投资基金的缺点

    投资基金的缺点.当前我国的投资基金在设计、发行、上市和管理上仍存在一些缺点，同国标标准参照比较.有很大的不规范性，主要体现在:    1.发行设计上的俊券化倾向    基金的发行人把基金纯悴作为一种融资工具，对基金券的收益保底.或进行不同程度的承诺;管理人、托管人合二为一，信托关系模糊不清;投资实业比重过大，基金的收益、变现和回收缺乏保证。     2.二级市场上的股票化倾向    基金是一种中、长期投资工具.严格说来是一种信托工具，受人之托，代人投资于证券、外汇、期货，满足那些不能、不愿、不便直接参与上述投资的投资者的需求，所以.有的国家封闭式基金是不上市的，因为没有必要。   基金上市是为了满足封闭式基金变现的要求，而不是为了满足投机要求.它的价格主要取决于基金的资产净值，上市后价格的成倍上翻是毫无依据的.在我国基金的柜台交易中.价格最高的曾为基金券面值的8倍以上。那些热衷于基金上市，希望基金价格上市就扶摇直上的想法，是对基金二级市场投资者的不负贵任。

    3.市场结构不合理    我国的基金以封闭式契约型为主，至1994年6月计有43家.而接近开放式基金仅2家.且毫无知名度。所有荃金中已经在认可的市场和非认可的市场流通的，不足发行总量的35%。而纵观成熟的基金市场，以开放型基金为主流，在美国占到95%.随时可变现，市场流通活跃。

    4.法制不健全。《投资荃金管理办法》、《投资顾问法》等一系列法规迟迟不予配套，使得基金的发起人资格、信息的公开披露制度、投资及管理的约束等一系列问题无章可循.

    总的说来.我国经济的持续高速增长，为投资荃金事业发展提供了一个广阔的成长空间。而市场经济体制的确立，投资基金无疑将在未来的资金社会化管理中扮演重要角色，各类保险、养老资金将会寻求更为有效的利用途径，建立专项基金。投资基金自身特具的优势，也使其成为投资者和金融机构的新宠。因此，毫无疑间，投资荃金事业在我国的前景乐观，潜力巨大。但是，我们必须以渐进式的、保持适度竞争的发展将我国的投资基金事业最终引向成熟，一哄而上的“热潮”，无疑有极大的负面效应，会搞乱证券市场，也会使发展违背良好的初衷。