承销团

    承销团是指对于一次发行量特别大的证券，例如国债或者大宗股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险，这时就会组织一个承销团，由多家机构共同担任承销人，这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了。国务院1993年4月发布的《股票发行与交易管理暂行条例》规定："拟公开发行股票的面额超过人民币3000万元或者预期销售金额超过人民币5000 万元的，应当由承销团承销。主承销商由发行人按照公平竞争的原则，通过竟标或者协商的方式确定。"
    承销团至少由两个以上的承销商组成，至于究竟需要几家承销商组成承销团，要取决于证券发行规模、发行地区。在承销团中起主要作用的承销商是主承销商。主承销商是代表承销团与发行者签订承销合同的实力雄厚的大证券公司，一般由竞标或协商的方式确定，其任务主要是负责组建承销团，代表承销团与发行者签订承销协议等文件，决定承销团成员的承销份额等。承销团的成员确定后，主承销商应负责与其他承销商签订分销协议，明确承销团各个成员的权利和义务，包括各成员推销证券的数量和获得的报酬；承销团及其合同的终止期限等。
    承销团特点：证券承销组成承销团有很多优点，主要是能够满足数额较大，或者数额特大的证券发行的需要，可以分散承销风险，提高证券发行速度等。国务院1993年4月发布的《股票发行与交易管理暂行条例》规定：“拟公开发行股票的面额超过人民币3000 万元或者预期销售金额超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。主承销商由发行人按照公平竞争的原则，通过竟标或者协商的方式确定。”与单个机构进行证券承销相比，承销团方式具有很多优点。承销团可突破单个机构的规模限制，能够满足大额证券发行的需要；承销团由数量众多的机构组成，可以分散包销发行风险；多个成员促销可加快证券发行速度。
    承销团的发起者为证券承销的主承销商一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当。　　    
    ·组建承销团；
　·代表承销团与发行者签订承销合同和有关文件；
　·决定承销团内各成员的承销份额；
　·负责组织签订内部成员的合同和有关文件；
　·选择证券分销商和零 售商；
　·负责稳定发行市场的证券价格。
　在选定承销团成员后，承销团发起者应负责签订成员间的证券分销协议，以明确各自的权利和义务。分销协议大致包括以下内容：
　·本次证券发行和担保情况的介绍；
　·分配各成员推销的证券数量及应得报酬；
　·各成员应承担的职责；
　·各成员保证推销其份额的许诺；
　·承销团及其合同的终止时间
    在承销团中起主要作用的承销商是主承销商。主承销商是代表承销团与发行者签订承销合同的实力雄厚的大证券公司，一般由竞标或协商的方式确定，其任务主要是负责组建承销团，代表承销团与发行者签订承销协议等文件，决定承销团成员的承销份额等。承销团的成员确定后，主承销商应负责与其他承销商签订分销协议，明确承销团各个成员的权利和义务，包括各成员推销证券的数量和获得的报酬；承销团及其合同的终止期限等。