重大冲击。尽管目前我国形势持续向好
，但是全球疫情及防控尚存较大不确定性。公司将加强与客户充分沟通，提前制定应
急预案，共同应对疫情可能带来的不利影响。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
公司报告期内实现营业收入45,789.16万元，较上年同期增长9.48%，归属
于上市公司股东的净利润为650.13万元，较上年同期降低48.69%。在全球新冠肺炎疫
情及主要原材料价格持续大幅上涨的影响下，公司将持续采取多项举措促增长、控品
质、提质增效并加大研发投入。公司始终坚持以客户为中心，以极致成本效率为经营
底线，深化变革以激发组织活力。报告期内主要工作的开展情况如下：
1、强化市场开拓，逆势增长
2020年，公司营业收入同比增幅9.48%，产量同比增长16.98%。2020年，在
PCB行业新一轮增长期暨洗牌调整期，公司持续强化市场开拓，以客户为中心构建营
销“铁三角”，团队作战，不断做厚客户界面。对现有客户深度挖掘潜在需求，重点
领域重点客户加强深度合作，供货份额大幅提升；同时发挥战略客户的灯塔效应，开
发潜在客户需求，已成功导入新客户15家，不断拓宽产品的新应用领域。公司通过强
化市场开拓，克服疫情等不利影响，实现逆势增长。
2、优化品质管控，稳步提升
2020年，公司产品合格率较上年同期提升了0.83个百分点。公司着力于提
高全体员工的品质意识，提升产品质量，增强核心竞争力。持续强化“以客户为中心
，以质量求发展；强化状态管理，追求一次做好”的质量方针，使质量意识内化于心
；持续修订完善工作指导文件，规范操作流程，强化标准化管理，固化于制；严格执
行“不接收不良、不产生不良、不流出不良”的自检互检流程，同时配套先进的检测
设备，实化于行。同时坚持问题导向，深入查找质量方面存在的不足，滚动制定专项
改善计划，推进品质管理持续改进。2020是公司的“品质年”，更是“品质元年”，
未来将持续优化品质管控，保障品质稳步提升。
3、深化技术创新，引领发展
技术创新是推动企业发展的源动力。公司持续加大研发投入，研发费用较
上年同期增长13.67%，高于营业收入9.48%的增幅。技术引领方向，以市场为导向，
以更好地满足客户需求为立足点，持续深化精准研发，增强客户粘性；技术赋能设备
，依据设备构造原理，设计最优工艺路线，监控设备精度，保证工艺稳定，提升设备
功能；技术融入生产，从工艺布局优化、周转路线优化、最优工艺选择、工艺定额核
定及工序成本降低等多角度，提升效率；技术管控品质，在改进优化工艺的基础上，
不断修订技术工作指导文件，规范生产操作，增强可执行性。
二、核心竞争力分析
1、丰富且优质的客户资源
公司专注PCB行业30余年，树立了自己良好的品牌形象与行业知名度，已成
功进入众多全球领先企业的合格供应商体系。公司外销产品主要销往美国、日本、韩
国、德国、法国、英国等多个国家，与优质客户保持长期战略合作关系，通过加强自
身技术研发与工艺能力，积极配合客户新产品研发、打样、批量生产，提升主动服务
客户的能力，在共同发展中增强客户粘性、不断丰富产品链并优化产品结构。通过建
立长期、稳定的合作关系，为公司的稳定的销售收入提供保障。
2、稳定的产品质量
公司专注PCB行业30余年，始终秉承稳妥扎实的风格，有效保证产品质量。
目前，公司已获得ISO9001国际质量管理体系、ISO14001环境管理体系、IATF16949汽
车产品质量管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、AS9100国际航空航天质量
管理体系、NADCAP（NADCAP是美国航空航天和国防工业对航空航天工业的特殊产品和
工艺的认证）认证。同时，公司不断引进和总结生产经营中质量管控的先进经验，应
