风险分散原则概念

日期：2019-08-06 09:13:15 来源：互联网

风险分散原则概念,风险分散化原理一般而言，在投资组合中，证券投资收益的相关性越低，风险分散原则证券组合的风险就越小。因此，投资者可以通过持有完全不相关的证券来分散风险，消除非系统性风险，实现证券组合投资的目标。

国际证券组合的相关性远低于国内证券组合的相关性，也就是说，投资不同国家的证券收益的相关性比投资国内证券收益的相关性要低。风险分散原则原因有两个。第一，一国的政治、体制、经济等因素对他国证券的影响远低于对本国证券的影响，即便对他国的证券产生影响，其影响程度也存在很大差异。风险分散原则一国政治动荡对其邻国的证券市场可能产生影响，但对其他国家的影响可能就非常有限。体制改革可能对相关国家产生影响，但决不会波及所有国家。风险分散原则各国经济周期的差异性降低了国际证券的相关性。第二，国际证券投资收益除了与外国证券市场回报大小有关外，还与即期汇率的变化相关。风险分散原则但由于股票市场与汇串变动之间的正相关关系不大.因此，风险分散原则这也加大了国内证券市场与国际证券市场的不相关程度。

国外的实证研究也支持国际证券组合的相关性远低于国内证券组合的相关性的结论。Eun和Resnick(1984)以1973-1982年为时段，风险分散原则以美元为基准，风险分散原则根据每周收益数据分别计算了美国、英国、日本、德国等8个国家股票收益之间的相关系数。

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