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莱利·海特

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    莱利·海特在大学时代就与期货结下了不解之缘,但正式进入炒家的行列,其间经历却甚为曲折。1968年,莱利·海特投身投机行业,第一步是当一名股票经纪人,数年后,成为全职期货经纪人。入行10年之后,莱利·海特成立了“明治投资管理公司”。莱利根据10年来积累的丰富经验,形成了自己一套独特的交易体系,并在实践中验证了自己的做单体系,结果非常理想。“明治投资管理公司”的投资策略重点在于平稳的增长,不追求超高收益,目标是稳定、持续的收益率。1981年以来的7年时间,公司的年均收益率超过30%,按年度结算,最低的一年也赚了13%,最高增长率为60%,连续6个月最大的亏损仅有15%。由于表现稳定而出色,公司旗下基金增长速度惊人,1981年基金开始成立时只有200万美元,10年后已累计超过8亿美元。
    莱利·海特在刚接受股票培训时了解到“蓝筹”股票的来源可追溯到蒙特卡罗的赌场,最大的筹码是以蓝色印制的,蓝筹股是代表第一线的大股。海特恍然大悟:哦,我明白了,这就是赌博嘛!他立即买了一本名为《击败庄家》的书,看完后得出一个结论:“成功的投资就是掌握概率。只要你能算出概率,就能找到战胜市场的办法。莱利·海特后来研究和开发的电脑交易系统都是以此为基础的。
    莱利·海特在谈到电脑交易系统时说,大部分投资者经常更改电脑交易系统,倘一失手,即改用另一套系统,甚至在电脑系统发出入市信号时,仍三心二意不愿依照信号执行。在和许多投资者闲谈之间,经常听到他们后悔地说:“我的电脑交易系统表现极为准确,可惜我并没有依计行事,否则可以赢到历年来最大的利润。”在使用电脑交易系统时一定要遵守交易原则,电脑系统是你的指挥官,只要有较高胜率的交易系统,长期的循规蹈矩,必会胜算在握。
    莱利·海特管理的基金一直保持很低的亏损率,在高风险的期货行业里是少有的。这与莱利非常重视面对风险、控制风险和回避风险有密切的关系。在当经纪人的时候,公司上司就经常教导他:当你的客户出现大亏损时,必须立刻通知客户,否则必定有第三者代劳,破坏你与客户的关系。
    莱利·海特在控制风险方面,莱利认为,不管你了解多少情况,心中多么肯定,总还是有错的可能,所以随时都要有可能出现最坏结果的心理准备。莱利的一位朋友专门从事咖啡期货,非常了解咖啡的运输过程,与主要咖啡生产国的部长都很有交情,可以说对基本面及有关资料了如指掌。有一次,这位朋友请莱利去家中作客,酒酣耳热之间,他乘兴问莱利:“海特,你怎么可能比我更懂咖啡期货呢?”海特回答说:“没错,我对咖啡一无所知,连喝都不喝。”“那你怎么做交易呢?”“我只看有多大风险。”那位老兄不相信,又问了不下5次,每次海特都讲:“控制风险。”三个月后,那位朋友做咖啡期货赔掉1亿美元,看起来海特的话他没听进去。
    除了面对风险和控制风险,更重要的是主动地回避风险。波涛汹涌的市场,虽然有很多机会,但是当你把握不好时就变成无限的风险了。所以,宁愿错过机会,也不想去冒不必要的风险,是莱利·海特的第一教条。莱利·海特把自己多年的心得归结成两句话:“一、你如果不赌,就不可能赢。二、你如果把筹码全输光了,就不可能再赌。”
    莱利·海特在刚开始接受股票培训时了解到“蓝筹”(blue chip)股票的来源可追溯到蒙特卡罗的赌场,最大的筹码是以蓝色印制的,因此引申出来,蓝筹股是代表第一线的大股,海特恍然大悟:哦,我明白了,这不就是赌博嘛!于是他将股票分析的书籍抛诸脑后,立即去买了一本名为《击败庄家》的书,看完后得出一个结论:“成功的投资方法就是掌握概率。只要你能算出入市成功或失败的概率,就能找到战胜市场的办法,足以克敌制胜。”莱利·海特后来研究和发展的电脑交易系统都是以此为基础的。
  

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