用先进的技术手段和管理模式持续提升产品质量和服务。
3、先进的生产工艺
生产工艺水平直接决定了PCB企业的规模化生产能力及其产品质量。经过长
期的探索和经验积累，以及持续的创新研发投入，公司在生产工艺、制造流程、可靠
性设计等方面积累了丰富的经验。目前，公司具备PCB全流程制作、多种复合工艺制
造的能力，可以承接各种复杂PCB订单需求，产品覆盖刚性板各个类别，并通过不断
技术改进、加强对各个生产环节的控制，保证了产品质量的稳定、可靠，多次参与国
家重大项目工程配套，公司2020年再次通过高新技术企业认定。
4、柔性化管理
公司“多品种、中小批量”的生产能力，锻造了柔性化管理优势，月交货
能力超过4,700个品种数。公司以均衡配排为基础，结合客户的需求速度组合不同工
艺、不同批量产品混流配比，同时保证两个流动顺畅，一是信息的流动，客户的信息
能够快速传递给生产，二是产品的流动，实时掌控生产现场的变化，执行对应的响应
措施。在此基础上，不断缩短生产周期，适应快速变化的市场，更好地满足客户需求
。
三、公司未来发展的展望
1、行业格局及发展趋势
（1）PCB行业竞争格局
PCB产品下游应用领域广泛且市场空间较大，业内各生产厂商在细分领域内
发展，据Prismark预测，2020年全球行业前
三名厂商的市场占有率分别为6.8%、4.8%及4.0%，市场竞争相对充分。同
时，据Prismark预测，2020年全球前40强厂商产值为493.02亿美元，在整个行业小幅
下滑的情况下，实现了9.8%的增长，市场占有率达到75.59%，较2019年增长了2.37个
百分点，市场集中度不断提升。
（2）PCB行业发展趋势
为适应下游电子信息产业的发展，全球PCB产业均在向高精度、高密度和高
可靠性方向靠拢，不断提高性能和系统集成度。据Prismark预测，按产品结构划分，
从市场空间看，多层板仍将保持重要的市场地位，2025年全球产值将达到316.83亿美
元，市场占有率将高达36.7%。从增速来看，封装基板仍保持高速增长，其次为HDI及
18层以上多层板，预计2020年至2025年的年均复合增长率分别为9.7%、6.7%及5.4%，
即更高技术含量、更高附加值产品迎来更大的发展。
2、公司发展战略
公司的发展战略为“通过强化核心技术研发和完善管理体系积累竞争力、
通过建立稳定高效的营销渠道和加强产品服务创新提高品牌信誉度、通过提高生产技
术水平和优化产品结构构筑竞争新优势，最终使公司在技术和生产规模上实现跨越式
发展，成为世界一流印制电路板生产企业”。
3、公司2021年主要经营计划
2020年，公司控股股东中环电子完成混合所有制改革，TCL科技成为公司的
间接控股股东。未来，在TCL科技的赋能与助力下，公司将积极推进内生式增长与外
延式扩张的发展模式，快速提升规模及技术实力，增强核心竞争力。2021年，公司将
抓住全球经济格局调整和中国制造业发展的黄金时期，巩固2020年形成的经验，强长
板，并根据发展中的不足，补短板，不断提质增效，追赶超越，实现更高质量发展。
公司计划主要围绕以下几方面深入开展工作：
（1）细分市场齐发力，拓宽市场空间
PCB行业充分竞争的格局决定了市场竞争将愈加激烈。公司将继续秉承坚持
“多品种、中小批量、高品质、高可靠性”的市场定位，面对挤压式市场竞争，不断
增强商业竞争的博弈能力，依靠自身品牌优势及工艺优势，不断挖掘客户需求。针对
工控医疗及汽车电子领域，集中资源更好地满足客户需求，超越竞争对手，在此消彼
长的过程中获取更多订单，同时利用先入优势，深度挖掘客户的综合需求，在订单量
和订单结构方面双重提升。针对高端系统装备领域，充分利用地缘优势，依靠技术、
生产和品质开发更多优质订单。针对其他快速增长领域客户，如通讯领域，找准切入
