豆粕期货

    豆粕期货是经济术语，豆粕为大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，期货为现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。豆粕期货，现在购买，将来交收豆粕。 截止到4月27日的一周里，芝加哥期货交易所（cbot）豆粕期货继续下跌，创下了数月来的新低，主要是受到大豆下跌的拖累。现货市场需求放慢，也带来一些压力。在美国现货豆粕期货市场，由于绝大多数最终用户已经备货充足，这也导致国内需求有一些疲软。一些大豆加工厂季节性停工检修，导致现货豆粕期货供应数量降低，但是由于需求也出现降低，所以豆粕供应足以满足养殖户以及养禽户的需求。
    尽管本周期货价格以及现货下跌，但是仍然不足以吸引最终用户的需求加快，大多数用户打算过一阵再恢复入市采购。不过豆粕的出口需求仍然强劲，截至4月19日的一周，美国豆粕期货出口销售量达到153,600吨，业内预期为5到12.5万吨，上周为103,900吨。
    另外，美国统计调查局（censusbureau）的数据显示，3月底的豆粕期货库存为330,292短吨，业内预期为335,000短吨，2月底修正后的库存为289,648短吨。由于3月份美国大豆压榨达到1.559亿蒲式耳，高于预期，这本来意味着豆粕库存将会大幅提高，所以豆粕库存低于预期，表明需求形势可能比预期的好。美国政府的商业肉鸡孵化报告称，截至4月19日的一周，孵化器的孵蛋量达到2.21亿只，比去年同期提高4%，这对春夏之际的豆粕期货需求有利。  
    豆粕期货交易的特点：1、合约标准化——合约除价格外，所有的条款都是预先规定好的，全国统一。2、交易集中化——豆粕必须在大连商品交易所交易。3、双向交易和对冲机制——交易者可在价格低时先买入期货合约，待价格上涨后卖出平仓；也可以在价格高时先卖出，然后待价格下跌后买入对冲平仓。4、豆粕期货每日无负债结算制度——每日交易结束后对交易各方的盈亏进行资金清算。5、保证金制度和杠杆机制——与高风险相对应，期货市场也是一个高收益的市场。进行期货交易只需要交纳少量的保证金，一般为成交合约的10左右，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。
    豆粕期货 - 影响豆粕价格的因素：
　　1. 豆粕期货供给主要由前期库存、当期产量及进口量组成。由于豆粕期货存储时间较短，在南方一般为3-4个月，北方8个月左右。一旦进口豆粕集中到岸，会影响口岸周边地区价格。豆粕需求量主要有国内消费量、出口量及期末结存量组成。
　　2. 豆粕期货与大豆和豆油的比价：豆粕是大豆的副产品，每吨大豆可制出0.145吨豆油和0.83吨豆粕，豆粕的价格与大豆的价格有密切关系，每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格。大豆丰收则豆粕价跌，反之则价涨。豆油价好，豆粕会价跌，豆油滞销，豆粕产量减产，价格将上扬。
　　3. 豆粕期货价格变化的季节性因素：通常11月份大豆收获后的几个月份是豆粕的生产旺季，4-8月份是豆粕的生产淡季，而豆粕期货的需求一般从3月份开始转旺，一直到10月份。此期间，豆粕的价格波动会很大。
　　4. 国际市场价格的影响：近几年，豆粕的价格逐渐与国际市场接轨。豆粕国际市场价格（特别是CB0T豆粕期货合约价格）已直接影响到国内市场。由于进口豆粕期货运输时间长，其新鲜度较国产豆粕期货差，赖氨酸等指标比国产豆粕低一些，一般状况下，比国产豆粕低100元左右。
　　5. 进出口政策的影响：自95年下调了豆粕的进口关税，关税率为5%，增值税为13%。由于国家对豆粕的进出口权及进出口量完全放开，在加入WTO后，国际市场对国内豆粕价格实际影响不大。开展豆粕期货交易有利于油脂厂、豆粕进出口企业、饲料厂、豆粕贸易商进行套期保值交易，回避价格风险。同时因豆粕流通量大，价格波动频繁，波幅大，一般可达到30%，流动性强等特点，而且与国际市场价格已成熟接轨，参与交易群体众多，因此豆粕期货也是很好的投机套利品种。