太原重工（600169）：定向增发新建项目
http://www.zdcj.net 2010-04-09 传闻来源： 可信度：75%%
题材(传闻)内容
太原重工（600169）公布非公开发行股票预案，本次非公开发行股票数量不超过18000 万股，定价基准日为本次非公开发行股票的董事会决议公告之日（即2010 年4 月7 日），发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90％，即不低于13.51 元/股。
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求证内容：
求证依据来源：互联网，官方媒体 求证时间：2010-04-09
传闻分析:
正点财经研究团认为，从对我国轨道交通车轮市场容量和新增量的分析来看，太原重工（600169）公司此次募资投向高速车轮项目具备较好可行性，增发成功后新增的30 万片车轮产能将主要由新增市场容量来消化，另外还有部分高速动车组车轮将在以后年份中逐步开拓出口沙特、巴西、俄罗斯、欧盟等国家。
从公司对本次收购后达产的收入和利润分析看，公司目前传统车轮的毛利率约为22％左右，而如欲达到可行性报告中的收益率，则需要公司车轮业务毛利率提高到25％左右，考虑到快速车辆所用车轮技术含量高，即使高速车轮所占比例相对较低，仍有可能将新增车轮的平均毛利率拉至25％。
增发项目达产后，公司预计将新增年销售收入201226 万元，实现年税后利润37696 万元，完全摊薄后每股EPS 增厚0.42 元。假设今明两年定向增发项目尚不能产生经济效益，预计2010 年和2011 年公司完全摊薄后每股收益为0.74元和0.90 元，2012 年公司增发项目达产时，公司EPS 将有望达到1.51 元。以太原重工最新股价16.44 元计，达产后预计2012 年动态市盈率仅为11 倍。
从公司对本次收购后达产的收入和利润分析看，公司目前传统车轮的毛利率约为22％左右，而如欲达到可行性报告中的收益率，则需要公司车轮业务毛利率提高到25％左右，考虑到快速车辆所用车轮技术含量高，即使高速车轮所占比例相对较低，仍有可能将新增车轮的平均毛利率拉至25％。
增发项目达产后，公司预计将新增年销售收入201226 万元，实现年税后利润37696 万元，完全摊薄后每股EPS 增厚0.42 元。假设今明两年定向增发项目尚不能产生经济效益，预计2010 年和2011 年公司完全摊薄后每股收益为0.74元和0.90 元，2012 年公司增发项目达产时，公司EPS 将有望达到1.51 元。以太原重工最新股价16.44 元计，达产后预计2012 年动态市盈率仅为11 倍。
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