点，进而通过其示范效应，以点带面，导入更高端订单。不同细分市场制定不同开发
策略，化地域劣势为优势，“远”端“近”端全面发力，拓展市场空间，持续提升营
收规模。
（2）增强研发能力，构建技术创新优势
随着终端产品的技术创新、新工艺流程、新材料以及新产品的不断开发，P
CB行业也需要随之进行相应的技术升级，提升制程能力。公司紧密结合市场发展方向
与客户需求，将继续加大研发投入、扩充研发团队、强化研发能力，从工艺技术到前
沿产品开发，构建技术创新优势，与客户形成更加稳固的合作模式。同时，要强化工
程商人思维，将技术成果转化为产品力和竞争优势上，保持可持续的产品竞争力，从
根本上支撑并带动规模的扩张。
（3）提质增效，加强成本管控
以极致的成本求生存，以高品质谋发展。公司的毛利率水平低于行业内的
标杆企业，将从研发设计、产能提升、人效提升、设备提升、工艺改善、能源消耗及
资源整合等方面进行成本改善，对标业内的优秀标杆企业，从公司级到部门再到工序
层层分解，成立矩阵式项目改善小组，通过与标杆企业的对比和分析，找出自身的差
距，分析根因，层层落实，步步跟进，
逐一攻克，持续挖掘成本改善空间，通过“量”的积累，不断赶超，实现
“质”的提升。在改善的实践过程中，将优秀的经验进行分享复制，持续提质增效，
强化竞争力，提升盈利空间。
（4）深化变革，激发组织活力
2020年公司人效同比去年提升15.8%，主要是提升了员工的经营责任意识和
完善了绩效评价体系，激发了组织活力。2021年公司将进一步优化完善人力资源管理
机制，以“破局”的勇气，自我变革，优化组织，打造一支高进取心、高凝聚力、高
战斗力的专业团队。首先，完善人才招聘制度、拓宽招聘渠道，积极引入行业内优秀
的管理人才、技术人才，使公司人才队伍更职业化、专业化。其次，加速人才培养，
借助平台资源，通过在职培训、外派学习、轮岗工作等多种方式，积极培养适应公司
发展的复合型人才，搭建内部人才梯队，建立以目标为导向，以“归因于内”的思维
，以绩效为基础的价值评价体系，强化优胜劣汰，持续提升人均效率。
4、公司资金需求计划
公司资产结构优良，具有良好的偿债能力，融资渠道畅通。公司将根据生
产经营需要，通过银行授信等多种渠道进行资金筹集，加强资金的统筹管理，合理、
审慎利用资金，提高资金的使用效率，为企业发展提供保障。
5、公司未来面临的风险及应对措施
（1）宏观经济波动的风险
印制电路板是电子产品的关键电子互连件，其发展与下游行业联系密切，
与全球宏观经济形势相关性较大，而新冠肺炎疫情给全球经济发展带来更大不确定性
。公司下游客户众多，行业分布广泛，能在一定程度上分散宏观经济的影响，同时，
公司将继续统筹抓好生产经营，加强成本管理，不断提升应对风险的能力。
（2）汇率波动风险
公司外销收入占比近一半，主要结算币种为美元和欧元。国际经济环境存
在较多不确定因素，汇率波动造成的汇兑损益将会公司的经营业绩造成一定影响。公
司一方面将加大国内市场的开发，另一方面将密切关注汇率走势，适时选择有利的结
汇时点，努力降低汇率波动对公司经营成果的影响。
（3）成本费用上升的风险
原材料成本、人力资源成本以及环保成本均呈刚性上涨趋势，给公司的成
本控制带来持续挑战。公司将通过产品结构优化提升产品附加值，通过自动化、信息
化升级改造提升生产效率，通过内部精细化管理降本增效，不断提升综合竞争力来应
对成本上升带来的不利影响。
（4）新冠肺炎疫情加剧的风险
新冠肺炎疫情的爆发，对全球经济造成重大冲击。尽管目前我国形势持续
向好，但是全球疫情及防控尚存较大不确定性。公司将加强与客户充分沟通，提前制
定应急预案，共同应对疫情可能带来的不利影响。
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